19 марта 2013, 13:50
ответы на вопросы по опционам (фуршет)
Так получилось, что я пропустил месяц февраль. Главная причина - я просто вымотался за последнее время. К тому же хотел ответить на один вопрос для завтравки, но вопрос оказался слишком емким и требующим размышлений, на которые у меня просто не было сил, я поздно сообразил что это ловушка и я так и не начну отвечать :-) Так что начну топик с чистого листа.
В настоящее время я временно прекратил торговлю — нужен приличный отд ых (3-6 месяцев). Буду заниматься другими делами, но все так или иначе связано с рынком. В настоящем топике постараюсь ответить и на накопившиеся вопросы и на заданные здесь.
В настоящее время я временно прекратил торговлю — нужен приличный отд ых (3-6 месяцев). Буду заниматься другими делами, но все так или иначе связано с рынком. В настоящем топике постараюсь ответить и на накопившиеся вопросы и на заданные здесь.
Что они задумали🧐?
Betman-Golveg, Совет один — не пытайтесь торговать. Выберите несколько перспективных компаний и инвестируйте в них долгосрочно. Это единственный путь к успеху. Звиздоболов тут очень много, а людей,...
Христос воскресе!
КУКЛ, бро куда пропал?
Михаил, 10.2% дивидендной доходности — это только за 2023 год. Но одновременно с ними и дивиденды за 1 квартал 2024 на том же собрании акционеров в июне 2024 будут утверждаться.
И, кстат...
В Турции заявили о готовности экспортировать российский газ в Европу
Принятый парламентом Турции закон позволит республике экспортировать в Европу сжиженный природный газ (СПГ) из России и Азербайдж...
23:36
Кассация по Ютэйр услышала доводы о взаимосвязанности и аффилированности лиц, которые рестрактили облигации Ютэйр Напомним речь идет о реструктуризации облигаций Ютэйр с дикими условиями — отложение в...
Александр Власов, я давно потерял надежду, что маргиналы в заблеванных тельняшках растворятся, скорее обратная тенденция. По-прежнему видят крах доллара, развал замерзающей Европы, БРИКС, и т.д. во...
Аптечная сеть 36.6 публикует отчетность за 2023 г., составленную в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ).
По итогам 2023 г. выручка Аптечная сеть 36.6 равна 3.17 млрд ру...
hurghadahome, ну к 38 подойдет, сомнений нет. Вопрос в том, попробуют ли сказками про кубышку разогнать на 50
ну слав богу не один я так считаю :-)
есть и толковые опционщики тут оказ-ся
Спасибо
для ГО (гаммаотрицательных) либо постоянный хедж, либо ограничение по дельте. Недавно немного модифицировал метод для ГО, кажется стало заметно эффективней.Для меня это горячая тема и мне кажется что я подошел вплотную для формулирования принципов торговли с отрицательной гаммой.
я так понимаю по дельте на момент экспирации? т.е. по предельной экспозиции? и что значит постоянный хедж? через равные интервалы по БА (по цене опциона)?
«мне кажется что я подошел вплотную для формулирования принципов торговли с отрицательной гаммой.»
возможно ли принципы узнать или это закрытая тема на сейчас?
В целом я пока не хочу подробно по СГО не столько по причине секретности, сколько неокончательности представлений.
Если да, то какие можете дать рекомендации по этим стратегиям.
2) покупайте страйки либо посредине между текущей ценой и предполагаемой целью движения либо близко к деньгам, если не уверены в цели движения.
Спасибо.
б) Вы рассказывали о модели улыбки в новом софте, которая будет учитывать типичную динамику поведения улыбки во времени. Параметры этой динамики взяты из исторического поведения улыбки (сжимаемость, центрирование к экспирации т.д.) + возможно, параметры можно настраивать руками?
б) да, у меня есть модель для построения улыбки, достаточно грубая, чтобы можно было ожидать возможности полной автоматической подстройки под рынок и обладающая свойством стабильности при историческом моделировании. все вместе это дает уточненный расчет основных греков. в том числе описание наблюдаемых «странных» эффектов. например, возможно вы замечали — существуют «точки либрации» — когда опцион на какое-то время практически перестает менять цену — все это должно быть описано новым подходом. правда сама эта тема пока в разработке, еще нет окончательных решений, есть только несколько месяцев наблюдений качественного поведения. основная цель — сделать вопросы построения улыбок полностью автоматическими, так как руками мы может очень сильно ошибиться не заметно для себя. тем не менее, конечно ручные режимы будут всегда и везде как опция.
Просьба, Хоттабыч! Пожалуйста, выдерни волосок из бороды и скажи: «Трах-тибедох, ахалай-махалай, пусть Волька (Роман Климов) научится опционами без убытков торговать!
)))
А если серьезно, то порекомендуйте книги по трейдингу любимые. Спасибо.
после того вебинара я изменил свое мнение по поводу «улучшающих» расчет методик. пока признаю только Close to Close. совсем серьезного исследования пока так и не сделано, но предварительные данные (не мои) очень веско заявляют о необоснованности оценок по методам hi low.
в настоящий момент основной способ оценки волатильности — на 1000 минуток и взвешенном времени.
а вообще ликвидность не такая уж и плохая. для большинства трейдеров о ней можно не думать.
у меня нет такого софта, но надеюсь в тслабе будет и этот функционал в свое время. во всяком случае этот пункт тоже есть в списке задач.
Вопросы:
— если коэффициент Херста равен 1/2 то улыбка выравнивается?
— можно ли как-то использовать коэффициент Херста для построения улыбки?
1. Тестирование по улыбке — по биржевой или по своей модельной? Если сделок c опционами в стратегии много, то не будет ли слишком большой погрешность прогона, если даже биржевая улыбка иногда существенно отклоняется от рынка (BidIV/AskIV)?
