ПСБ Аналитика
ПСБ Аналитика личный блог
27 апреля 2024, 09:42

Яндекс представил финансовые результаты за I квартал

Показатели оказались немного выше ожиданий. Положительная динамика выручки наблюдалась во всех сегментах. 

🔸Начиная с 2024 г. Яндекс внёс изменения в структуру сегментов. Впервые скорректированная EBITDA сегмента Электронной коммерция, Райдтеха и Доставки оказалась положительной. 

🔸Темпы роста выручки при этом продолжают снижаться, но всё ещё остаются крайне высокими: в I квартале +39% г/г.

Несмотря на впечатляющий рост финансовых показателей, акции Яндекса не отреагировали на публикацию финансовой отчётности. 

📍Ключевым моментом остаётся вопрос обмена бумаг, а об этом в пресс-релизе не сказано. Учитывая высокую популярность акций Яндекса на российском рынке (по данным МосБиржи, они в среднем занимают 7,9% в портфеле частных инвесторов), мы ждём, что торгующиеся сейчас бумаги нидерландской Yandex N.V. будут пропорционально обменены на бумаги российской МКПАО «Яндекс». 

Сохраняем долгосрочный положительный взгляд на акции компании. 

Наша целевая цена: 4850 руб. #YNDX 

 

Ключевые показатели:

• Выручка: 228 млрд руб. (+40%)

• Скорректированная EBITDA: 37,6 млрд руб. (рост в 2 раза)

• Маржинальность по EBITDA: 16,5% (+5,3 п.п.)

• Скорректированная чистая прибыль: 21,6 млрд руб. (рост в 2,6 раза)

 

#АлексейГоловинов 

Аналитический Центр ПСБ

Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика t.me/macroresearch

 
1 Комментарий
  • Negativ
    27 апреля 2024, 10:14
    Все считают своим долгом писать одно и то же. Лучше расскажите о положительной динамике прибыли — она тоже во всех сегментах наблюдается? Или компания заработанные в одних сегментах деньги просто тратит на юношеские забавы в других сегментах? Что-то вроде электростанции с нулевым к.п.д., которая всю выработанную ею энергию тратит на собственные нужды.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн