Ежедневный обзор по опционам на фьючерс РТС. (04.02.2013)

Обзор сегодняшнего рынка

Сегодня на фьючерсе РТС, наконец-то, подросла волатильность, как дневная, так и подразумеваемая. За сегодняшний день фьючерс уже установил рекорд по амплитуде 2013 года, прошёл аж 3560 пунктов(Эх, и где те времена, когда за пару часов рынок мог столько пройти :)  )

RTSVX тоже подскочил в район 22,1, а подразумеваемая вола в ближайших февральских опционах поднялась с 18 до 20. На мой взгляд, сейчас есть вероятность прокатиться вниз, вполне возможно, что куда-то в  район 155 000. Так как там после январской экспирации было продано много 155 000 путов. На 160 000 какого-то уровня сопротивления не видно, да и опционов с этим страйком было проторговано и открыто не очень много.

Оборот по опционам на фьючерс РТС за день составил чуть больше 10 млрд рублей, что выше среднего значения, оборот по опционам на самые ликвидные акции составил 373 млн рублей, что также чуть выше среднего.



Пут-колл ратио

Пут-колл ратио фьючерс РТС = 0,87

Пут-колл ратио Акции = 0,59

Судя по пут-колл ратио в акциях публика продолжает покупать коллы, очень любопытно будет, если падение рынка продолжится до момента, пока пут-колл ратио снова не станет выходить выше 1.

Точка минимальных выплат

На текущий момент всё думаю насчет точки минимальных выплат, но не в том формате, в котором её считает большинство, а попытаться понять, где крупные игроки входили в опционы, чтобы можно было прикидывать уровни. Для этого по хорошему надо будет брать опционы, в которых было сильное изменение открытого интереса за день и смотреть по какой средней они торговались в этот день. К примеру сегодня 15 000 контрактов было продано в февральских 165 000 коллах, соответственно, можно предподолжить, что 165 000 становится неким барьером до 15го февраля.

Пока это всё предположения, если кто-то занимался подобного рода исследованиями, предлагаю обсудить в комментариях к посту.

To Ra_Ivanych

Олег, у Вас в постах видел как-то надпись, что продали большой объём таких-то путов, как Вы это определяете, также смотрите дельту ОИ и цену за день и какой объем можно считать большим, чтобы он что-то значил?



Реальная торговля


Предположение в пятницу о том, что вола сегодня подрастёт, оправдалось Жаль, только не додумался выровнять дельту по мартовскому стрэддлу в районе 164 000, но были опасения, что подрастающий открытый интерес поможет вынести рынок вверх, потому и не стал увеличивать короткую позицию во фьючах. Позицию пока не меняю, убыток по тетте чуть больше 20 000, рассчитываю на падение на 155 000. Если на падении открытый интерес во фьючерсе будет падать ниже 660 000 планирую выравнивать дельту в 0, как только появится первая растущая часовая свечка.


Текущая позиция

40 коллов март 160 000
-20 фьючерсов РТС

Профиль (так как ничего не менял, картинка осталась с прошлого поста)






Теоретический практикум (Подведение итогов за предыдущую неделю)


В этом обзоре был обозначен план работ.

1. Продумать ориентир по волатильности на месяц (как варианты — средняя амплитуда за последние N месяцев или среднее движение от Close до Close последних N месяцев). Для этого склеены свечки по индексу РТС с 15го по 15е за максимально возможно доступное время. В дальнейшем использовать этот ориентир для прогнозирования месячной волатильности.  Пока решил в качестве ориентира по волатильности использовать simple ATR за последние 6 опционных месяцев, чтобы не сильно усложнять задачу.

2. Сделать график распределения по месяцам в зависимости от того, сколько процентов от ориентира они прошли. Сделано, выводы простые — волатильность имеет тенденцию уменьшаться постепенно от месяца к месяцу. Очень высокий процент месяцев от экспирации до экспирации рынок стоит на месте, крайне редко рынок рисует «ударный опционный месяц», то есть закрывается возле хая(лоу) диапазона.



3. Посчитать условные вероятности для понимания возможности прогнозирования направления. Сделано, результаты исследований будут использоваться для дельтахеджа при продаже месячной волатильности.

4. Сделать аналогичные действия для кварталов. Сделано.

5. Далее подобрать оптимальную стратегию дельта — хеджирования, исходя из полученных данных. Основными используемыми стратегиями будет продажа стрэддлов в месячных опционах и покупка стрэддлов/стрэнглов в квартальных опционах. Квартальные используются будут использоваться не только для хеджа, но и для возможной охоты на «чёрного лебедя». Сделано, начало тестов в реальной торговле с февральской экспирации.

Ещё планирую попробовать вычислять опционные уровни по открытому интересу, чтобы их тоже использовать в торговле, сейчас продумывается, как лучше это сделать.







P.S. Сейчас у меня возник следующий вопрос, очень хотелось бы попробовать протестировать созданный системный подход руками. Коллеги — опционщики, подскажите, пожалуйста, есть ли на просторах интернета простой сервис, когда вводишь дату, страйк, тип, дату экспирации и на выходе получаешь хотя бы дневную свечку OHLC? Или же придётся самому выгружать в БД и потом запросами вытаскивать?