Индекс снизится, ставку повысят, акции компаний с высокой долговой нагрузкой снова снизятся... и т.п.

6 сен /ПРАЙМ/, Дмитрий Майоров, Никола Косич. Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на следующей неделе снижения российского рынка акций и стабилизации рубля к основным валютам, свидетельствуют комментарии экспертов, опрошенных РИА Новости.
В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индекс Мосбиржи<MOEX> снизится на следующей неделе на 1,3% — до 2589 пунктов.
Цена на нефть марки Brent при этом за неделю вырастет на 3 доллара до 74,6 доллара за баррель, а курс евро на форексе – сохранится немного ниже 1,11 доллара, оценивают аналитики.
Курс юаня на Мосбирже на следующей неделе снизится на 1 копейку — до 12,61 рубля, официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ, повысится на 13 копеек, до 89,95 рубля, евро – на 5 копеек, до 99,77 рубля, ожидают опрошенные РИА Новости финансовые эксперты.
ДРАЙВЕРЫ РЫНКА
«Настроения на мировых рынках за неделю существенно не улучшились. К понижательной коррекции акций высокотехнологического сегмента добавились риски относительно перспектив крупнейших экономик. Индекс деловой активности в США, Китае и основных странах ЕС в августе оказался слабее ожиданий. Это не первые сигналы того, что монетарные власти, возможно, запаздывают со смягчением денежно-кредитной политики, что может привести к жесткой посадке основных экономик», — рассказал Владимир Евстифеев из банка «Зенит».
На этом фоне вероятность снижения размера базовой процентной ставки ФРС на сентябрьском заседании сразу на 50 базисных пунктов возросла с 30% до 40% и в фокусе рынков теперь находится скорее не ожидания снижения ставок Федрезервом и ЕЦБ, а состояние экономик США и ЕС. Важность экономической статистики в такой период обычно приводит к усилению волатильности, добавляет эксперт.
«Мировой рынок на предстоящей неделе будет прежде всего оценивать августовские данные по инфляции в США. Консенсус-прогноз предполагает замедление роста потребительских цен в стране с 2,9% г/г до 2,6% г/г. Если же ценовое давление ослабнет еще сильнее, вероятность снижения ставки ФРС 18 сентября сразу на 50 базисных пунктов резко возрастет», — комментирует Виктор Григорьев из банка «Санкт-Петербург»<BSPB>.
На этом фоне индекс доллара DXY может снизиться в сторону 100 пунктов, доходности американских казначейских бумаг усилят свое падение, но фондовые индексы США вряд ли покажут особо значимый рост на фоне растущих опасений рецессии, поясняет эксперт.
Отдельно на динамику евро повлияют итоги заседания ЕЦБ в четверг и, если европейский регулятор обозначит перспективы форсированного смягчения монетарной политики, курс EURUSD рискует уйти в сторону 1,10 доллара к евро, добавляет он.
РУБЛЬ В ОЖИДАНИИ РЕШЕНИЯ ЦБ ПО СТАВКЕ
Очередной период избыточной волатильности рубля, вероятно, подошел к концу, и роль фундаментальных факторов в курсообразовании может временно вырасти, полагает Валерий Вайсберг из ИК «Регион».
«Низкие цены на нефть и относительно стабильный импорт будут удерживать американский доллар вблизи 90 рублей, а юань выше 12,5 рубля. В пятницу, 13 сентября, Банк России, вероятно, повысит ключевую ставку до 19% годовых, смягчив сигнал. Высока, впрочем, и вероятность альтернативного сценария: сохранение ключевой ставки на уровне 18% годовых с по-прежнему жестким сигналом», — добавляет он.
Для рубля итоги заседания ЦБ РФ нейтральны в краткосрочной перспективе, на предстоящей неделе динамику курса продолжат определять, скорее, инфраструктурные факторы, считает Виктор Григорьев из банка «Санкт-Петербург»<BSPB>. «В целом в условиях сократившихся объемов продаж юаней ЦБ курс юаня может остаться выше 12,5 рубля», — добавляет он.
В связи с тем, что большая часть расчетов за экспорт и импорт осуществляется в юанях, прогнозируется сохранение высокой волатильности курса юаня, говорит Полина Щукина из «Цифра брокер». «При этом курсы доллара и евро к рублю останутся более стабильными. Ожидаемые курсы составят 86-92 рубля за доллар, 97-102 рубля за евро и 11,8-13 рубля за юань», — оценивает она.
ДИНАМИКА ИНДЕКСОВ
«Мы ожидаем, что первые четыре сессии следующей недели индекс Мосбиржи<MOEX> будет двигаться в диапазоне 2550-2670 пунктов. Амплитуда движения акций может быть существенной, однако сильной динамики не ждём. Ключевым событием станет заседание Банка России по ключевой ставке. Мы считаем, что вероятность позитивного исхода для рынка акций на данный момент немного выше. В этом случае можем увидеть сильный рост бумаг уже в пятницу», — прогнозирует Алексей Головинов из Промсвязьбанка.
«Ожидается консолидация индекса Мосбиржи<MOEX> около 2600 пунктов. Важные данные по инфляции от Росстата выйдут в среду вечером и могут повлиять на решение ЦБ, вызвав волатильность в четверг и пятницу. ЦБ, скорее всего, сохранит ставку на уровне 18%, что поддержит рост рынка до 2700–2800 пунктов. Вероятность этого оценивается в 60-70%», — отметил Владимир Чернов из Freedom Finance Global.
В лидерах снижения на Московской бирже на следующей торговой неделе вновь окажутся акции компаний с наиболее высокой долговой нагрузкой и соотношением показателя чистый долг/EBITDA, они могут быть из абсолютно разных отраслей российской экономики, добавляет он.
«Следующая неделя может быть довольно волатильной из-за предстоящего заседания ЦБ по ключевой ставке — колебания могут быть как вниз на страхах очередного повышения ставки, так и вверх — например, на позитивной статистике по инфляции и заявлениях Банка России. Ожидаем, что ставку оставят на прежнем уровне. Если продавцы не возобновят свою активность, то рынок может продолжить движение к следующей технической цели — 2700 пунктов по индексу Мосбиржи<MOEX>», — также отмечает и Людмила Рокотянская из «БКС Мир инвестиций».
В фокусе внимания на следующей неделе будет также отчет Сбера по РПБУ за 8 месяцев 2024 год, напоминает она.
«Риски повышения ключевой ставки в октябре остаются высокими, что вряд ли позволит доходностям резко снизится после сентябрьского заседания, а индекс Мосбиржи<MOEX>, вероятно, пока не сможет вернуться на уровни существенно выше 2725 пунктов», — считает Григорьев.
«С учетом поступающих данных и „ястребиной“ риторики регулятора шансы на повышение ставки на заседании в сентябре высоки. Если Банк России повысит ключевую ставку, индекс Мосбиржи<MOEX> может снизиться до 2500 пунктов, торгуясь в диапазоне 2500-2650 пунктов», — добавляет Щукина.