Итоги дня: Негатив в Позитиве, позитив в Европлане, Северсталь дала слишком мало

Индекс сегодня полнейший флэт внутри дня, но открылись с позитивом на фоне снятия Байденом своей кандидатуры в воскресение и неожиданного снижения процентной ставки Банком Китая.
📈RGBI тем не менее третий день в плюсе👍
ОФЗ26238 поднялись с 51% на дне до 52,5% от номинала за эти три дня.

Сегодня расчехлили сезон отчетности за 1-е полугодие! Отчитались Позитив и Северсталь.
Также идут активно отчеты банков за 1 полугодие РСБУ.

📉Позитив -2,8% хуже всех сегодня после выхода «фантастического» отчета с убытком -4,5 млрд в 1-м полугодии, рост в 11 раз. Расходы выросли по всем фронтам, а выручка пока вырасти не успела. Почти половина убытков — расходы на проведение мероприятий.

📉Северсталь -2,9% после объявления дивиденда 31 руб за 2 квартал, дивдоходность 2,1%. Участники форума акций Северстали на смартлабе провозгласили конец дивиденого аристократа. Див за 1 квартал составил 38,3 руб. При росте выручки во 2 квартале, все производственные показатели снизились, маржинальность резко упала, прибыль упала на 24%кв/кв.

📈Фосагро +3,8%. Рост начался с 12:30мск.
Перевозки удобрений по Ж/Д +17% в 1-м полугодии.
Плюс правительство обсуждает схему «вези или плати» для поставок удобрений по РЖД. Правда это скорее негатив, т.к. производители удобрений должны платить даже если ничего не везут по ЖД.

📈Европлан +3,4% один из лидеров дня — число сделок лизинга +25%г/г, объем нового бизнеса +34%.
📈Материнскую SFIN +6,6% дернули вверх после позитивных комментариев Виктора Петрова на смартлабе в выходные.

📈QIWI +20% на фоне новости о том, что «Т-Банка выкупила контрольные доли в факторинговом бизнесе у Киви». Как будто это им поможет😁

Что еще вы заметили интересного сегодня?

Карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map/

итоги дня акции обзор рынка

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7354

784 606

с 21 сентября 2010

32 Комментария

NZT2020
22 июля 2024, 18:50
для меня, как для спекулянта главное, что Северсталь хорошо ходит, а на дивиденды эти копеечные вообще пофигу
+2
- Тимофей Мартынов
  22 июля 2024, 19:03
  NZT2020, ну мы то тут инвесторы в основном теперь
  0
Оля "Hare"... (заяц)...
22 июля 2024, 18:50
и почему все говорят о фосагро, когда куйбышевазот объективно ЛУЧШЕ ?!
+1
- Тимофей Мартынов
  22 июля 2024, 19:04
  Оля «Hare»… (заяц)..., хз
  0
- monko
  23 июля 2024, 17:02
  Оля «Hare»… (заяц)..., оба хуже
  0
Auximen
22 июля 2024, 18:57
В AKMM всё стабильно))
+1
- Тимофей Мартынов
  22 июля 2024, 19:04
  Auximen, это точно
  +1
Петр
22 июля 2024, 19:15
Позитив похоже решил не заморачиваться со сложными мотивационными схемами сотрудников и менеджмента, а пилить деньги не отходя от кассы.
+2
- Тимофей Мартынов
  22 июля 2024, 20:24
  Петр, почему?
  0
  - Петр
    22 июля 2024, 21:00
    Тимофей Мартынов, обещанные продажи не растут, дивы в кредит, расходы растут по мутным статьям, на минуточку 2 млрд на мероприятия сравнимы с чистой прибылью компании, при этом инновационные схемы менеджмента — как поучаствовать второй раз в росте капитализации компании — через допку. В сумме не добавляет доверия…
    +1
    - Владимир Тимошенко
      22 июля 2024, 22:35
      Петр, ну смотрите, бо́льшая часть доходов у них идет в 4 квартале, как в принципе и обычно, расходы на мероприятия более чем не мутные, в мае прошел positive hack days, для которого на 2 недели арендовали Лужники (!), это без учёта попутки, а это крупнейший киберфестиваль как минимум в РФ, который посетило несколько десятков(!) тысяч человек. Ну и по поводу допки, позитивы изначально объявили о регулярной допэмиссии и бумаги они отдают не менеджменту, в ГОСА в документах в возможности расчета за ценные бумаги фигурировали свидетельства о госрегистрации ПО: они поощряют своих работников и разработчиков, внесших весомый вклад в развитие компании тем, что покупают у них права на софт акциями. В отличие от других компаний, которые просто объявляют интеллектуальный труд своей собственностью и качают бабки для топов.
      +3
      - Петр
        23 июля 2024, 09:47
        Владимир Тимошенко, объясните как эти hackdays увеличат доход акционеров? Раздача стимулирующих пакетов как увеличивает доходы компании? По обоим вопросам интересуют конкретные цифры и расчеты, так как суммы значительные в объёме компании. У нас стало хорошим тоном ругать растущее бонусы руководства Газпрома как образец неэффективных трат. В случае с Позитивом эти стимулирующие выплаты на пару порядков выше, учитывая объём компании. Я конечно понимаю, что люди это основной актив технологичной компании и сравнение с сырьевыми монополиями не корректны. Но это общие слова, хочется увидеть расчет и конкретные цифры, тем более речь идет о значительных инвестициях фактически в основной капитал.
        0
        Сергей
        23 июля 2024, 10:45
        Петр, ИТ сфера интеллектуальная и очень сильно упирается в компетенции сотрудников
        1. hackdays позволяет находить талантливых сотрудников и формировать позитивный образ компании для сотрудников конкурентов, чтобы в будущем их переманить.
        2. Стимулирующие пакеты акции общепринятая практика. Если бы они не раздавали акции, то платили бы эквивалент в виде ЗП. У опционов на акции есть несколько преимуществ: 1) Позволяет удерживать сотрудника прямо сейчас. Часто им нужно проработать какое-то время, чтобы получить опцион, а значит это снижает текучку, 2) Делает сотрудника заинтересованным в росте компании. Ведь с ростом капитализации растёт и стоимость его бумаг, 3) В отличие от ЗП тут не надо платить налоги и взносы, получается экономия на зарплате
        +1
        Петр
        23 июля 2024, 10:58
        Сергей, я с этим не спорю. Вопрос в масштабах трат и соотношении эти с доходом. Если условная мета или facebook делает допку, то допка делается под покупку конкретной команды с понятными финансовыми ожиданиями. Вы не можете просто так взять и списать половину прибыли на поиск талантов. Акционеры хотят знать эффективность этих трат. Где цифры? Перенесите эту практику например на сырьевую компанию: Газпром вам заявит мы дивы вам платить не будем так как вся прибыль ушла на геолого разведку, мы искали искали и ничего не нашли. Или сбер потратит 750 млрд вместо Дивов на ребрендинг объясняя это особенностями банковского бизнеса. Вой о коррупции будет стоять мама не горюй.
        0
        Сергей
        23 июля 2024, 10:59
        Петр, имиджевые вещи посчитать нереально. Как и отдачу от привлечённых сотрудников (особенно если это начинающие спецы), т.к. она будет через несколько лет
        Посмотрел данные по компании (смотрел только годовые отчёты). За 4 года выручка выросла в 4 раза, а прибыль в 6.
        Понятно, что была прекрасная конъюктура. Но тем не менее, вам кажется что компания растёт недостаточно хорошо и могла бы расти быстрее?
        0
        Петр
        23 июля 2024, 11:10
        Сергей, акционерная компания работает с деньгами, если вы не в состоянии посчитать доход от потраченных денег то это прямой путь к банкротству. Для компании, которая ведет коммерческую деятельность это просто дичь. Финансировать R&D вкладывая деньги в проекты которые могут принести в будущем прибыль, а могут не принести для компании это нормально, это называется грантами на развитие науки и это практически благотворительность. Нормально когда компания на это тратит 10% прибыли, но когда это 50% прибыли да еще и берет в долг, это извините некомпетентность финансовых менеджеров или прямое злоупотребление. Еще раз повторюсь если компания торгуется на биржи ее основная задача зарабатывать деньги акционерам, а не развивать абстрактные таланты
        0
        Сергей
        23 июля 2024, 11:27
        Петр, именно абстрактные таланты и принесут деньги. Если их не будете развивать вы, то ваши конкуренты с их помощью вас вытеснят
        Мне кажется, что компания роста не может себе позволить вкладывать 10% от прибыли в проекты, которые могут принести прибыль в будущем. Рост будет минимальным
        
        Доход от инвестиций в человеческий капитал сегодня (тем более если это таланты), когда он должен сработать через несколько лет — невозможно. Можно прогнозировать (и они вероятно это делают), но это гадание на кофейной гуще
        
