Индекс ОФЗ упал ниже минимумов начала 2022 и конца 2014 гг. Государство перехитрило само себя? Или всё-таки не себя?
Об эффективности предельно жесткой ДКП в паре с усиливающимися тратами бюджета сказано много и много кем. До сих пор стратегическим эффектом операции (помимо, конечно, ослабления рубля к инвалютам и растущих цен) было • поглощение экономики госсектором. Кредитный механизм, основа рыночной экономики, переродился в бюджетное распределение. Welcome to USSR.
Модель конечная, но в ней можно какое-то время существовать.
Однако в пятницу 25.10 • на одну дефектную деталь в ней стало больше. Речь о рынке госдолга.
• ЦБ не только поднял ставку вновь и сразу на 2% (подъем с 7,5% летом 2023 до 21% сейчас – это же почти в 3 раза!). Он объяснил, что нет предела ее росту. Отстающие доходности длинных ОЗФ жили надеждой на снижение КС хотя бы в отдаленной перспективе. И помогали государству занимать. Надежда обманула. Инвесторы получили новый минус, а государство – • фактический запрет на публичные займы. О новых успехах в размещении ОФЗ нам будут сообщать. Но мало ли кто и что говорит.
Можно пошутить, что государство перехитрило само себя.
А можно посмотреть на шаг вперед. Еще один, и уже рыночный эффект высокой ставки против высоких расходов – • разбухание суммы банковских депозитов. Заметим, в госбанках. Сколько их там сейчас? Больше 50 трлн р., больше 500 млрд долл. Источник подкрепления бюджета при достаточной воле (ее, очевидно, не будет) – понятный и удобный.
Глядя на «донастройку» налоговой системы (а раньше – на ограничения трансграничного движения капитала), можно даже предположить, кого неожиданные (как водится) новости точно никогда не коснутся.
Поставим многоточие. Деньги каждого – только его деньги. Тем более, деньги большие. Пусть каждый о них сам и подумает.
На графике вверху — Индекс цен ОФЗ, внизу — Индекс полной доходности ОФЗ (цена + купоны)
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
???? И? дальше-то что?) депозит — ОФЗ — а вернуть депозит получится??? ой… ну не шмогла)
Если абстрагироваться от всякой «политики».
То получаем банальную арифметику.
Из территории выкачиваются ресурсы — а населению территории запрещается жить<не существовать> в этой жизни.
привет гражданская
Причем, даже не в буквальном кровавом.
А банальный перекрестные саботажи — когда герои с миллионами захотят себе квартирку хорошую… а им мопед, максимум.
Потому что «в тылу» идиотов всё меньше те необеспеченные «общие» фантики менять на реальные вещи. После чего новая элита начнет предъявлять уже старой. А старая, по привычке опять сливать всё на холопов. Которые окончательно уйдут в черналы с бартерами — с посыланием уже тех обоих элит. Экономически. Т.к.на всех жог, лейтёх и не только — мандатов с шиномонтажками и прочих свечных заводиков не хватит на пансион.
Со всеми вытекающими, на местах.
Широка страна моя родная. Была (
пс.
уже, кстати ;0/
Якут Якутяшка, ну сам подумай, с чего бы инфляции начать замедляться, когда во первых всем юрикам нужны деньги, чтобы развивать производства, что порождает гонку зарплат.
Во вторых импорт пока никуда не изсчезает, а только растет.
Чтобы маятник качнулся в другую сторону нужно больше времени, явно не 3 месяца.
В декабре как раз кончается, кстати. Закинуться на накопительный и набл*дать ...
Раньше следующего года, да — пока не стал бы.
Причем, тенденция какбэ намякивает… -
Краткосроки жирнее долгосроков. Т.е., банки фкурсе, что парой процентов народ массой на три года, видимо, всё равно не загонишь. Надо 30%± уже предлагать — а это явный признак «не того» — тока наоборот распугает. Поэтому, по возможности, хотя б на эти несколько месяцев ±до весны собрать урожай… А там ...
