Ladimir Semenov
Ladimir Semenov личный блог
05 апреля 2024, 11:53

Несколько банальностей и не банальностей про ДКП, и прогнозы ЦБ. и ВВП.

Во первых — рост февраля на 7,7%(!) год к году нужно поправлять на календарь, 29 дней против 28-и в феврале, как ни странно не все помнят. С поправкой выходит рост на 4%, после 4,6 в январе. И сложно представить резкое падение темпов роста в марте, т.е. рост кв1 точно(почти) превысит 4%.

А ЦБ РФ ждет лишь 1-2% по году! Чтобы был 1% — уже сейчас по сути экономика должна упасть кв к кв, и остаться год к году как в том году. Чтобы было два- темпа роста с 4% должны упасть до менее 2%. Все возможно, но мало вероятно.

Так что стоят прогнозы ЦБ если они никогда не сбываются? Ну, редко сбываются. А суть в том что попадать им не надо. Это предположения на которые опирается политика ДКП.

И главное не сделать все идеально, а не сделать сильно плохо. Ущерб ассиметричный. Если ЦБ будет слишком оптимистичен по поводу экономики, легко переборщить со ставкой что приведет к рецессии. А если уже ждать умеренно негативный расклад — не получится слишком резких и вредных действий.

Аналогичный пример из личной жизни, мой предпоследний убыточный год был 2018, я натупил с плечами. . Слишком большие взял, системности в работе еще не хватало. И в какой-то момент пришлось резать убытки. И я знал что я «пожалею об этом», конечно выплывет мой Сбер, тогда еще кажется банк, и все будет хорошо, надо просто потерпеть. Но в рынке был весь мой капитал, и несмотря на то что я знал что скорей всего мои ожидания верные(так и оказалось) — общий риск мендежмент важнее сиюминутной прибыли, т.к. маленький убыток с 100% вероятностью лучше катастрофического убытка с небольшой вероятностью.

Если щас ждать роста в 4-5% — можно ставку и до 18%-и дернуть. А что блин если его не будет, и именно ставка в 18% приведет к рецессии? Я не претендую на понимание того какими именно данными мыслят в ЦБ, но механизм принятия решений убежден примерно такой: они знают что они не знают точно. И в рамках их ограниченных знаний надо не накосячить сильно. Все равно накосячат, но главное в целом сделать все правильно, не идеально, но норм. Справляются.

По этому знают что занижают свой диапазон, но знают что так лучше.

Цифры отсюда, и из памяти.
https://www.interfax.ru/business/946449

https://t.me/LadimirKapital

 
25 Комментариев
  • Сергей Нагель
    05 апреля 2024, 12:05
    Так ЦБ и делает все, чтобы ВВП не рос, другое дело что по не зависящим от него причинам у Набиуллиной это плохо получается
  • Леонид
    05 апреля 2024, 12:49
    Вы вот с такой логикой к стоматологу сходите! Типа в зубах он не очень… но примерно понимает, что делает. Неважно, что все клиенты уходят недовольные — он же старается! А если серьёзно… даже с точки зрения вероятности так косячить в прогнозах нельзя, а значит ЦБ занимается совсем не тем, что от него ожидает население. Специально разделяю элиту и население. Его прогнозы это вовсе не ошибки  -это планомерная деятельность, которая должна приводить к уничтожению страны, но есть патриотические силы в управлении, и они этому сопротивляются.
      • Леонид
        05 апреля 2024, 12:57
        Ladimir Semenov, да-да… если есть выбор сходить к стоматологу с опытом 10 лет и к стоматологу-студенту, то выбор будет на последнем. Что за бред? Дальше. Если управленческий момент не интересен!??? то на хрена вообще эта статейка??? типа высказаться на тему, в которой ничего не понимаете? Как это по Смартлабовски!
          • Леонид
            05 апреля 2024, 16:31
            Ladimir Semenov, бред -это отбеливание и оправдание русофобов. Называть людей профи и при этом самому показывать и  доказывать, что все их прогнозы чушь… это что ли логическое мышление? Это вера, основанная на либеральных догмах! Ещё раз повторю свой тезис. Если не понимаете что такое ЦБ и для чего он нужен — не надо об писать. Если не знаете, что главный генератор инфляции в нашей стране — это ключевая ставка и курсовая разница, то молчите. Знаете толк в биржевой игре -пожалуйста. Несколько человек в комментариях вам ткнули, что заявленные цели ЦБ никак не соотносятся с реальностью. Может нужно для начала изучить эту тему и не на Смарте… Здесь реальных знаний нет, только эпизодическое их использование методом проб и ошибок.
  • PivnoiBob
    05 апреля 2024, 14:56

    Ставку ЦБ до 16% догнал только в декабре 2023, это не так давно было. Трансмиссионный механизм ДКП через процентный и кредитный каналы сам по себе работает на дистанции во многие месяцы (с лагом), а бюджетное стимулирование дополнительно нарушает его эффективность. Если не ошибаюсь, то в последнем Резюме ЦБ было сказано, что именно из-за оголтелого бюджетного стимулирования реальные ставки не достигли нужных для дезинфляции значений. Возможно, ждут хорошего падения кредитования и инфляционных ожиданий ближе к осени и одновременно замедления экономики.
    Ещё создаётся ощущение с начала СВО, что ЦБ работает в условиях неопределенных внешних условий в виде решений правительства и не знает, на какую хотелку захочет государство направить деньги в следующие 3 месяца.
    Считаю, что из-за этих моментов прогнозы ЦБ в последнее время попадают в молоко.

