НЕТТИНГ как нетто, полунетто и брутто
Дисклеймер: для трейдеров, желающих лучше понять расчет ГО для фьючерсов, вечных фьючерсов, маржируемых и премиальных опционов по версии биржи.
В практическом трейдинге возможны любые комбинации, конструкции и связки по торгуемым деривативам, например:
1. Куплен ПО/продан МО на одинаковый БА
2. Куплен БА/продан ПО на одинаковый БА.
3. Куплены фьючерсы на акции или сами акции/ проданы ПО IMOEX или фьючерс IMOEXF
и многое другое.
Из ответа Мосбиржи
«Да, может быть неттинг премиального опциона с фьючерсом, спотом и маржируемым опционом.
Подробнее о риск менеджменте
Московская Биржа | Рынки (moex.com)
и неттировании
Презентация PowerPoint (moex.com)»
Собственно, принципы расчета ГО и примеры как раз и изложены в этих презентациях.
Для опционщиков особенно полезна информация по НЕТТИНГУ.
Знание — сила!
И деньги, если вы торгуете на бирже.
PS — Регламент биржи как Конституция.
Насколько ваш брокер соблюдает ее, это уже вопросы к нему.
Например, ГО по вечным фьючерсам всегда ниже ГО на квартальные фьючерсы.
Или ГО по опционам одной серии в спрэдах ММС будет всегда минимальным.
Кому такие нюансы важны, подробно изучите схемы во второй презентации, чтобы лучше понять логику и принципы расчета ГО для спрэдинга.
Не смог найти кого-то кто бы смог на них ответить, а из этих презентаций не всё так просто как кажется.
Для затравки простые вопросы:
У нас в проданы премиальные опционы call на Сбер считаем что АТМ — SR320CE4E -200 штук. (ГО грубо 10.000 рублей)
дельта у них грубо -1, хеджируем фьючом SRM4 — +1 штука. (ГО грубо 6000 рублей)
В случае неттинга у этой позиции ГО должно быть по идее 10К ?
А в случае полунеттинга? (Полунеттинг случится в основной клиринг понедельника перед экспирацией в среду для премиальных).
Может здесь кто-нибудь умеет в полунеттинг...
Было уже несколько ситуаций, когда в момент пересчета ГО части позиции из неттинга в полунеттинг случались непонятные и неприятные перекосы ГО.