Квантовое рукоблудие

По мере роста активности на Европе обратил внимание на интересную особенность. Влияние IV индекса на IV акций значительно выше, чем влиение HV на IV этих акций.

IV — внутренняя волатильность.

HV — историческая волатильность.

Вопрос на засыпку (ответ будет позже) — чем вызвана такая динамика IV?

На графике — ряды по AEX(индекс) и SBMO NA (акция)

Ответ:

Главный фактор роста волатильности в последние дни — отчетность 14 февраля.

Второстепенный фактор большей зависимости от индекса — бета к индексу. Маркетмейкеры автоматически дергают котировки волатильности вверх как только растет волатильность индекса, невзирая на динамику базового актива по акции. Что интересно, это выступает как фактор еще большей склонности акции к флету за счет гамма-хеджеров.

опционы арбитраж

dhong

Токио

896

с 28 февраля 2012

7 Комментариев

Тимофей Мартынов
08 февраля 2013, 11:56
а шо такое IV?
HV?
AEX?
SMBO?
+2
VP
08 февраля 2013, 11:56
Очень интересно! Только ни фига непонятно :)
+3
- dhong
  08 февраля 2013, 12:03
  VP, ответил.
  0
Cowperwood
08 февраля 2013, 12:49
а может наоборот? IV акций влияет на IV индекса, т.к. индекс состоит из этих акций. Понятно что IV — это вола тут и сейчас на будущее, а HV — это прошлое, а марковские процессы и теория эффективного рынка говорит, что прошлое можно отбросить
0
- dhong
  08 февраля 2013, 13:42
  Cowperwood, теория эффективного рынка это шлак))
  
  Но в целом вы правы, но немного наоборот. IV индекса влияет на IV акций, которые в него входят. за счет механизма внутренней корреляции.
  0
  - bozon (Андрей Сергеевич)
    08 февраля 2013, 22:51
    DHong, имхо — ликвидность на индексе больше…
    0
DeFi Partisan
14 февраля 2013, 10:42
«Маркетмейкеры автоматически дергают котировки волатильности вверх как только растет волатильность индекса.»
Мне всегда был интересен механизм, как ММ волу в опционах на акции поднимают?
0