        Вернитесь мысленно в 2004. Вокруг люди ещё пользуются чёрно-белыми телефонами. Уже появились смартфоны. Кнопочные на Симбе. Через Оперу.Мини можно зайти в интернет, хотя это очень дорого. Короче всем понятно, что Нокию никто не подвинит
        Яндекс начинает развивать свои Карты. А теперь внимание: где, когда и как карты принесут деньги? Интернет-реклама в зачаточном состоянии, деньги туда не несут. Реклама на картах вообще штука неочевидная, потому что картами никто и не пользуется. Зачем?
        А потом происходит несколько мини-революций и на основе карт строится сервис такси, который выносит вперёд ногами вообще всю отрасль и становится почти монополистом. Вы думаете это можно было просчитать и спрогнозировать? Нет. Если бы компания послушала акционера вроде вас, то никогда не вышла бы на рынок такси не стала единственным прибыльным подобным сервисом в мире
        При этом надо понимать, что такси это промежуточная точка, конечная заявка куда серьёзней
        0
        Сергей
        23 июля 2024, 11:03
        Петр, опять-таки, посмотрел их отчёт за полугодие
        22 страны, 150 гостей – потенциальных партнеров и заказчиков Дополнительные площадки: 4 города РФ и Бангкок (Таиланд)
        
        150 бизнесов, которые они окучивают на этих мероприятиях? потенциальные иностранные заказчики — всё это считаете не нужно? Или им холодным обзвоном топам звонить и уговаривать купить?
        0
        Петр
        23 июля 2024, 11:14
        Сергей, ок, пусть дадут отчет сколько планировали привлечь иностранных заказчиков. Вы не можете просто так потратить 10% от выручки на мероприятие если у вас даже нет оценки от экономического эффекта, которое оно даст. Дайте хотя бы оценку сколько новых заказчиков хотите привлечь.
        0
        Сергей
        23 июля 2024, 11:28
        Петр, а если у них нет иностранных заказчиков и нет такого опыта. Как дать оценку? А если переговорные циклы занимают несколько лет и это лишь шаг в данном направлении?
        0
        Владимир Тимошенко
        23 июля 2024, 20:17
        Петр, мне кажется, что запрашиваемая вами информация несколько выходит за рамки необходимой отчетности для ПАО. Такую отчетность, какую вы тут требуете, получают гораздо более институциональные инвесторы и не в рамках раскрытия информации.
        Решать вам, инвестировать в компанию или нет, но что-то мне подсказывает, что деятельность позитивов не направлена исключительно на удовлетворение потребностей инвесторов в дивидендах.
        Если посмотреть на её начало, то первым был продукт X-spider, который я хорошо помню и который на тот момент был бесплатным (!). Если бы владельцев интересовали бы только деньги, они бы пошли немного по другому маршруту.
        0
        Владимир Тимошенко
        23 июля 2024, 20:19
        Петр, еще, прошу заметить, это одна из немногих компаний, которые сделали себя с нуля, не прибегая к геологоразведке и другим способам быстро сколотить состояние, поэтому я думаю местный топ знает, что делает
        0
        Петр
        23 июля 2024, 20:25
        Владимир Тимошенко, ок, я пока со стороны посмотрю)
        0
        Владимир Тимошенко
        23 июля 2024, 20:53
        Петр, ну пожалуйста, колхоз дело добровольное)))
        0
Эльзар Тимирбулатов
22 июля 2024, 19:32
удивляет насколько разогнали позитив, на мой взгляд совершенно нелогично и не справедливо
+4
Фил Панксатонский
22 июля 2024, 19:45
Допроводились PHD, а что, в беде не оставят, 250 и 166 указы никто не отменял
+1
Vitusman
22 июля 2024, 20:43
Когда же эти горе-аналитики научатся правильно писать!? Ну нельзя так писать «после выхода «фантастического» отчета с убытком -4,5 млрд». Слово убыток и так подразумевает отрицательную величину.
+1
AS
22 июля 2024, 21:17
По Позитиву же исторически вроде второе полугодие про выручку и доход?
Праздники тоже иногда важны — инвестиции во второе полугодие)

При этом согласен — у них по балансу все не очень красиво, обязательства взлетели, в активах только собственных НМА на 9+ ярдов (по факту капитализированные расходы на ПО, как их оценивать — вопрос).
При этом в отчетную период еще не попали июльские 5 ярдов облигаций, т.е. там еще рост обязательств.
Да и аппетиты в дивах в 6,5 ярдов можно было не платить, чтоб потом не привлекать 5 под 17,7 (или уже даже 19,7%).

Самое непонятное (даже забавное), что они арендуют некий склад — они точно облачное ПО продают, не диски?)
0
- Владимир Тимошенко
  22 июля 2024, 22:37
  AS, у них не облачное ПО, а СЗИ. Да и они же выпустили NGFW, а это очень даже железка, двухюнитовая вроде, не маленькая.
  0
Константин
22 июля 2024, 23:25
Материнскую SFIN +6,6% дернули вверх после позитивных комментариев Виктора Петрова на смартлабе в выходные.

Ахахаха, поржал
0