OZON - стоит ли сейчас инвестировать в акции этой компании

Вчера ОЗОН проводил розыгрыш квартиры и многих других призов. Чтобы стать участником розыгрыша, нужно было просто покупать товары. И вы не поверите, но я… ничего не выиграл:))) Да, а не плохо было бы получить просто так квартиру в Москве!

На фоне этого я решил разобрать акции компании ОЗОНа и оценить их инвестиционную привлекательность.

Мой портфель

Для начала скажу, что в моём инвестиционном портфеле акций ОЗОНа нет:

Причина одна, компания не платит дивиденды, а я добавляю в портфель только бумаги с выплатами.

Не смотря на это, давайте оценим котировки акций ОЗОНа и финансовый отчет компании.

Котировки

Признаться, когда я стал готовить материал к этой статье и изучать движение котировок ОЗОНа, меня удивило 2 момента:

• Реакции на начало СВО.
  В то время, как наш рынок рухнул практически на 50%, акции ОЗОНа ни то что не упали, а выросли, примерно на 20% за месяц с 24 февраля (официальная дата начала СВО) по 21 марта.
• Сильный рост на восстановлении нашего рынка после падения на фоне СВО.
  Акции ОЗОНа выросли на 330% с июня 2022г, а если не учитывать текущую коррекцию, то на все 413%!

Сейчас котировки ОЗОНа выглядят лучше рынка, принося инвесторам с начала 2024г +30%, тогда как индекс Мосбиржи упал за этот период на -6%. Компания полностью оправдывает свое звание «акции роста»!

Финансовый отчет

Здесь ОЗОН тоже преподносит сюрприз. Казалось бы, такому сильному росту котировок акций должен способствовать прибыльный финансовый отчет, но нет, технически компания считается убыточной, так как чистая годовая прибыль компании отрицательная вот уже много лет:

И это удивляет, потому что операционные показатели компании растут хорошими темпами. Например, выручка за год выросла на 31%, количество ПВЗ в 1.5 раза, количество складских площадей в 1.6 раза.

Так же динамично растёт количество клиентов и заказов:

OZON — банк

Отдельно стоит сказать про банковские услуги ОЗОНа, его финтех сервис, так как выручка от него за последний год выросла на 214% и уже составляет существенную долю от общих доходов компании!

Количество пользователей банковскими услугами ОЗОНа превышает 24млн человек (к примеру, у МТС-банка их 16млн). Я сам вхожу в число клиентов OZON- банка, так как держу там хорошую сумму на накопительном счете под 19% годовых:

Вопрос переезда ОЗОНа в Россию

Сейчас на нашей бирже торгуются не полноценные акции, а расписки ОЗОНа. Официально бизнес компании зарегистрирован на Кипре, но в июне этого года ОЗОН получил предписание от правительства переехать в юрисдикцию РФ, провести редомициляцию до конца 2025 года!
Так что можно ожидать скорого переезда ОЗОНа, это будет хороший позитив для бумаг компании.

Заключение

В целом, компания выглядит неоднозначно. С одной стороны мы видим, как расширяется бизнес ОЗОНа, продажи растут быстрыми темпами вместе с ростом количества клиентов.
Но с другой, за более чем 20 лет существования, ОЗОН так и не смог выйти на положительную чистую прибыль. Однако, не смотря на это, инвесторы верят в эмитента и это отражается на росте котировок, которые опережают рынок.

ОЗОН является классической акцией роста, инвестирует все свои доходы в развитие бизнеса. Бумаги ОЗОНа входят в состав индекса Мосбрижи (17 место с долей в 1.44%), нередко попадают в состав "Народного портфеля" и являются популярными у частных инвесторов, но при этом не платят дивиденды. Лично мне, как дивидендному инвестору, акции ОЗОНа не подходят, поэтому я пока в них не инвестирую.
Впрочем, Яндекс делал так же, но после переезда в юрисдикцию РФ объявил о дивидендах. Возможно, ОЗОН после редомициляции, которая должна быть завершена в 2025г, последует примеру Яндекса.

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