🏠"Самолет" взлетает, а инвесторы спят: Рынок упускает хорошую возможность? Или же нет?

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

☕#41. За чашкой чая

Сделал для вас разбор санкций, а также разобрал "что делать сейчас на фондовом рынке". Также вышел пост "какие акции брать на коррекции"! Если интересно заходи!

Компания демонстрирующая впечатляющие результаты, показывая уверенный рост и прибыльность, но ее акции, вопреки всякой логике, падают в цене.

Почему? И есть ли этому объяснение?

🔹Взлет «Самолета»: Парадокс Инвесторов

За первые пять месяцев 2024 года компания продемонстрировала действительно хорошие результаты:

✈️ Объем продаж первичной недвижимости возрос на 66%, достигнув очень высоких 132,5 млрд рублей.
✈️ Количество заключенных контрактов увеличилось на 38%, взлетев до 17,8 тысяч.
✈️ Средняя цена за квадратный метр выросла на 24% в годовом исчислении, достигнув 218,2 тысячи рублей.

Казалось бы, впечатляющие достижения? Конечно, но, однако, парадоксальным образом, рынок отреагировал прямо противоположным образом – цены на акции компании достаточно стремительно падают..

Почему и как?

🔹Ипотечный Психоз: Рациональность против Страха

Сейчас Инвесторов достаточно сильно беспокоит грядущая отмена льготной ипотечной программы, которая, по их опасениям, может нанести серьезный удар по спросу на недвижимость.

Но если посмотреть спокойно и без какой-либо паники

Во-первых, стоит отметить, что доля ипотечных сделок в продажах «Самолета» снизилась с 91% до 75%. Более того, значительная часть этих сделок приходится на семейную ипотеку, которая, к счастью, продолжит действовать.

Во-вторых, рынок, кажется, упустил из виду ряд важных факторов, которые могут значительно укрепить позиции «Самолета» в будущем:

✔️ В конце 2023 года компания приобрела девелоперскую группу МИЦ, что должно существенно увеличить ее результаты в 2024 году.
✔️ Программа обратного выкупа акций была продлена до конца 2024 года, что свидетельствует о «вере менеджмента» в перспективы роста.
✔️ Успешное IPO дочерней компании «Самолет Плюс» открывает новые возможности для развития бизнеса.
✔️ «Самолет» активно расширяет свое присутствие в регионах и готовится выйти на рынок Арктики, что означает новые источники роста выручки.

🔹Все «за» и «против»

Ну для начало фундамент. Если мы посмотрим следующие мультипликаторы, то увидим:

▶️ fwd P/S — 0,4 (то есть, за 0,4 выручки)▶️ fwd EV/EBITDA — 2 (за 2 EBITDA)

Хороший цифры? Более чем. Даже в самом пессимистичном сценарии, когда доходы компании снизятся вдвое, ее акции все равно будут недооценены рынком.

Что есть в противовес?

🔻Опасения по поводу роста влияния отмены льготной ипотеки на спрос
🔻Вопросы к качеству отчетности. Есть опасения, что менеджмент может манипулировать финансовыми показателями, чтобы «держать планку» для инвесторов.
🔻Изменение рыночных условий. Рынок недвижимости перенасыщен предложением, девелоперский цикл растягивается, а реализация объектов задерживается из-за снижения кредитования и доходов населения.
🔻Высокая чувствительность бизнес-модели к стоимости кредитов и уровню доходов населения.
🔻Потенциальное влияние дефицита рабочей силы из-за СВО на сроки строительства и сдачи объектов.

В конечном счете, ситуация с акциями «Самолета» не имеет однозначной оценки. С одной стороны, компания демонстрирует впечатляющий рост и возможную недооцененность. С другой — существуют определенные риски, включая опасения по поводу отмены льготной ипотеки.

Лично у меня, есть небольшая позиция в $SMLT
Следует ли инвестировать в данном случае или воздержаться — решать каждому самостоятельно.

Как вы считаете, как поведут себя акции «Самолёта» в ближайшее время?

Если понравилось ставь — ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Тинькофф, Совкомбанк, ВТБ и дали точки входа и докупа!Если интересно заходи👇

t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

самолет SMLT недвижимость недвижимость в РФ акции прогноз по акциям

Самолет

Fond&Flow

Москва

264

8 084

с 26 февраля 2024

16 Комментариев

Galy Banny
18 июня 2024, 09:02
Сейчас не особо нравится идея инвестиций в недвижимость
+2
Stanis
18 июня 2024, 09:03
«Самолет» активно расширяет свое присутствие в регионах и готовится выйти на рынок Арктики,»

что сие значит ???
+1
Dani Kruza
18 июня 2024, 09:06
брал по 3300 скинул на 3900. сейчас заходить , не
0
Viacheslav Ivanenkov
18 июня 2024, 09:50
Вот только почему то эта славная компания продает(пытается) земельный банк надеясь выручит 8 млрд
Но это капля в море — у них задолженность что то в районе 60 ярдов
Рынок прекрасно это знает потому и акции катятся вниз

Очень удивлюсь если эта компания доживет без банкротства до конца года

+2

Читайте на SMART-LAB:

USD/JPY: быки штурмуют высоты. Медведи зовут на помощь японский Центробанк?

Валютная пара USD/JPY уверенно продвигается на север и сейчас вплотную приблизилась к пробитому ранее недельному восходящему тренду, от которого котировки могут совершить технический отскок вниз....

Tickmill

24.09.2026

Займер расширит транзакционный и B2B-бизнес

В рамках Дня инвестора Займер представил приоритеты развития Группы на ближайший год. Делимся ключевыми планами по каждому направлению ⬇️ 📌 Транзакционный бизнес. В числе первоочередных задач –...

МКК "Займер"

24.09.2026

Медно-никелевый парадокс: надолго ли установился ценовой паритет на металлы?

Ценовой спред между дорогим никелем и заметно уступающей ему по стоимости медью практически исчез: металлы, которые всегда торговались с заметной разницей, оказались сегодня близки к паритету....

Норникель

24.09.2026

Часть 4. Худший сектор за 10 лет: Почему рост бизнеса не привел к росту доходов акционеров?

Продолжаю серию заметок на тему: «Какие бизнесы на Мосбирже смогли успешно „впитать“ инфляцию за 10 лет?» Напомню, что инфляция за 10 лет составила 85% официальная, и около 100% по проверке моей...