Отчет Диасофт (DIAS): выручка и прибыль на взлёте. Перспективы акций

Крупнейший разработчик финансового ПО в России Диасофт опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год. Компания безусловно интересная и перспективная, так что давайте взглянем на её результаты.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты ОАК, Магнита, Сургутнефтегаза, ОВК, Позитива, АФК Системы, Транснефти, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👨‍💻Диасофт  — один из крупнейших российских разработчиков и поставщиков IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики. Продукты компании используют банки, инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды, а также госпредприятия и разработчики ПО.

💡Компания работает на рынке с 1991 г. и регулярно выпускает новые поколения программных продуктов. В 2013 году «Диасофт» вошел в список 16 мировых лидеров в области разработки автоматизированных банковских систем и стал первой и единственной российской компанией в «Магическом квадранте» компании Gartner — наиболее престижном рейтинге ПО для банков по всему миру.

🚀В феврале 2024 года состоялось IPO Диасофта по цене 4500 ₽ за бумагу. Акции уже успели сходить на 6500 ₽, после чего откатились до 5600 ₽.

📊Основные результаты по МСФО:

● Выручка: 9,14 млрд ₽ (+27,1% г/г)
● EBITDA: 3,91 млрд ₽ (+27% г/г)
● Чистая прибыль: 3,06 млрд ₽ (+16% г/г)
● Чистый долг: отрицательный
● Свободный денежный поток: 1,7 млрд ₽

👉Следует отметить, что отчетный финансовый год у компании закончился в конце 1 кв. 2024.

👉Диасофт в 2023-м году представил единый интеграционный подход для внедрения решения «Цифровой рубль Банка России» в IT-ландшафт банков.

🎯Главное из отчета Диасофт:

✅Выручка увеличилась на 27,1% — с 7,2 млрд до 9,1 млрд ₽ за счет укрепления позиций на российском рынке и роста продаж новых продуктов на 44%. Объем законтрактованной выручки составил 19,2 млрд ₽, что на 70% выше уровня 2022 г.

✅EBITDA показала аналогичную динамику и достигла 3,9 млрд ₽ в сравнении с 3,1 млрд ₽ на конец финансового 2022 года. Главный драйвер роста — стремительный рост бизнеса после ухода иностранных конкурентов. Рентабельность по EBITDA держится на рекордном для ИТ-отрасли уровне — 43%.

✅Чистая прибыль составила 3,1 млрд ₽ против 2,6 млрд ₽ годом ранее. Рост прибыли обусловлен увеличением выручки от продажи ПО для финсектора. Показатель NIC (чистая прибыль без учета расходов на разработку) вырос на 34% до 2,7 млрд ₽. Однако, из-за роста расходов на разработку ПО (+20%) рентабельность по чистой прибыли снизилась с 36,5% до 33,5%.

✅На 31.03.2024 у Диасофта отрицательный чистый долг за счет исторически сильной денежной позиции и отсутствия кредитов. Объем денег на балансе вырос почти в 5 раз и достиг 3,14 млрд ₽. Это исключает негативное влияние высоких процентных ставок и позволяет вкладывать средства в развитие бизнеса.

💰Дивиденды Диасофт

Диасофт платит дивиденды каждый квартал, хоть и не самые щедрые. По итогам 2023 г. выплатили 75,68 ₽ на акцию с доходностью 1,3%. Также компания объявила о выплатах по результатам 1 кв. 2024 года — 28,6 ₽ на акцию, дивдоходность 0,5%. Последний день для покупки — 8 июля.

В 2024-2025 гг. менеджмент планирует направлять на дивиденды не менее 80% от EBITDA, а значит доходность может достичь 6-7%.

👨‍💻Перспективы акций Диасофт

У Диасофта действительно сильный отчет за 2023-й финансовый год. Компания показала двузначные темпы роста выручки и EBITDA, продолжает наращивать чистую прибыль. ПО от Диасофта используют крупнейшие российские банки, что гарантирует стабильность выручки.

📈При этом акции находятся в нисходящем тренде с апреля 2024, когда были достигнуты максимумы на уровне 6500 ₽. Учитывая, что Диасофт — это типичная компания роста, после завершения коррекции бумаги могут сильно опередить по динамике Индекс Мосбиржи.

🚀В планах менеджмента — в 3 раза нарастить долю на рынке к 2028 г., что предполагает ежегодный рост выручки на 30%. Дивиденды в ближайшие 2 года будут относительно высокими, что выгодно выделяет компанию среди конкурентов по ИТ-сектору.

⛔Потенциальные риски: кадровый голод в IT-секторе, который будет требовать дальнейшего роста расходов на персонал; отмена налоговых льгот; возврат иностранных конкурентов.

На мой взгляд, акции Диасофта интересны в среднесрочной перспективе за счет стабильных выплат и потенциального роста рыночной стоимости. Большое количество кэша на счетах и отсутствие долгов играет на руку Диасофту в условиях высокой ключевой ставки.

💼Из российского IT-сегмента в моем портфеле сейчас есть акции Яндекса и Позитива. Присматриваюсь к Диасофту как к достойному представителю отечественного сектора компьютерных технологий, и планирую начать набор позиции в случае дальнейшей коррекции рынка.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 ТОП-4 дивидендных акций от Альфы плюс одна от меня
📍 Кровавое утро четверга на Мосбирже. Кто упал больше всех
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth