Обзор отчета Яндекса за 1 полугодие — стоить ли покупать самые обсуждаемые акции на рынке?

14 июня я разбирал для вас отчет Яндекса за 1 квартал: t.me/Vlad_pro_dengi/1012 

Обязательно его прочитайте, там есть важный момент, что спихнули за границу часть неприбыльных бизнесов, из-за этого выросла маржинальность. 

Теперь компания отчиталась за 1 полугодие, разбираю отчет для вас.  

Финансовые результаты за 1 полугодие

✔️ Выручка = 477,6 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 228,3 млрд руб., во 2-м кв. = 249,3 млрд руб.)

Рост выручки к 1-му полугодию 2023 года составил 38%. 

✔️  Скорректированная чистая прибыль = 44,3 млрд руб. (за 1 кв. = 21,6; за 2 кв. = 22,7 млрд руб.)

В отчете может смущать чистый убыток 31,7 млрд руб. во 2-м квартале, но он бумажный (из-за статьи – вознаграждение на основе акций на 51,4 млрд руб.). Если вы посмотрите отчет о движении денежных средств, то эту статью приплюсовывают к прибыли, так как убытия денежных средств по ней не было.

❗️ Прогнозы Яндекса по выручке и EBITDA 2024

Выручка 2024 = 1 112,2 (дают прогноз роста на 38-40%)

EBITDA 2024 = 172,5 (дают прогноз 170-175)

Компания дает довольно консервативный прогноз по EBITDA. Прогнозируют, что выручка во 2-м полугодии 2024 года вырастет на 32,8% в сравнении с 1-м, а EBITDA только на 2,5%. То есть, должны сильно вырасти расходы. Либо страхуются. 

📊 Мой прогноз по прибыли Яндекса = 102,8 млрд руб.

Сохраняю его, но обращаю внимание, что это выше целей компании. Если брать за основу прогноз EBITDA Яндекса, то прибыль можно ждать на уровне 93,5 млрд руб. Что снизит потенциал акций. 

💸 Дивиденды

Яндекс впервые в истории объявил дивиденды — 80 руб. на акцию, 2,1% доходности к текущей цене. Это 65% от скорректированной прибыли компании за 1 полугодие.

Далее Яндекс может платить дивиденды на полугодовой основе. 

📈 Справедливая цена акций Яндекса

При потенциальной прибыли в 102,8 млрд руб. в 2024 году, сейчас компания оценивается в 13,7 годовых прибыли. Это в позитивном сценарии. Недорого? Да, но и не дешево. Потенциал от текущих, по моим расчетам, до 25%. 

Я слежу за акциями Яндекса, но пока не покупаю – на мой взгляд, на рынке можно найти компании с большим потенциалом, хотя идея тут, пожалуй, есть.

Переходите и читайте мои обзоры других IT-компаний России: 

Обзор Positive: t.me/Vlad_pro_dengi/1088
Обзор ВК (всем, кто держит, маст хэв прочитать): t.me/Vlad_pro_dengi/840
Обзор OZON: t.me/Vlad_pro_dengi/1061

Друзья, спасибо вам, что читаете, поддержите обзор Яндекса лайком! Сегодня также для вас опубликую подборку интересных вкладов. Подпишитесь, чтобы не пропустить 👍