📑Отчеты дня: золото и морские перевозки
ЮГК и Fesco отчитались за 2023 год по МСФО. Разбираем показатели вместе с аналитиками МР
🔹ЮГК (UGLD)
МСар = ₽215 млрд
Р/Е = 307
Результаты
— выручка: ₽67,8 млрд (+19%)
— EBITDA: ₽31 млрд (+23%)
— чистая прибыль: ₽0,7 млрд (против убытка в ₽20 млрд за 2022 год)
— капзатраты: ₽22 млрд (+24%)
— соотношение чистый долг/EBITDA: 2,03х (против 2,04х в 2022 году)
Компания заявила, что вопрос о выплате дивидендов СД рассмотрит в мае, а ГОС пройдет до конца июня.
Бумаги ЮГК (UGLD) падают на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты радуют, пусть и прибыль несколько ниже наших ожиданий.
В то же время долговая нагрузка снижается быстрее, чем мы думали. Это, в свою очередь, открывает дорогу к бОльшим дивидендам, но уже за этот год.
Выплаты за 2023 год даже если и будут, то небольшие, поскольку ранее по отчету РСБУ нераспределенная прибыль была отрицательной. Значит, единственный источник выплаты — добавочный капитал.
Вероятно, максимальная величина дивидендов за 2023 составит 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, т. е. до 3,8% к текущей цене.
🔹Fesco (FESH)
МСар = ₽258 млрд
Р/Е = 7
Результаты
— выручка: ₽172 млрд (+6%)
— EBITDA: ₽53,6 млрд (-25%)
— чистая прибыль: ₽37,8 млрд (-3%)
— чистый долг: ₽24,8 млрд (+853%)
Как поясняет компания, чистый долг вырос «за счет мероприятий по приобретению активов».
Бумаги Fesco (FESH) падают после отчета на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
А вот в отчете ДВМП — ничего примечательного, кроме большого роста долга, однако компания объясняет его взятием кредита под какую-то сделку.
Наш взгляд на компанию остаетсяпрежним.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
