Мы ожидаем, что по итогам 2024 года погрузка на сети РЖД снизится на 1% - Мои Инвестиции

В первой половине 2024 г. железная дорога потеряла почти 20 млн т грузов (-3% г/г). Снижение наблюдается в четырех основных категориях грузов, формирующих 75% погрузки. Погрузка — это один из лидирующих индикаторов состояния экономики РФ.

Наибольшее снижение пришлось на уголь (-10 млн т) из-за падения рентабельности экспорта и сокращения загрузки южных портов.

Строительные грузы потеряли 9 млн т из-за завершения крупных инфраструктурных проектов и нестабильных погодных условий в течение 1-го кв. Потери в металлургических грузах (-6 млн т) также связаны со снижением строительной активности, которая формирует большую часть спроса на черные металлы.

В нефтяных грузах потери оказались незначительными (-1 млн т) благодаря восстановлению работы НПЗ и росту порядка приоритетности при перевозках на сети РЖД.

Наибольший рост погрузки наблюдается в прочих грузах (+4 млн), включающих в себя контейнеры — их перевозки за январь-май выросли на 9% благодаря восстановлению морских линий на Балтике. 

Объемы перевозок в полувагонах в совокупности снизились на 7% г/г, что может оказать негативное влияние на операционные результаты Globaltrans.

Во втором полугодии темпы снижения могут замедлиться за счет восстановления перевалки в Тамани и более низкой базы 4-го квартала. Мы ожидаем, что по итогам 2024 года погрузка снизится на 1%.