📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 9 - 13 сентября 2024 года

Российский фондовый рынок на неделе перед заседанием ЦБ РФ может продолжить нисходящее движение и протестировать 2500 пунктов по индексу Мосбиржи со следующей важной поддержкой 2483 пункта, которая остановила падение в 2023 году. Продажи могут наблюдаться вплоть до пятничного заседания ЦБ РФ, после чего в случае хотя бы незначительного смягчения тона регулятора или сохранения ключевой ставки на уровне 18% нельзя исключать разворота рынка в том числе благодаря дивидендному сезону за 1-е полугодие по большинству эмитентов (за исключением Ростелекома, который готовится осуществить выплаты за 2023 год). При базовом сценарии ЦБ РФ пойдет на увеличение ставки с 18% до 19%, сохраняя пространство для её движения к 20% в случае необходимости. До заседания регулятора будут опубликованы данные по потребительской инфляции РФ за август, которые могут принести сигналы о некотором ослаблении ценового давления и повлиять на монетарную риторику. Рынки также будут оценивать цифры по внешнеторговому балансу РФ за июль и ВВП за 2-й квартал. На корпоративном фронте можно выделить решения акционеров Яндекса, ФосАгро и Диасофта по дивидендам, закрытие дивидендного реестра по Северстали, финансовые результаты Сбербанка по РПБУ за 8 месяцев, операционные результаты Аэрофлота за август.

Биржевой курс юаня на этой неделе резко подскочил на фоне усугубления дефицита юаневой ликвидности и роста её стоимости, при этом проблема уже привлекает внимание финансовых властей, что увеличивает шансы её разрешения. Тем временем в ближайшие сессии нельзя исключать новых локальных максимумов китайской валюты и её возвращения в район 12,90 руб, к пикам с середины апреля. Важная среднесрочная поддержка для юаня расположена на 12,10 руб. Потенциальное ужесточение монетарной политики ЦБ РФ может несколько поддержать рубль в том числе против доллара и евро, но в целом российская валюта в условиях сохранения геополитической напряженности остается во власти продавцов.

Цены на нефть Brent находятся у важных долгосрочных поддержек 71,50 долл и 70,20 долл, которые сдержали их падение в 2023 году. Пробой указанных уровней может предвещать развитие нисходящего движения в район 69 долл и 66,60 долл – к минимумам с 2021 года. Основной причиной опасений покупателей нефти остается замедление в производственных секторах крупнейших экономик. В то же время поддержку котировкам может оказать близость технически важных уровней, а также сигналы ОПЕК+ о намерении отсрочить наращивание нефтедобычи. На следующей неделе при этом ОПЕК и МЭА опубликуют свои ежемесячные отчеты. Динамика цен на золото будет зависеть в том числе от отчета по занятости в США на этой неделе, а на следующей – от цифр по инфляции в крупнейшей экономике мира. Драгоценный металл перед потенциальным снижением процентной ставки ФРС в сентябре в целом сохраняет бычий настрой и смотрит на отметку 2600 долл/унц, поддерживая акции Полюса и Solidcore.

Фондовые рынки США и Европы перешли в режим нисходящей коррекции, которая проходит в рамках фиксации прибыли, несмотря на перспективу смягчения политики ФРС и ЕЦБ уже в этом месяце. Индекс S&P 500 при стабилизации ниже 5500 пунктов может направиться к 5300 пунктам, а европейский Euro Stoxx 50 ниже 4845 пунктов смотрит в район 4700 пунктов. Евро при этом перед первым в этом цикле снижением процентной ставки ФРС сохраняет силу против доллара и может вернуться в район 1,1200.

На макроэкономическом фронте в США и Европе на следующей неделе ждут окончательной оценки потребительской инфляции Германии за август, потребительской и производственной инфляции США за август, отчета по рынку труда, ВВП, промышленного производства и торгового баланса Великобритании за июль, промышленного производства еврозоны за июль, а главное – заседания ЕЦБ, на котором в среднем ожидается снижение процентных ставок еще на 25 базисных пунктов. Рынки уже заложили в цены подобный сценарий, а при преодолении ближайших технических поддержек нельзя исключать падения акций из-за опасений, связанных с состоянием крупнейших экономик мира. Более низкие процентные ставки, однако, благоприятны для экономик в среднесрочной перспективе. На корпоративном фронте квартальные результаты представит Oracle.

В Китае на следующей неделе также выйдут данные по потребительской и производственной инфляции страны за август, которые дадут сигнал о состоянии экономической активности. После завершения рабочей недели ожидается публикация ключевого блока данных по экономике КНР за август: розничных продаж, промышленного производства, инвестиций в основные средства. Гонконгский Hang Seng завершил неделю немногим выше поддержки 17 335 пунктов, пробой которой может предвещать тестирование 17 000 пунктов. Важное сопротивление, в то же время, расположено у 18 000 пунктов. Поводов для активных покупок в Китае и Гонконге в целом по-прежнему не хватает.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи — 2 500
Индекс РТС — 885
Курс евро к доллару — 1,1200
Brent — 73
Курс юаня к рублю — 12,60

Аналитик: Елена Кожухова

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)