ГАЗПРОМ - все хорошо, прекрасная маркиза...

«Газпром неожиданно показал положительные результаты своей деятельности в первом полугодии, что позволяет даже задуматься о выплате дивидендов, так как отчетность демонстрирует прибыль компании. Однако не все так просто:

 Свободный денежный поток – средства, которые остаются у компании после вычета всех операционных издержек, налогов и капитальных затрат – остается отрицательным: минус 618,7 млрд руб. в первом полугодии 2024 г. VS минус 506,6 млрд руб. в первом полугодии 2023 г.

Скорее всего, прибыль Газпрома носит «бумажный» характер по вполне очевидной причине — на переговорах по строительству критически важной Силы Сибири-2 и последующих поставках колоссальные и что немаловажно, хронические, убытки — предельно слабая позиция.
А Путину в Монголии требуется ну хоть какой-то аргумент, чтобы отбиваться от предельно хищных условий потенциальных партнеров.
Ради этого можно напрячь бухгалтерию и нарисовать что-то приемлемое.
Вряд ли, конечно, монголы такие лопухи и у них нет никого, кто умеет читать балансы, но что-то ведь делать надо.
Telegram

Чтобы там ни говорили, наш национальный монстр остается вещью в себе.
Без независимого внешнего аудита бухотчеты газового гиганта напоминают игру  „верю-не верю“.
Потому на фоне такой неоднозначной оценки перспектив компании я бы включил GAZP  в портфель в текущем моменте только в виде  фьючерсов и опционов.
В формате периодически покупаемых коллов, прикрытых самыми долгосрочными продаваемыми фьючерсами.
Или как относительно дешевые купленные стрэддлы на ПРЕМИАЛЬНЫХ опционах.
Благо там появилась ликвидность и даже ММ.
В таком случае будет и положительная вармаржа, и  участие возможном сильном движении в любую сторону.