📈 Озон Фармацевтика сохраняет высокие темпы роста
Компания раскрыла финансовые результаты за 9 месяцев текущего года. Стоит отметить, что это первый отчет в публичном статусе, который сейчас и проанализируем.
💊 Озон Фармацевтика сохраняет свою лидирующую позицию, как по числу препаратов, так и по объему продаж. За 9 месяцев реализовано 223,1 млн упаковок лекарственных средств, что на 12% выше аналогичного уровня 2023 года. И это с учетом высокой базы прошлого года.
✔️ Такого результата удалось добиться, благодаря запуску двух новых производственных линий. Одновременно с этим, увеличилась и средняя цена реализации упаковки на 19,3% г/г, благодаря работе менеджмента над ассортиментом и качеством продукции. Это существенно выше уровня официальной инфляции, что не может не радовать.
📈 Отражение позитивной динамики в операционных результатах мы видим и в выручке, которая выросла за 9М24 на 33,6% г/г до 18,1 млрд руб. Пока идут даже с небольшим опережением прогнозов, где плановый рост по итогам 2024 года должен составить 28 — 32% г/г.
📈 EBITDA с января по сентябрь также выросла на 44,2% г/г до 6,8 млрд руб. Рентабельность осталась на хорошем уровне, выше 37%, что соответствует ранее озвученному гайденсу. В 3 квартале EBITDA достигла 1,7 млрд руб. (-38,4% г/г), но здесь надо учитывать рекордные показатели аналогичного периода прошлого года, которые создали эффект высокой базы.
📈 Чистая прибыль составила 3,4 млрд руб. по итогам 9м24 (+32,2% г/г). Как видим, бизнес-модель компании совмещает в себе, как рост, так и стоимость. Это позволяет инвесторам рассчитывать на дивидендные выплаты.
💰 По итогам 3 квартала совет директоров дал рекомендацию распределить акционерам 197,7 млн руб., что в пересчете на акцию дает 0,18 руб. С учетом дивидендов за 1 полугодие, когда компания еще была не публичной, общий размер выплаты составил 1,09 руб., к текущей цене акции (27 руб.) дает див. доходность в 4%. Ждем еще одну рекомендацию по итогам 4 квартала.
☝️ Напомню, что базой для выплат акционерам Озон Фармацевтика является чистая прибыль, но размер ее определяется в зависимости от уровня чистого долга. На данный момент отношение ND/EBITDA = 1,1х, что ориентирует нас на выплату не менее 25% от ЧП по МСФО в рамках див. политики.
💼 С учетом всей макроэкономической и геополитической ситуации, менеджмент не пересматривает ранее данные прогнозы по году. В 3 квартале, несмотря на снижение некоторых финансовых показателей к высокой базе прошлого года, совокупные результаты соответствуют ожиданиям. По итогам года у нас будет полная картина, включающая, как ситуацию с кап. затратами, так и с доходами от IPO, которые также пойдут на развитие.
📌 Резюмируя, бизнес продолжает удерживать заявленные темпы роста, как с операционной, так и с финансовой точки зрения. Как и обещали, платят дивиденды, что скрашивает для инвесторов ожидания дальнейшего роста результатов двузначными темпами. Продолжаю следить за новостями, буду держать вас в курсе важных событий.
❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб
