Сегодня в 07:53
Как отсеч акции хвост? Избавиться от редких событий и черных лебедей.
Распределение вероятностей цен акций подчиняется не Нормальному Распредлению, а закону Парето (Power law, Степенное Распределени).
Этот момент (событие маленой вероятности, но несущее огромные последствия) порождает как много проблем, можно в момент остаться без всего, так и приятных сюрпризов, в момент можно х10 сделать. И сильно усложняет расчеты, поскольку почти ничего из классической статистики не применимо.
Один из подходов — сделать твои проблемы и риски — проблемами и рисками других. Естественно не за бесплатно. В данном случае — это покупка пут опциона, на 0.85-0.4 цены, длительностью полгода/год. Прийдется расстаться с 0.5-4% годовых.
Взамен — получаем кастрированную акцию, спокойную, предсказуемую и простую в расчетах, подчинающуюся нормальной статистике и нормальному распределению.
Что, очень важно, отрезается только негативный хвост, шанс на положительный рост, сохраняется. Но его, не обязательно учитывать в расчетах, пусть это будет неожиданны приятным сюрпризом.
Этот момент (событие маленой вероятности, но несущее огромные последствия) порождает как много проблем, можно в момент остаться без всего, так и приятных сюрпризов, в момент можно х10 сделать. И сильно усложняет расчеты, поскольку почти ничего из классической статистики не применимо.
Один из подходов — сделать твои проблемы и риски — проблемами и рисками других. Естественно не за бесплатно. В данном случае — это покупка пут опциона, на 0.85-0.4 цены, длительностью полгода/год. Прийдется расстаться с 0.5-4% годовых.
Взамен — получаем кастрированную акцию, спокойную, предсказуемую и простую в расчетах, подчинающуюся нормальной статистике и нормальному распределению.
Что, очень важно, отрезается только негативный хвост, шанс на положительный рост, сохраняется. Но его, не обязательно учитывать в расчетах, пусть это будет неожиданны приятным сюрпризом.
Евгений Галеев, в следующем году вообще снимаются ограничения на продажу акций покупателями Яндекса.
даже 600-550 вероятнее
14:54
ЦБ РФ после отказа от зеркалирования покупок валюты по бюджетному правилу продал юани на 8,3 млрд руб
Чистая прибыль ПАО «Красноярскэнергосбыт» за 9 месяцев 2024г. упала на -4,3 %
Чистая прибыль ПАО «Ставропольэнергосбыт» за 9 месяцев 2024г. выросла на +55,8 %
С уважением,
Pinkin 🏴☠️
14:51
проверьте наличку на эрозию если под матрасом лежит
Миноритарии СМЗ имеют право на компенсацию по истребуемым в пользу РФ акциям Представители прокуратуры Пермского края на заседании по делу об истребовании в пользу РФ акций у миноритариев ОАО «Соликам...
14:51
Deployer,
Берем все в лонг, после новостей нее успеете
Каждый пятый кредит в РФ в 2024 году выдается на ИЖС «У нас, по сути, ситуация приближается к тому, что каждый пятый кредит выдается на ИЖС. И с учетом внедрения этого нового механизма строительства ч...
Каждый пятый кредит в РФ в 2024 году выдается на ИЖС «У нас, по сути, ситуация приближается к тому, что каждый пятый кредит выдается на ИЖС. И с учетом внедрения этого нового механизма строительства ч...
Чистая прибыль ПАО «РЭСК» за 9 месяцев 2024г. упала на -7,6 %
Чистая прибыль ПАО «Ставропольэнергосбыт» за 9 месяцев 2024г. выросла на +55,8 %
С уважением,
Pinkin 🏴☠️
Уже много раз писал, что Парето «навесили» только на «хвосты», а центральная область процентных приращений этих распределений ему не подчиняется. Поэтому кванты ещё в 90-е годы прошлого века ушли от Парето к обобщенному гиперболическому распределению и для него получается очень близкое соответствие.
Кстати, в рамках последних распределений дальние опционы пут слишком дорогие в штатах и это снижает доходность на ростах, поэтому такие хэдж-фонды очень сильно отстают от «сиплого» даже по соотношению доходность-риск. А в других странах на таких опционы неликвид.
Опцион не убирает пауер ло — он убирает его с одной стороны, и если у Вас была степень меньше двух, то все равно будут сложности. На самом деле Вы их только добавили, потому что моделировать такое кривое распределение будет только сложнее
Михаил, да, оценить прибыль для случайного редкого события, и сравнить две системы чтобы выбрать лучшую по такой взрывной прибыли — не получится. У нас получается неравенство СистемаА >=10 и СистемаБ >= 10. Но вполне можно отсеять плохие системы СистемаС >=5. Это уже большое дело, отбросить все плохие стратегии (системы).
Дальше, если есть желание из смеси средних и лучших систем найти лучшую, уже можно искать другие способы, уже анализировать хвосты.
Но самое главное — у нас будет выстроена база, у нас будет жесткая гарантия по потерям. В случае ошибки, мы вместо Лучшего Результата, получим Просто Хороший Результат.
Это же просто Лонг КОЛ
Единственное возможное преимущество конструкции лонг БА + лонг ПУТ — это меньше движений надо делать в опционах, но с другой стороны купить дальний по времени опцион по нормальной цене — та ещё задачка
в любом случае — хедж — это хорошо, даже если он платный (но не сильно)
опционы как хедж — вообще не просто, это они только прикидываются простыми БА вниз — пут вверх, а когда до цифр доходит, то там такие формулы, что 20 раз подумаешь, стоит ли оно того. Для «пусть будет» — можно, конечно немного брать, на дальних страйках, занедорого
Это банки одно время предлагали, наоборот «нахаляву» заработать в 4 раза больше, предлагая структурный продукт на 4 акции, естественно вероятность, что хоть одна их них словит «хвост» сильно больше. Сейчас, после жалоб от обманутых влошенцев, популярность сего резко пошла на спад.
Также есть статегия «ловли» хвостов в виде ребалансировки портфеля — если одна акция улетит в небеса, то она будет скинута, а если упадёт в пол — она -то и будет докуплена на все деньги.