Где дно нашего фондового рынка? Глобальный биржевой обзор.

$€ Всем, привет. Сегодня выходной, а это значит, что пришла пора для очередного биржевого обзора. Добро пожаловать.

Сегодня обсудим следующие темы:

— Где дно по ММВБ?
— Санкции.
— Что с долговым рынком?

ГДЕ ДНО ПО ММВБ?

Когда мы торгуем на бирже, то торгуем вероятности. Никто и никогда не знает точно, что будет завтра. Если только это не откровенный инсайд. Соответственно направление движение акций — это вероятность.

И размышляя над тем, где будет дно по ММВБ — мы говорим не о том, где 100% рынок развернётся. Мы говорим о том, где вероятность разворота очень высока и существенно выше, чем 50%.

Теперь к сути. Разворот происходит в определённых обстоятельствах. Для этого нужны несколько факторов в совокупности. Иногда хватает и одного.

Начнём с фактора уровня поддержки. О нём я говорю вам несколько недель. И этот уровень находится немного ниже 2700 пунктов.




Как видим по графику, индекс ММВБ вплотную приблизился к нижней границе канала. Которая в данном случае является сильным уровнем поддержки.

И вот тут мы возвращаемся к вероятностям. Я не знаю, что тут будет. Но примерно в 8 из 10 таких ситуациях рынок отскакивает. Соответственно и сейчас вероятность отскока выше, чем вероятность продолжения снижения.

Однако, так как пятницу закрыли очень слабо, то высока вероятность, что на следующей неделе в начале, сходим ещё ниже. И в моменте будет прокол поддержки. После чего должны вернуться обратно в канал.

Хотя утро понедельника может быть положительным, если смотреть на то как прошли вечерние торги пятницы.





И вот тут важно понимать, что пока мы говорим об отскоке. Определить разворот на этой стадии невозможно. Для понимания того, что произошла смена тренда, нам нужно пробить и закрепиться над верхней линией канала. А этого ещё не произошло.

Важно это для себя отметить. Пока речь идёт только об отскоке. Да, отскок может перерасти в разворот, но пока об этом знать не можем.

Оговорка. Всё это важно для тех, кто совершает более 1 сделки в год. Для тех, кто спекулирует среднесрочно — как я. Если вы консервативный долгосрочный инвестор, то эти рассуждения для вас не так уж и важны. Для вас уже достаточно интересные уровни для покупки. Это не рекомендация. 🤝😊
Теперь переходим ко второму фактору. Разворота без «боли» не бывает. Разворот растущего тренда происходит на принудительном закрытии шортов, разворот падающего тренда происходит на закрытии спекулятивных лонгов.

Произошло ли массовое закрытие позиций, вам прямо никто не скажет. Но это можно наблюдать по косвенным факторам. Во-первых, должна быть внушительная красная свечка на больших объёмах. Резкое снижение — это показатель того, что рядом локальный разворот. Возможно эта свечка будет на следующей неделе. А может и в сентябре. Но в ближайшие недели она точно должна быть.

Во-вторых, массовое закрытие позиций можно наблюдать на срочном рынке.

Подводим итог всего сказанного. Разворот (локальный) ещё не произошёл. Но мы близки к нему. Очень вероятно, что это будет на следующей неделе. Посмотрим… На следующем обзоре это обсудим. Там будет наглядно видно.

Заканчивая этот заголовок отмечу, что сегодня ничего не говорили о фундаментале и геополитике. О том как влияет на это CBO или движение рубля. О том, будем пробивать 2500 по ММВБ или нет. Почему?

Потому что говорим об этом, почти каждый обзор. А за неделю фундаментальные изменения не происходят. Поэтому повторяться не буду. А вот техническая картина сейчас более информативна. Поэтому на этой неделе обойдёмся только анализом графика.

Ну и все мы понимаем, что сидим как на пороховой бочке. Каждый день может произойти что-то фундаментально негативное. И это непредсказуемо. Соответственно и не обсуждается…

САНКЦИИ.

Под закрытие торгов в пятницу, в США выкатили очередной пакет санкций. Согласитесь, эта тема вообще ушла на второй план в последнее время. Санкции мы давно не обсуждаем.

Поэтому это стало некой неожиданностью. От чего ММВБ ускорил своё снижение. Из активно торгующихся на нашей бирже компаний, под санкции попали: Норникель, ММК, МТС, Распадская, Мечел, Диасофт.

В итоге Мечел снизился на 9%, Норникель на 5,5%,

Что можно сказать об этом? Тут эффект будет локальный. Скоро все забудут и про эти санкции. Сейчас есть более важные факторы для рынка, чем эти точечные рестрикции.

ДОЛГОВОЙ РЫНОК.

Долговой рынок интересен противоречием. Пару недель назад индекс RGBI нарисовал, что-то похожее на двойное дно. И с технической точки зрения — это сигнал к развороту.

Однако, при желании там можно увидеть и две вершины.




При этом видим, что сейчас разворот захлебнулся. Причиной этому, возможно, явилось неудачное размещение ОФЗ на этой неделе. Об этом я писал у себя в Telegram.




Спрос на бумаги оказался слабым. Инвесторы не испытывают особого энтузиазма при такой доходности, и хотят большего. Поэтому Минфину придется предлагать более высокую доходность. Либо искать другие источники финансирования дефицита бюджета.

На графике вроде как линия поддержки пробита. И возможно идём на тест минимальных значений этого года. Тут следующая неделя, как и на рынке акций, будет очень важной.

Но есть одна важная разница. Технической и спекулятивной составляющей тут меньше. Заседание ЦБ 13 сентября — вот чего будет ждать RGBI. Поэтому не будем торопиться с выводами по этому направлению. Хотя на мой фундаментальный взгляд, доходность в текущих обстоятельствах не может не расти.

Итог.

— ММВБ пришёл к технической цели, которая находится ниже 2700. Где-то тут должен быть локальный разворот. Если не произойдёт Черный Лебедь.

— Облигации — рост доходности продолжается. Заседание 13 сентября будет определяющих.
На этом у меня всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade