Лукойл. Красный гелик едет к нам

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у компании Лукойл. В начале года я писал о потенциальных трудностях компании, но пока компания справляется со всеми проблемами и готова радовать акционеров большими дивидендами 💸. Обо всем по порядку.

📌 Что в отчёте?

— Выручка. Выросла за 6 месяцев на 20% до 4 334 млрд, а по сравнению с первым кварталом 2024 на 10% до 2273 млрд. Результат хороший, но важно не забывать, что рубль в 2024 году сильно слабее по сравнению с первой половиной 2023 года.

— Операционная прибыль и прибыль. Выросла на 13% до 694 млрд и это намного лучше результат чем у Газпром Нефти ⛽️, у которой операционная прибыль осталась на том же уровне. Основной рост разумеется был по статье НДПИ, которая выросла в 1.5 раза до 972 млрд.

Прибыль выросла всего на 2% до 714 млрд, но надо убирать разовые курсовые разницы на 45 млрд из-за укрепления рубля во 2 квартале, поэтому результат намного лучше чем может показаться 📈

— Долг. А его нет! Поэтому компания на своей кубышке заработала 40 млрд прибыли за полгода ✔️

— Сapex и FCF. Capex у компании даже немного упал по сравнению с годом ранее (327 млрд). Это важно, так как от этого зависит размер дивиденда: компания на них может направить весь FCF. По моим грубым расчетом дивиденд будет в районе +-565 рублей в таком случае (почт 9% за полгода).

📌 Мое мнение по Лукойлу 🧐

Хороший отчет и по операционной деятельности результат лучше чем у Газпромнефти, поэтому выбор очевиден. В ближайшее время (сентябрь – октябрь) буду формировать портфель и акции Лукойла обязательно попадут туда.

Главным позитивом по-прежнему остается потенциальный выкуп у нерезидентов почти 30% акций с дисконтом в 50% ✔️ Единственный негатив для меня – это программа премирования менеджмента на 2023-2025 года, на которую в прошлом году потратили 25 млрд ❌ Бедным ребятам ведь надо помочь…

Вывод: хороший отчет хорошей компании, которая в очередной раз не подвела своих инвесторов и порадует дивидендами 😉