Короче, дольше 3мес уже б не совался ближайший год.
«Несогласных» — в эмиграцию и на зоны (медицина в таком состоянии, что «дурильник» использовать не получится — как в классике), остальным — политинформация и талоны на перловку.
И «легко на сердце от песни веселой!»
А почему она должна упасть?
Все с успехом потребляют ее инфляцию и этим гордятся. Деиндустриализированная Европа освобождает рынок сбыта, одновременно сама закупая оружие у США. Китай только ни чего сделать не может, ибо бедные США = падение производства в Китае.
Скорее американцы, в очередной раз, всех красиво кинут, кроме своих избранных, и перезапустят англосаксонское налюбилово. Если это работает со времен Ост Индийской компании — почему что то должно сломаться?
С таким же успехом, только гораздо быстрее, остановится Гольфстрим и течения в Японском море. Погуглите не спеша. Тикси в Челябинске точно уронят США?
Дело хозяйское, но ставить личные финансы на зеро (форс мажор) может быть очень выгодно… один раз… возможно, в другой жизни…
Только после 500млн змерзших позавчера гейропейцев )
2-3 раз.
Все зависит от того, что предлагается в качестве альтернативы
а рост ВВП 3,9%, при росте долгов банков перед вкладчиками 22% и при инфляции 8~10%. Пирамида, нет! — Многоходовочка уже запущена
Вы у госбанков спросите. Они, сердешные, тарили ОФЗ при 15 ставке. Как там у них дела?
Просто наложите на это М2 — и все сразу понятно…
Эххх, ну ладно, линейное мышление, так — линейное…
Удачи!
В любом случае, выходов хороших у властей и народа нет.
национализировать, дорегулировать, рефинансировать, докапитализировать, реструктурировать… вот словарь сравнительно законных способов
Андрей, как Вы считаете, фонды денежного рынка (а-ля ВТБ LQDT «Ликвидность») обладают теми же рисками, что и депозиты ?
С одной стороны, потенциальное (и, конечно же, которого не будет =) распоряжение ЦБ по «заморозить\ не выплачивать более Х» итд к брокерам не будет иметь отношения.
С другой, условный ВТБ как «оператор» этого MM фонда может так же пойти в отказку (мол смотрите какие траблы с депо, а вы тут какие то фонды..)
Есть ли структурно (из ликвидных) инструменты, сильно меньше подверженные этому вот риску. (бетон и золото не обсжудаем).
я тоже не понимаю, как банки собираются отдавать деньги, взятые в депозит под такие бешеные проценты
на чем они собираются отбить такие проценты?
ОФЗ — нет!
валюта — в таких объемах нет!
тогда на чем?
не собираются отдавать? а получить премию за собранные средства?
что будет «послезавтра»?
запад на коленках приползёт за добавкой с мерсами на веревочке по цене гранты ...
Ну и вершиной процентных ставок в прямом и переносном смысле стал 1981 год. В этот непростой для экономики США год процентные ставки достигли своего пика в 15,8%. У занимавшего тогда пост председателя ФРС Пола Уокера на тот момент не было иного выхода. В целях борьбы с безудержной инфляцией, доходившей до 20% годовых, он был вынужден повысить процентные ставки до рекордно высоких значений. В итоге ему удалось справиться с несвойственной США двузначной инфляцией.
После достижения абсолютного пика в 1981 году процентные ставки снижались с затуханием амплитуды колебаний.
меня раньше (лет 8-10 назад) часто спрашивали: " а будет ли снова курс доллара = 30 руб/долл.?"
и я всегда отвечал: «конечно будет, после того как достигнет 300 и рубль деноминируют»
а теперь приходится задумываться, — не было ли это высказывание довольно точным прогнозом?
и давайте поразмышляем...
если мы действительно вступили в этот процесс, то и выход из него очевиден