Amazon акции

После отчётов Alphabet и Microsoft рынок уже начал нервничать: бигтех дружно закапывает сотни миллиардов в ИИ, а когда всё это начнёт окупаться — никто толком не понимает. Поэтому отчёт Amazon был, пожалуй, главным тестом сезона.

И тест компания прошла. На постмаркете акции прибавили почти 9,5%.

Разбираемся, что именно так понравилось рынку.

С прибылью всё не так красиво, как кажется
На бумаге квартал выглядит феноменально.
Выручка выросла до рекордных $200,6 млрд (+20% г/г), операционная прибыль — до $27,5 млрд (+43%), а чистая прибыль вообще взлетела до $62,6 млрд. Но здесь есть бухгалтерский нюанс. Почти $53,4 млрд прибыли — это переоценка доли Amazon в Anthropic после очередного раунда финансирования. Деньги на счёт не пришли, просто выросла стоимость актива. Поэтому смотреть на рекордную прибыль большого смысла нет — она получилась слишком «бумажной».

Настоящая история квартала — AWS
Вот где действительно хорошие новости. Выручка AWS выросла сразу на 37%, до $42,2 млрд. Таких темпов у облака не было уже несколько лет. Операционная маржа достигла 39,4%, а сегмент принёс $16,6 млрд операционной прибыли.

«Настоящая проблема заключается в масштабах расходов», — сказал Кен Махони, генеральный директор Mahoney Asset Management. «Никто не знает, какова окупаемость инвестиций».

• Масштабные продажи: зафиксированы продажи акций Amazon, Meta и Microsoft в диапазоне $5–25 млн.

• Сохранение присутствия: несмотря на продажи, президент совершил небольшие покупки тех же акций (Meta от $1001 до $500 000, Amazon и Microsoft варьировались от $1001 до $5 млн)

• Новые позиции ($1–5 млн):
  – Полупроводники: Nvidia, Broadcom, Synopsys, Cadence Design, Texas Instruments.
  – Корпоративное ПО и софт: Apple, Oracle, ServiceNow, Adobe, Workday.
  – Также куплены акции класса C Dell Technologies (10 февраля 2026 года)

Гиганты Кремниевой долины превратились из компаний с минимальным количеством активов в крупных инвесторов в инфраструктуру

www.ft.com/content/b3dfaba9-17a2-4fac-90fe-4ab3ca7c9494

Вчера вышли отчёты четырёх крупнейших технологических компаний — Alphabet, Amazon, Microsoft и Meta Platforms. Все они сегодня находятся в одной и той же точке: вкладывают огромные деньги в развитие искусственного интеллекта. Общий объём этих инвестиций уже приближается к 700 миллиардам долларов в год, и рынок начинает задавать вполне простой вопрос — где результат и оправданы ли такие расходы.

Картина по итогам отчётов получилась неоднородной.

Наиболее уверенно выглядит Alphabet. Компания показала сильный рост облачного направления, выручка которого превысила ожидания, а спрос на решения с использованием искусственного интеллекта заметно ускорился. При этом главный страх последних лет — что искусственный интеллект разрушит поисковый бизнес — не подтвердился. Напротив, активность пользователей растёт, а внедрение новых технологий только усиливает позиции компании. Рынок это оценил, акции пошли вверх. Важно, что в случае Google речь уже идёт не просто о вложениях в будущее, а о текущей отдаче — бизнес начинает зарабатывать на этих инвестициях.

Продолжим контролировать коррекцию в бумаге. До сих пор нет признаков ослабления снижения, цена находится внутри нисходящих вил. 

 
Объемная зона, к которой будет стремиться цена расположена ниже = на уровне 187.50. 

 До достижения этой отметки сделок не планирую.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

Американский рынок скорректировался, S&P 500 обновил трехмесячные минимумы, и у инвесторов появился повод добавить в портфели подешевевшие бумаги. Акции Amazon и Tesla последние годы пользуются высокой популярностью у инвесторов — какому из эмитентов стоит сегодня отдать предпочтение?

Котировки Amazon с максимумов года снизились на 12%. Tesla потеряла 11%. Кто из них интереснее для покупки на длительный срок — разберемся ниже.

Tesla. Производитель автомобилей или разработчик ИИ

Компания Илона Маска в последние годы перестала позиционировать себя как традиционного производителя автомобилей и сместила фокус в сторону искусственного интеллекта, достигнув в этом направлении определенных успехов. Активная база подписчиков сервиса Full Self-Driving (Supervised) выросла на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г/г) и достигла 1,1 млн человек. Однако в остальном дела идут не так хорошо.

Общая выручка Tesla от продаж автомобилей в IV квартале снизилась на 11% г/г и составила $17,7 млрд. Кроме того, общая операционная маржа компании упала с 6,2% в прошлом году до 5,7%.

За январь бумага выполнила структуру коррекции и может разворачиваться вверх. Ниже 61.8% уходить нельзя. 

Сигналом к началу восходящего тренда будет выход из нисходящих вил или обратный пробой накопления на 222,0 (примерно идентичны). 

До формирования цены за пределами вил (нисходящих) решение о покупке будет преждевременным.

 Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

Теперь клиенты БКС могут инвестировать в акции США и получать «дивиденды» без риска блокировки с помощью CFD. О возможностях продукта можно узнать здесь.

→ Открыть счет CFD

У нас по-прежнему «Нейтральный» взгляд на Amazon: компания сохраняет лидерство на рынке облачной инфраструктуры, этот сегмент является главным драйвером долгосрочного роста бизнеса. Вместе с тем в 2026 году Amazon планирует рекордные инвестиции в инфраструктуру ИИ — порядка $200 млрд, что превышает вложения других техгигантов. На этом фоне компания ожидает переход свободного денежного потока в отрицательную зону. Столь масштабные капитальные расходы усиливают неопределенность не только для Amazon, но и для всех ключевых игроков сектора.

Главное

• Облачный сегмент набирает обороты и остается ключевым драйвером роста бизнеса

• Стратегическое партнерство с Anthropic позитивно для Amazon

• Понижаем целевую цену с $252 до $216

• Оценка ниже 5-лених уровней: мультипликатор EV/EBITDA — 10,3х (дисконт 30%)

«Мы работаем над укреплением нашей организации, сокращая количество уровней, повышая уровень ответственности и устраняя бюрократию», — сказала Бет Галетти, старший вице-президент Amazon по работе с персоналом и технологиям.

Сегодня Верховный суд США может объявить решение относительно законности большинства установленных президентом Дональдом Трампом импортных пошлин. По данным Polymarket и Kalshi, вероятность того, что суд встанет на сторону Белого дома составляет около 30%. Наш базовый сценарий предполагает относительно спокойную реакцию биржевых котировок даже при решении не в пользу администрации. Наибольшую волатильность можно ожидать в сегменте компаний малой капитализации. Впрочем, суд может, как и 9 января, отложить вынесение вердикта по этому кейсу.

В эту среду выйдет статистика розничных продаж за декабрь, которая, как и опубликованный накануне CPI, способна усилить рыночную волатильность. Freedom Broker прогнозирует повышение общего и базового показателя на 0,43% и 0,31% м/м при консенсусе на уровне +0,4% м/м в обоих случаях. Релиз должен подтвердить устойчивость потребительского спроса.

Также будут опубликованы данные индекса цен производителей за ноябрь (консенсус: +0,3% м/м) и базовый PPI (консенсус: +0,2% м/м), которые помогут уточнить динамику инфляционного давления на уровне издержек. Кроме того, увидит свет статистика продаж домов на вторичном рынке за декабрь (консенсус: +2,4% м/м, ноябрь: +0,5%).

OpenAI ведет переговоры с Amazon (AMZN) о привлечении инвестиций на сумму $10 млрд и более и о расширении технологического сотрудничества, пишет Reuters.

Стороны также рассматривают соглашение об использовании ИИ-чипов и облачной инфраструктуры Amazon Web Services. Условия возможной сделки остаются предметом обсуждения и могут измениться.

Переговоры начались после завершения внутренней реструктуризации OpenAI в октябре и пересмотра партнерства с Microsoft (MSFT). В результате компания получила возможность привлекать сторонний капитал и заключать соглашения с другими технологическими группами. Ранее Microsoft инвестировала в OpenAI более $13 млрд, однако утратила эксклюзивное право на предоставление облачных сервисов.

Amazon ранее вложила около $8 млрд в конкурента OpenAI — компанию Anthropic. Теперь корпорация стремится усилить позиции на рынке генеративного ИИ. В ноябре OpenAI подписала с Amazon Web Services крупнейший в своей истории контракт на $38 млрд.

Сделка может оценить компанию выше $500 млрд, а центральным элементом переговоров является намерение OpenAI использовать чипы Trainium от Amazon, конкурирующие с ускорителями от Nvidia (NVDA) и другими решениями.

Все самое интересное в этом году здесь уже произошло. Коррекция продолжается, волна (b) в стадии развития. 

Обратите внимание на текущую зону накопления 220.0-230.0, вокруг которой до начала роста скорее всего и будем «крутиться». 

До формирования здесь полноценной коррекционной тройки искать сделки не планирую.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram    

Облачное подразделение Amazon.com, AWS, представило новый чип для искусственного интеллекта Trainium3, сообщает Bloomberg. Ускоритель уже установлен в ряде дата-центров и с 2 декабря доступен клиентам, а к началу следующего года компания планирует быстро масштабировать его производство. Trainium3 рассчитан на выполнение ресурсозатратных ИИ-моделей эффективнее и дешевле, чем графические процессоры конкурентов, что усиливает позицию Amazon в гонке за облачные ИИ-вычисления.

Trainium3 выходит примерно через год после предыдущей версии чипа, что укладывается в текущие темпы развития индустрии ИИ-ускорителей. Рынок отреагировал на новость смешанно: акции Amazon прибавили 1,6% до $237,71, бумаги Nvidia замедлили рост, а акции Advanced Micro Devices опустились к сессионному минимуму. В целом компании полупроводникового и облачного сегмента (AMZN, GOOGL, NVDA, AMD, AVGO) демонстрируют слабую динамику на фоне анонсов, тогда как акции Marvell Technology, партнера Amazon по разработке ИИ-чипов, на премаркете в моменте прибавляют около 9% на фоне собственного отчета.

Мы ожидаем

Участники предстоящих торгов сфокусируются на публикации данных деловой активности (PMI) в производственном секторе за ноябрь от ISM Manufacturing (консенсус: 49,3 пункта, октябрь: 48,7) и S&P Global (финальная оценка, консенсус: 51пункт). Ориентир для индикатора от ISM находится ниже отметки 50 пунктов, указывая на продолжающийся спад. Оба релиза будут важным индикатором состояния экономики в преддверии декабрьского заседания ФРС. Данные слабее прогноза усилят ожидания снижения ставки. Более сильные показатели бизнес-активности способны оказать давление на рынок,  поставив под сомнение необходимость продолжения смягчения монетарной политики.

С сегодняшнего дня Федрезерв официально завершает программу количественного ужесточения (QT), что является значимым шагом по смягчению монетарных условий.

Президент США Дональд Трамп заявил, что определился с кандидатурой на замену действующего главы регулятора Джерома Пауэлла. По оценке Polymarket, вероятность назначения на эту должность советника Белого дома Кевина Хассета, выступающего за активное снижение ставок, составляет 70%. Эта новость усиливает ожидания «голубиного» разворота в политике регулятора.

Amazon (AMZN) объявила о планах вложить до $50 млрд в расширение возможностей своего облачного подразделения Amazon Web Services (AWS) для работы с искусственным интеллектом и высокопроизводительными вычислениями в интересах федеральных агентств США, передает Reuters.

Запуск проекта запланирован на 2026 год. Компания сообщила, что создаст сеть новых дата-центров, которые будут предназначены для госструктур.

Федеральные агентства получат доступ к инструментам ИИ AWS, моделям Claude от Anthropic, чипам Nvidia (NVDA) и фирменным ИИ-процессорам Amazon Trainium. Компания заявила, что инфраструктура позволит государственным заказчикам разрабатывать собственные ИИ-решения, работать с крупными массивами данных и повышать эффективность внутренних процессов. AWS обслуживает более 11 тыс. государственных учреждений.

Генеральный директор AWS Мэтт Гарман заявил, что новые вложения устраняют технологические ограничения, которые препятствовали развитию цифровых сервисов федеральных агентств, и укрепляют позиции США в сфере искусственного интеллекта.