    • Леонид
      05 апреля 2024, 16:36
      PivnoiBob, просто по-человечески ответьте… вы бы согласились доверить проектирование инженеру, который не учитывает половину факторов? Если нет, то почему превращаете деятельность ЦБ в гадание на кофейной гуще? Здесь всего два варианта 1) профнепригодность 2) саботаж и вредительство с элементами госизмены. Точка. А поэтому рассуждение чего они там хотят… это в пользу бедных.
      • PivnoiBob
        05 апреля 2024, 17:57
        Леонид, это не точная наука и куда сложнее, чем инженерное дело. Инженер работает с вещами и явлениями в физике, экономист работает с людьми и их поведением, последние вещь плохо прогнозируемая. Экономику саму по себе сложно назвать точной наукой, вы не можете подсчитать экономические институты и их уровень, вы не можете подсчитать эффект от культуры в экономике. В лучшем случае грубо что-то можете рассчитывать по модели Солоу или Касселя, при этом будет куча допущений и выводы будут верны только в рамках модели. Почитайте Касселя, Кейнса, не обязательно на языке автора, русский язык в этой области знаний вполне передает суть, она консервативная и все пережевано уже в 20 веке. У Касселя про монетарную политику и как ЦБ должен вести свою политику есть лекция 4, Теория денег называется, если память не изменяет.
        • Леонид
          05 апреля 2024, 18:34
          PivnoiBob, подумайте, какие суки впендюрили вам подобные умозаключения и для чего? Я отвечу. Для манипуляций! Мы на трейдерском форуме, где главный лозунг — на… другого. Экономика на сегодня не является наукой, т.к. в неё умышлено позакидывали различные манипуляции. Прежде всего для паразитизма узкой прослойки элиты. Но прямо об этом сказать нельзя, поэтому придумывают различные термины и теории. Это игра с ненулевой суммой в пользу определённых групп. Не нужно играть в эти игры, а если играть, то не как все. Частично у меня эта тема освещена в моём блоге и статье «Биржевая игра».
          • PivnoiBob
            05 апреля 2024, 18:59
            Леонид, эти умозаключения являются общим местом экономической науки в целом в мире, безотносительно стран. Этими положениями руководствуются ЦБ и других стран, не только России. Если думаете, что это все одна большая ложь, то в таком случае все страны мира находятся в одном большом заблуждении на всех.
            Раз уж вы оперируете терминами ненулевая сумма из теории игр, то я могу сказать, что вам Нэш внушил существование некой теории игр и всяких ненулевых сумм, чтобы у вас был сформирован нужный элитам мыслительный аппарат, чтобы вы говорили на языке, который вам указан. Это абсурд.
            С точно таким же апломбом я могу заявить, что физика квантов — это выдуманная манипулятивная теория власть имущих и имеющих доступ к дорогим технологиям исследования квантовых частиц, которая поддерживает веру в науку среди охлоса. Это глупость.
            А смартлаб — это не форум только про трейдинг, ещё и про инвестиции. Не только про обман другого интрадей, но и про попытки увидеть будущие денежные потоки компании.
            • Леонид
              05 апреля 2024, 19:25
              PivnoiBob, Про инвестиции. Просто хочется спросить как помог Смартлаб 22 февраля 22 года? Я очень хорошо помню эти дни и что здесь писалось. Благодаря своим знаниям я вышел из 90% активов в тот день и не допустил банкротства. Просто потому что играл по другому и выводы делал не так, как все. Ровно так же Смарт помог найти денежные потоки в сентябре 22 года. Скажете, что это было дно. Да и на этом дне я выставлял ордера, а основная масса инвесторов сидела в глубокой жопе и молилось. И всё это Смартлаб. Так что не нужно… Про банковскую систему. Она в России колониальная и значит рассуждения в формате, что для России хорошо там отсутствует напрочь. Он не для этого создавался, как и в других странах мира. А вы на полном серьёзе пытаетесь понять, как же им лучше поступить???!!! Это вообще как? Это из какой реальности? Вот о чём я пытаюсь вам сказать. Уж если находитесь в системе и «косите» под своего, то глупости не нужно говорить.
              • PivnoiBob
                05 апреля 2024, 19:36
                Леонид, то, что смартлаб никак не помог не отменяет того, что это форум и про инвестиции и про трейдинг. Речь не шла о полезности смартлаба.
                Вы выдумываете про какие-то заговоры, игру «я не такой, как все», колониальную банковскую систему, у вас элементарно нет бэкграунда для обсуждения экономики со мной, а размышления «под водочку» мне не очень интересны, хотя я усиленно пытаюсь сохранять вежливую мину. Доброго вечера!
                • Леонид
                  05 апреля 2024, 19:50
                  PivnoiBob, просто к сведению… я уже 18 лет ничего не употребляю и гораздо лучше понимаю экономику, чем десятки «экономистов» ВШЭ с этого сайта. Более того, я вообще не хочу обсуждать экономику ни  с вами, ни с кем либо ещё. Потому что это не наука, а набор примеров из истории. Вот что это такое в современном виде. Если бы это было не так, то не было бы никаких «творческих» решений.  Экономика очень тесно связана с политикой и концепцией управления. Обсуждать её вне этого контекста -биться головой о стену.  «Речь не шла о полезности смартлаба.» вот эта цитата сделала мой день! А на хрена вообще тогда он нужен??? Зачем здесь торчать? Лично для меня это исключительно новостная лента и истории слива, залива. Всё.  Очень похоже, что ровно с такой же «полезностью» вы пишите про ЦБ. Жутко интересно и научно,  но к жизни никакого отношения.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн