БСПб: РСБУ 1П24
Банк Санкт-Петербург выкатил отчетность по РСБУ за первую половину года.
Горе-аналитики. умеющие только смотреть на чистую прибыль, уже успели посыпать голову пеплом: мол как же так, прибыль снизилась! Ужас! Штош, посмотрим подробнее.
I) Начнем с ремарки банка:
• Расходы на резервы по кредитам за 1П 2024 составили 2.3 млрд рублей. Показатель Стоимость риска (CoR) за 1П 2024 составил 0.7% и находится в пределах прогнозных значений, ранее озвученных Банком (около 1%).
Рост данного показателя до 1.1% во 2К 2024 года связан с погашением с дисконтом крупного корпоративного кредита. В отчетности по РСБУ данная операция отражена как уменьшение чистого процентного дохода. В соответствии с МСФО и в рамках настоящего пресс-релиза данные расходы включены в стоимость риска.
Полагаю, речь идет о кредите РосНано (в постчубайскую эпоху у них кажись не веселые времена).
II) Про торговые доходы уже отмечал, что они во-первых крайне волатильны, во-вторых, текущие значения скорее ниже скорректированных на рост капитала исторических средних. Ну, это нормально, так бывает.
III) Посмотрим как себя чувствует основной бизнес.
• Чистый процентный доход на уровне рекордного 1-го квартала (и даже с учетом разового снижения выше 4го квартала 23-го).
• Чистый комиссионный доход выше прошлого квартала и чуть ниже например 4-го квартала. Сравнивать с 23-м годом довольно бессмысленно, ибо тогда были сверхдоходы.
• Торговый доход — см. выше, скорее на лоях, но это бывает
• Операционные расходы под контролем.
IV) Предварительно оставляю ориентир по годовой прибыли — 55 млрд рублей
Там еще может быть реализация залоговых активов (оставшихся после банкротства).
Но раз стало тесно, то эт наверное и означает, что была малая доля, а станет побольше — но, скорее всего, увидим все это году в 25-м
Это, скорее всего, не связано с плохими долгами 10-х…
Банки же в принципе тоже заинтересованы в том, чтоб кредит не висел просрочкой
спасибо! :)
R T, Так отчет отличный, маржа процентная прет. Если вы читали РСБУ, то они вычли списание из ЧПД. То есть маржа по сравнение с 1 кварталов еще выросла, следующие кварталы как будто будут лучше.
Дивы платятся у них такие по причине огромного избытка капитала. Если они завтра заплатят 40 миллиардов на дивы, то норматив упадет процентов до 13-14, что все еще сильно выше таргета в 12% ниже которого там та, дивы будут резать. Следующие 2 с капелькой года будут потихоньку отдавать див, по 40-50%, пока есть много избытка. Главное чтобы аудированный капитал не упал до 12, а он 17. Даже если они заплатят 10 ярдов на промежуточный, то вероятно с таким ЧПД и темпами роста (которые вестимо упадут) у них достаточность опять уедет за 22+%. Почему они будут платить? Потому что прочитайте обновленную див политику, где есть отдельный абзац «Дивидендная политика в новой редакции подтверждает намерение Банка распределять избыточный капитал акционерам». Избыточный сейчас по базовому капиталу 35 ярдов ярдов. По основному 60 ярдов.
Вы правильно пишите что если у компании начинаются трудные времена то как правило режутся дивы. И какой нибудь Совкомбанк реально заплатит копейку, там не из чего. Если есть из чего и было намерение то компания платит. Это не нефтедобытчик где может быть потенцильно капекс как в каком то Лукойле, и там реально компании надо думать не про дивы да байбеки, а инвестровать в производство.
Ноль оптимизма у меня, у компании под 5 точкой мешок денег, и она в див политике закрепила — мешок этот отойдет акционерам.