Можно ли с уверенностью сказать, что на российском рынке наступил восходящий тренд?

Индекс МосБиржи совершил одно из самых крутых пике в своей истории. После нырка с 3400 до 2545 пунктов, вроде бы наступил разворот и теперь ключевой вопрос, который беспокоит всех инвесторов, заключается в надёжности сигналов на покупку. Брокеры один за другим «выкатывают» инвестиционные идеи, предполагая возвращение к 3400 пунктам по индексу, а конкретные бумаги планируют рост на 40 и более процентов. Звучит привлекательно, но давайте вспомним о факторах, которые к столь затяжному падению привели.

Бегство нерезидентов. Никогда такого не было и вот опять. На российском рынке завелись враги, владеющие ценными бумагами. После известных событий они стали с одной стороны нежелательными, а с другой не желающими. Проще говоря все вдруг захотели, чтобы они ушли, а они только и рады это сделать. Но множество препятствий не позволяли им забрать свои деньги и как только такая лазейка возникла, бегство приняло масштабный оборот. Утечку обнаружили не сразу, но в общем-то своевременно приняли меры. Тем не менее львиная доля выйти из токсичных для себя активов успела, а значит этот фактор процентов на 80 можно считать отыгранным. 

Бегство паникёров. Есть такие люди, которые в инвестиции приходят на пике, поддавшись красивым графикам в новостях. Всё растёт и будет расти ещё сильнее, надо брать! А потом случился вышеописанный фактор и чайники принялись закрывать сделки, даже в убыток. Потом что паникёры и до смерти перепугались всё потерять. Чем больше тревожных людей продавали активы, тем глубже становилась просадка, что вынуждало следующих паникёров делать то же самое. В итоге снежный ком, который кроме всего прочего стал щёлкать маржин колы. И вся эта лавина уронила рынок к 2500 пунктам. Удивительная глупость. Но сейчас можно с уверенностью сказать, что у глупцов закончились инструменты для продажи, они уже сбросили всё что могли. Теперь подождут когда индекс достигнет 3 000 и начнут покупать. Это не лечится, поэтому для нас главная новость в том, что этот фактор также отыгран. 

Риски повышения ключевой ставки. Примерно 30% экспертов надеялись, что в этот раз ставку поднимать не станут, она уже заградительно высокая, в дальнейшем повышении нет никакой логики. Но ЦБ видимо оптимист, который верит в инфляцию на уровне 4% и ради своей мечты готов держать КС столько, сколько потребуется. Тем не менее у всего есть предел, двигаться выше 20 абсолютно бесполезно. Наиболее вероятный расклад — повышение до 20% в октябре, удержание в течении нескольких месяцев, затем снижение. И ту для нас снова подготовлен повод для радости, потому что в рынок уже заложены все опасения связанные с кс 20. Те, кто боялся, уже вывели свои деньги на вклады, остались те, кто готов переждать. Данный фактор отыгран, но частично, новости ещё потреплят всем нам нервишки.

Что по итогу?

А по итогу ситуация следующая — серьёзные факторы отыграны и влияния на котировки в настоящее время не оказывают. Но появление новых никто не отменял, например буквально вчера ФРС понизили ставку, что было воспринято как сигнал о наличии проблем в американской экономике. Инфляция далека от целевых значений и на снижение пришлось пойти только потому что дорогие кредиты увеличивают госдолг. В результате сегодня мы видим отсутствие роста на российском рынке. 

Всё идёт к тому, что до нового года последуют переговоры по поводу того, что нельзя называть. Здесь настроения абсолютно разные и многие крупные инвесторы уверены, что теперь прекращение гораздо хуже продолжения. С другой стороны само продолжение слишком дорого обходится бюджету, к тому же дефицит непонятно чем покрывать, ведь ФНБ закончится к концу 2025. В случае дополнительных санкций, это случится быстрее. Как рынок будет реагировать на сам факт переговоров и его итоги, совершенно непонятно. 

Говорить об однозначном развороте не приходится, мы просто неспособны предугадать новостной фон в ближайшие месяцы. А в ситуации, когда показатели компаний целиком и полностью зависят от политики, при этом 80% участников рынка это физлица, нужно быть готовым вообще ко всему. Мы можем как пробить в верх уровень 3 400 по индексу так и откатиться к 2 500. Самой адекватной позицией здесь будет наращивание количества активов по любым ценам. Всё когда-нибудь заканчивается и как показывает история, всё заканчивается ростом котировок ценных бумаг. 

Мой сайт: Инвестиции Вайнера