Доходность ВДО почти дотянулась до 40%

Пару недель казалось, что худшее позади. 18 ноября писали о средней доходности ВДО (бумаги с кредитными рейтингами не выше BBB) 36%. И думали, это предел. Но «нет предела беспределу». 2 декабря пишем про почти 40%.

Весь спектр доходностей в рейтингах от B- до A+ с ретроспективой их роста – на верхней диаграмме. Средняя доходность ВДО на фоне ключевой ставки – на нижней.

Может быть, заманчиво. Для тех, кто еще не обжегся.

Но доходность ВДО превышает ключевую ставку в 1,9 раза. И это очень много. Или рынок облигаций должен стабилизироваться и повернуть к снижению доходностей. Или грядущие повышения ставки мы недооцениваем. Но на нынешних позициях этот рынок фактических закрыт для привлечения новых денег. Для чего, вообще-то, и существует.

Остается наблюдать.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

вдо доходности облигаций облигации

ВДО

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Хохрин

Москва

1040

101 123

с 28 августа 2018

13 Комментариев

bocha
Сегодня в 06:19
Навар жирнеет нищебродам с эксплуататоров народа!
+1
Алексей
Сегодня в 08:27
«Рынок фактически закрыт для привлечения новых денег» к сожалению может привести к дефолтам при гашении ближайших выпусков(
+1
- Андрей Хохрин
  Сегодня в 08:50
  Алексей, не без этого
  0
𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷
Сегодня в 08:49
Ничего страшного, возьмут долг по текущей ставке, рефинансируют потом по другой, когда КС уже понизят, для того и придуманы оферты и амортизации всякие…Да, какое то время придется поработать в ноль или убыток небольшой…
+1
- Андрей Хохрин
  Сегодня в 08:51
  𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, проблема не в ставке, а в отсутствии рынка. можно предложить и 40-й купон. но это не гарантирует спроса на бумаги и привлечения денег
  +1
  - 𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷
    Сегодня в 09:08
    Андрей Хохрин, Да не думаю что с рынком плохо, денег сейчас много, по крайней мере неудачных привлечений у корпоратов я не видела… может у вас еть примеры?
    +1
    - Андрей Хохрин
      Сегодня в 09:34
      𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, неудачи в ВДО. там минимум размещений с весны 2022. и на широком рынке, там то отмены ОФЗ-аукционов (рекордные по числу), то резкие сокращения выпусков, то отказы от выпусков. на рынок пришла зима
      0
- Хомяк Пр. Жэ.
  Сегодня в 13:33
  𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷,
  возьмут долг по текущей ставке
  это всего лишь отсрочка дефолта с одновременным увеличением его масштаба
  +1
  - Андрей Хохрин
    Сегодня в 13:43
    Хомяк Пр. Жэ., если считать инфляцию по Росстату, то да. но она ведь другая, инфляция
    0
    - Хомяк Пр. Жэ.
      Сегодня в 13:46
      Андрей Хохрин, дело не в инфляции. Вы не можете выплатить займы, взятые по ставке 15 и берёте для этого займ, но уже по ставке 25.
      +1
      - Андрей Хохрин
        Сегодня в 13:56
        Хомяк Пр. Жэ., как не в ней-то. вопрос в соотношении инфляции и процентных затрат. не думаю, что 30%-ный купон в рублях сейчас неподъемен. другое дело, эмитенты до этой истины могут идти слишком долго. и не успеть дойти
        0
        Хомяк Пр. Жэ.
        Сегодня в 13:57
        Андрей Хохрин,
        вопрос в соотношении инфляции и процентных затрат.
        Чего? Вы не могли бы яснее мысли формулировать, чувствуется какая-то каша в голове.
        0
        Андрей Хохрин
        Сегодня в 13:59
        Хомяк Пр. Жэ., это ваши чувства
        0