2. Эмуляция рынка — это ведь не только сгенерировать случайный ряд БА, но и динамически моделировать к такому ряду улыбку IV (тоже случайную?). Не слишком ли далекая от реальности получится эмуляция?
2. я имел ввиду ситуацию попроще — у вас есть позиция и вам надо выбрать метод ее хеджирования. прогнать по истории — это слишком случайный результат. на мой взгляд было бы полезно посмотреть эволюцию позы при разных сценариях. ну а сценарии — через моделирование рынка.
1. Сам то я тоже по теорценам (биржи) прогоняю. И считаю что прогоны простых стратегий, где сделок с опционами мало (например, открыть какую-то статичную опционную комбинацию и потом просто дельтахеджить ее фьючом до экспирации) — в таких прогонах погрешность минимальна. Но вот если стратегия подразумевает часто и много сделок с опционами (например, как вот эта с зигзагом: smart-lab.ru/blog/103075.php ), то погрешность по идее может быть слишком большой. Может быть такие стратегии имеет смысл прогонять только на точной истории бид-аск (вроде биржа ее продает)?
2. А есть идеи — как моделировать рынок? Придется же не только ряд БА моделировать, но и улыбку IV к нему. Не представляю как это можно делать, чтобы можно было доверять такому смоделированному сценарию. Разве что, есть идея брать историю БА и биржевой улыбки, и монтекарлить реальную историю, вносить небольшие флуктуации в ряд БА и также чуть-чуть менять улыбку случайным образом (чуть сжать-расправить крылья, чуть смещать влево-вправо, поднимать вверх-вниз). Получить таким образом тыщи вариантов, и потом по ним VaR и т.д. Как идея?
2. я имею ввиду прогон при «фиксированой» текущей улыбке или по «слабофиксированной» — которая ведет себя среднестатистически. все равно более точно не получится.
1. Собираетесь ли приехать в Питер на встречу смартлаб? Собираетесь быть на опционной конференции в мае в Москве?
2. В видео, которое было размещено в феврале (клуб трейдеров Н2Т) Вы говорили, что на тот момент при росте рынка до 165000 пунктов (мы тогда были где-то на 7000 пунктов ниже) рост счета будет приблизительно на 15%. Правильно я понимаю, что у Вас была ГП позиция. При ГО такого роста счета не могло бы быть…
3. Вы часто говорите, что в идеале формируется такая позиция, при которой даже если рынок стоит на месте, то на счет это никак не влияет. Но ведь имея ГП позицию, каждый день мы теряем, пусть немного, но теряем… (или я что-то неправильно понял)
4. И еще один вопрос: правильно ли я понял, что работая СГП позой при снижении рынка по своим расчетам я должен либо чуть-чуть зарабатывать или хотя бы не терять, а ФОРТС при этом «рисует» отрицательную маржу?
спасибо
2. да, поза была нейтральной, но при росте индекса быстро становилась ГП.
3. да, если рынок совсем встанет, то потери будут однозначно. но на моей памяти так было только один раз когда при хорошей средней волатильности рынок вдруг встал на три дня в очень узком диапазоне. во всех других случаях тета отбивалась на дельта-хедже.
Сейчас я бы не рекомендовал пытаться зарабатывать с помощью ГП. это либо невозможно, либо малоэффективно.
4. тут все достаточно сложно. очень сильно зависит от выбора способа хеджирования (выбора модельной улыбки). зачастую действительно может быть заметное снижение оценки по рыночной улыбке (тем более по оценке фортса) и при этом на это не нужно реагировать, но если вы потеряете контроль за ситуацией то такой совет может вам дорого обойтись.
Тут плюс, по сравнению с HV по барам, что только один параметр, а не два (таймфрейм и кол-во баров). И при расчете по барам смущает, что фактически случайным образом выдергивается какой-то тик, один на весь таймфрейм. Т.е. если таймфрейм=1час, то фактически СКО считается между тиками которые были 10:00:00, 11:00:00, и т.д. Но если посчитать СКО между тиками в 10:01:00, 11:01:00,..., то вполне возможно что HV будет слегка другое (или не слегка, если брать мало баров). Т.е. получается неустойчивость и сильная зависимость от параметров расчета HV.
Насчет ценности такой «мгновенной» HV — она не пригодится даже для краткосрочной покупки волы? Например, заколбасило БА по-черному, и такая мгновенная HV становится сильно больше IV, значит можно купить волу, и на дельтахедже отбить больше чем потеряешь на временном распаде. Успокоилось все, HV упала ниже IV, поза закрывается. А если считать HV на дневках, то такой момент будет пропущен, разве нет?
ну а сам расчет можно и потиково делать конечно. только там возможно надо более аккуратно делать расчет, так как интервалы между тиками не эквидистантны. напримре два тика подряд с одной ценой дадут вам лишний вес в расчет СКО, которого не должно было быть при классическом расчете.
1. Как считаете вес выходных при расчете HV? На глазок, или есть расчет? Есть ли вес у вечерней сессии и ночи?
2. Как рисуете текущую рыночную улыбку? Сколько параметров берете?
3. Хотя бы грубо, подскажите пожалуйста, какие такие три параметра используются для расчета подъема крыльев улыбки?
4. При расчете дельты какое предполагается движение улыбки?
5. Для теханализа, кроме уровней, что еще используете? Мувинги, индикаторы…
2. пока не доконца отработанный механизм. до недавнего времени рисовал от руки. теперь три параметра, но при этом есть некий «нулевой» шаблон.
3. для подъема крыльев улыбки мне хватает одного параметра, остальное берет на себя модель.
4. не понял вопроса.
5. мувинги, тренды, фибо. никаких индикаторов.