06 июля 2024, 00:41

ТОП-10 лучших инвестиционных идей этого лета (Часть 2)

6. Ленэнерго

Стабильно развивающаяся электроэнергетическая компания, которую я уважаю едва ли не единственную из всей отрасли. Бизнес Ленэнерго после оздоровления выглядит очень привлекательно, активно развивается, платит постоянно растущие дивиденды. Да и в кризис выглядит достаточно устойчиво, т.е. вроде как защитный актив.

Регулярно подкупаю Ленку в свой портфель именно как стабилизационный актив на случай армагеддона местного масштаба (наряду с Черкизово, например, и Новабев).

Плюс Ленэнерго “абсорбирует” инфляцию, т.к. тарифы на электроэнергию регулярно повышаются правительством (вот очередной скачок с 1 июля), но если большинство электроэнергетиков просто “доят” свои сети (и поэтому их выручка и прибыль не успевают за инфляцией), то Ленэнерго продолжает расширяться. И на данный момент она выглядит очень интересно.

Основная идея в компании — закрытие дивгэпа в течение 2-3 месяцев и дальнейший рост. Феноменальных хаёв тут не будет, но стабильность в портфеле тоже нужна. На мой взгляд, справедливая цена акции — около 220 рублей.

Источник: ФинансМаркер. Динамика чистой прибыли Ленэнерго

7. Черкизово

Ещё одна ставка на стабильность. Котировки мясопроизводителя постепенно падают с апреля этого года, когда они достигли 5600 рублей. Тогда я писал, что это очень дорого, и справедливая цена акций около 4500 рублей (и сейчас акции в принципе подошли к этому значению).

Но у Черкизово всегда так: резкий рост, потом постепенно снижение, затем опять рост и понижение и т.д. Периоды понижения обычно занимают 4-6 месяцев, так что к концу лета к Черкизово однозначно стоит присмотреться. Да и по нынешним ценам загружаться в долгосрок вполне можно.

Тем временем, пока котировки падают, сам бизнес растёт: идеальное сочетание. Ну и плюс защитный актив, впитывающий инфляцию.

Источник: Ру.Инвестинг. Динамика акций Черкизово

8. Диасофт

Без любимой IT-шки никуда. Компания немного упала со своих максимумов, достигнутых в апреле этого года, но всё ещё значительно выше цены IPO. На самом деле Диасофт — одна из немногих компаний, которые я купил на IPO и после этого регулярно покупал.

Бизнес компании продолжает развиваться двузначными темпами, и пока я не вижу каких-то видимых преград для прекращения этого роста (у той же Астры есть звоночки). На мой взгляд, интересная цена покупки Диасофта — до 6000 рублей (при выходе на IPO я оценивал акцию в 5500 рублей).

Источник: Ру.Инвестинг. Динамика акций Диасофт

9. Ренессанс

Компания активно развивается за счёт поглощений конкурентов — сейчас, например, переваривает РайффЛайф, который увеличил квартальную выручку почти на 40%. Вторая статья доходов — инвестиционный портфель, который сейчас почти весь состоит из облигаций и инструментов денежного рынка, в моменте портфель хорошо зарабатывает за счёт высокой ключевой ставки.

Высокая рентабельность, отсутствие долгов, развитие IT-направлений, рост сектора Mobility (на рынке каршеринга Рени лидер) — вот драйвера роста. Ну и бенефициар инфляции, конечно.

Ренессанс сейчас одна из самых недооценённых идей на ру рынке. Справедливая цена — не ниже 130 рублей. Так что тут ещё заракетит, я уверен.

Источник: Ру.Инвестинг. Динамика акций Ренессанс

10. Самолёт

Акция находится в затяжном даунсайде практически с октября прошлого года (больше 9 месяцев), и пока нет признаков разворота. Бумага упала с 4200 до нынешних 3014 рублей. А ещё раньше — на пике 2022 году она достигла 5740 рублей — абсолютного максимума. Что случилось?

На операционном уровне бизнес показывает себя просто отлично: выручка выросла почти на 50% за год, ебитда на 76%, чистая прибыль — на 71%! Продажи тоже растут какими-то невероятными темпами: только за 1 квартал 2024 года продажи выросли на 242% (а через платформу Самолёт Плюс — на 125%). Кризис? Отмена льготной ипотеки? Нет, не слышали.

На самом деле, причина такого офигенского роста заключается в двух составляющих: удачное географическое расположение (Подмосковье, где цены растут не хуже московских) и административный ресурс (но не будем об этом).

В то же время внутри компании проблемы зреют: растёт стоимость проектного финансирования, сильная зависимость от ипотеки (на льготную ипотеку приходится около 20% выдачи в Самолёте, а всего в ипотеку берут 80% объектов). Плюс Само не платит дивиденды, чистый долг растёт, будущее застройщиков в тумане.

Однако я считаю, что пессимизм в отношении компании избыточен. И падение котировок обусловлено тем, что цену на акцию инвесторы сами задрали изначально. Самолёт стоит 4500-5000 рублей — и в этом коридоре вполне можно покупать.

Апсайд к росту есть — снижение ключевой ставки снова вызовёт рост спроса на ипотеку и снизит долги Самолёта. Но пока это произойдёт, бизнес вырастет многократно, и переоценивать Самолёт будут уже по новым показателям.