ОВК МСФО 2023, записная книжка #UWGN

Число акций выросло в 29 раз в 2023 году (допка).
Траст выкупил допку и продал новому владельцу.
Гендиром назначили в феврале экс-топ-менеджера УГМК Ольховскую Ирину.

После допки капитализация стала совершенно неадекватные 157 млрд руб, хотя в конце 2021-22 года она была 9 млрд руб, правда очистили контору от долга ( но не в таком масштабе конечно, чтобы капа +150 ярдов выросла))

📈Сократили долг с 75 до 15,3 млрд, нарастили кэш с 8 до 39 млрд => вместо уплаты процентов будут получать чистый процентный доход. Правда есть много авансов на балансе = с 27 до 62 млрд руб.
👎В 2023 обанкротили дочку “ОВК Финанс” кинув владельцев облигаций на 31 ярд (оказывается так можно было), соответственно сократили долг на 31 ярд))
ооо нет, несчастье-то какое, “в 2023 году потеряли контроль над дочкой”, которая должна была кому-то там 31 млрд:) Короче, долг потерялся.


👉Кто виноват, кого опасаться? Ну традиционный санатор — “банк Траст” рулил процессом судя по всему, за которым стоит ЦБ.
👉На данный момент акционер поменялся, так что может что-то изменится в плане порядочности.

📈выручка +100%г/г = 82 млрд (75 млрд = продажа вагонов)
40% продаж на 1 клиента

📈32 ярда финансовых доходов, из которых 31 ярд это списание долга, еще 0,9 ярда процентный доход
Официальная прибыль = 34 млрд руб.
4,2 млрд процентных расходов!!

Корректируем:
опер прибыль = 9,65
— восстановление -4,43 =5,22
+финдоход +0,9
-финрасход -4,45
-скорр налог
=> скорр чистая прибыль = 1,34

Валовая маржа всего 11%, но год назад было -7%.
Операционная маржа (скорр.) 6%
Чистая маржа (скорр.) 1,6%

EBITDA = 10,56 (маржа = 13%)
FCF = 31,7 млрд но за счет авансов 35 млрд руб.

📉расходы на персонал +52% до 11,4 млрд.

Вопросы?
✅почему выручка выросла почти в 2 раза?

Производство — г. Тихвин (Ленобл) — Тихвинский вагоностроительный завод
Рейтинг на Яндексе 4,1 (372 отзыва), по фоткам выглядит свежо.


Площадь 2км Х 1,5км

✅Чето полувагонов кстати у них не видно на площадке в Тихвине
не производят чтоле?
также Тихвинхиммаш, и др.
Офис = Новый Арбат в Москве

https://smart-lab.ru/q/UWGN/f/y/