Вечернее обсуждение опционов на фьючерс РТС. (27.02.2013)

Обзор сегодняшнего рынка


Очередной «день сурка» на российском рынке. Диапазон движения фьючерса РТС за сессию составил смешные 1500 пунктов. Из интересного вчера заметил, что кто-то в последние 15-минут торгов вдруг решил прикупить 135 000 опционов и подбрасывал цену в моменте до 170 пунктов, что, на мой взгляд, крайне дорого и 140е покупать значительно выгоднее. По моим расчётам, если ориентироваться на 6месячную волатильность,  цифра 135 000 по распределению вероятностей за последние 15 лет на нашем рынке может произойти с вероятностью примерно 2.5%. Похожие события были до 2000 года, и один раз в 2008 году. Хотя, есть вариант, что покупатель не рассчитывает на выход в страйк (скорее всего так и есть), а просто планирует продать в случае взлёта подразумеваемой волатильности. 

Серьёзных изменений ОИ в опционах сегодня не наблюдалось, да и обороты небольшие. В ближайших планах смотреть не просто ОИ, а изменение ОИ в связке с изменениями IV, чтобы получался более качественный анализ. Изменения IV могут показать краткосрочные настроения игроков на рынке опционов, особенно важными, на мой взгляд, являются изменения IV без видимых на то причин.


Обороты сегодня невысокие:

Опционы на фьючерс РТС — 9.8 млрд. рублей

Опционы на самые ликвидные акции — 186 млн. рублей

Пут-колл ратио

Опционы на фьючерс РТС — 0,71

Опционы на ликвидные стоки — 0,92 

Реальная торговля

Особо активных действий сегодня не предпринимал. Вчера закрыл проданные коллы. Текущее положение фьючерса вполне устраивает. По рынку, по прежнему, думаю, что могут вынести вверх. Хотя сегодняшние котировки из будущего по сберу меня сильно насторожили :)






Сейчас думаю, что делать с позицией, если БА упадёт в район 140 -145 и там встанет. В качестве вариантов вижу 

1. При движении ниже 150 дельтахеджироваться фьючерсом.
2. При падении на 145 продать стрэддлов в районе этого страйка.
3. При падении ниже 150 подпродать 155х коллов.

Просьба ко всем опытных практиков описать преимущества и недостатки данных вариантов. Я пока сам больше склоняюсь к тому, чтобы использовать 1й и 2й.

Приглашаю всех читателей обсудить текущую ситуацию на опционном рынке в комментариях.


P.S. Если не хватает силы или рейтинга, чтобы проголосовать за пост, пишите в комментариях, плюсы в профиль гарантируются)