Прибыль нефтяников в 2024 г. может превысить результаты 2023 г., что обеспечит двузначную див.доходность по акциям отдельных компаний - Альфа-Инвестиции

Самые сильные акции в секторе: Лукойл, Роснефть, Газпромнефть.

По итогам I полугодия баррель Urals был на 20% дороже, чем в среднем за 2023 год. Мы ожидаем среднюю стоимость барреля Brent в III квартале на уровне $83–85 при стабильном дисконте в цене Urals и курсе 88–91 руб. по USD/RUB. Это означает сильные квартальные результаты и улучшение консенсус–прогноза на весь 2024 год для сектора.

В отличие от рынка сжиженного природного газа (СПГ), экспортная логистика для торговли нефтью, выстроенная в 2022–2023 годах, уже доказала свою устойчивость к санкционному давлению. Мы не ожидаем значимого роста логистических издержек и прогнозируем стабильные объёмы внешней торговли нефтью и нефтепродуктами.

Прибыль нефтяников в 2024 году может превысить результаты 2023 года. Это обеспечит двузначную дивидендную доходность в следующие 12 месяцев по всему сектору и рекордные выплаты по акциям отдельных компаний.

В I полугодии 2024 года сектор отстал от широкого рынка на фоне роста геополитических рисков для российской нефтепереработки. Из-за серии атак на НПЗ в оценке акций нефтяников появился дисконт за риск. Однако влияние этого фактора на совокупный финансовый результат компаний переоценено. Дисконт будет сокращаться, способствуя опережающему росту.