ВсеИнструменты.ру приятно удивляет

Компания объявила об успешном проведении IPO на Мосбирже.
Начало торгов – 05 июля 2024, около 16:00 мск. Тикер $VSEH.

Ключевое, что хочу отметить. Процесс сбора заявок характеризовался высоким спросом со стороны всех категорий инвесторов – книга заявок была переподписана несколько раз по верхней границе, 210 руб/акцию.
Отмечается, что уровень спроса был равномерным по всему заявленному ценовому диапазону.

🔥❗️💥 И тут компания удивила. Даже не так – УДИВИЛА! Менеджмент принял беспрецедентное для нашего рынка решение: определить цену по нижней границе диапазона.

❤️ Т.е. по 200 руб./акцию. Такое решение компания объяснила намерением дать инвесторам еще более существенный апсайд (помните, что собственная оценка компании своей капитализации существенно ниже консенсуса аналитиков?) – дополнительные 5%. А также желанием “обеспечить максимальный позитивный импульс для роста стоимости Компании в самом начале её публичной истории”.

😳 Такого не делал никто… Этим решением менеджмент, помимо уже отмеченного выше, как будто говорит: “Все, что мы заявляли о своих долгосрочных планах, способностях и амбициях – правда. Мы всерьез и надолго. Нам важны наши инвесторы, хотим учесть их интересы. Поэтому с такой уверенностью даем апсайд”.

👏 В теории, при таком спросе менеджмент мог, что называется, выжать инвесторов досуха. Однако принято гораздо более мудрое и позитивное долгосрочное решение!

👌 Возвращаюсь к итогам размещения:

🟢 Итоговая цена в 200 руб./акцию соответствует рыночной капитализации в 100 млрд рублей.

🟢 Free-float составляет ~12% от акционерного капитала компании.

🟢 Компания вызвала значительный интерес у институциональных инвесторов – крупных частных фондов, управляющих компаний, ПИФов, пенсионных фондов, страховых компаний и розничных инвесторов.

🟢 Крупнейший акционер сохраняет за собой контролирующую долю в уставном капитале.

🟢 Акции компании включены в первый уровень листинга Московской биржи.

🟢 Компания приняла на себя обязательства, направленные на ограничение отчуждения акций компанией, контролирующими её лицами, подконтрольными ей лицами и менеджментом Группы в течение 180 дней после завершения IPO и начала торгов.

🟢Предусмотрен механизм стабилизации, на что выделено до 15% от объема проданных в рамках предложения. Механизм будет действовать в течение 30 дней после начала торгов.

👍 Компания обеспечила сбалансированную аллокацию между розничными (~15%) и институциональными инвесторами (~79%). Аллокация сотрудникам и партнерам компании составила примерно 6% от размера предложения.
👍 Отмечу, что компания провела аллокацию в соответствии с ранее озвученными публично принципами.

Что тут добавить?

На нашем рынке появился эмитент, на практике доказывающий заботу об интересах акционеров с первого же дня. Стоит отметить окружающий контекст – IPO проведено успешно (Книга заявок многократно переподписана, и это неоднократно подтверждали источники в банковских кругах) в условиях сложного внешнего фона – коррекция на рынке, жесткая ДКП ЦБ, санкции на Мосбиржу…😥

💪 В аллокации огромная доля институционалов – почва для отсутствия чрезмерной волатильности и устойчивости котировок в будущем, а также лишний раз подчеркивает качество компании.

Розничные инвесторы также не оказались обделенными – хорошая аллокация и апсайд (!). А решение начать торги с нижней границы диапазона дают возможность заработать даже тем, кто заявки не подавал.

👍 Компания сразу же попала в первый котировальный список Мосбиржи, что снижает риски SPO.

А еще мне нравится тикер 🙋‍♀️: $VSEH = «всех», ассоциация – “компания хорошо делает для всех”. Тикер говорящий.

☝️ На будущее акций $VSEH смотрю со здоровым оптимизмом, грамотность проведения IPO многое говорит о качестве менеджмента вообще. А это – залог долгосрочных успехов.

©Биржевая Ключница