Яндекс акции

P/E=32.8. Ну тут всё понятно, по этому мультипликатору видно что компания очень сильно переоценена. Она окупает себя за почти 33 года.

Сергей Быков, вы не правы. Говоря так, вы совершенно не учитываете тот факт, что компания растет фантастическими темпами — на 30% в год.

Тимофей Мартынов, почему же не учитываю. Учитываю. Я считаю чтобы мне стало интересно инвестировать в Яндекс его P/E должен быть меньше 7, а EV/EBITDA ещё меньше. Это значит что компания должна зарабатывать более 100 млрд руб в год Чистой прибыли. При росте на 30% в год это произойдет через 6 лет. И это если темпы роста не подкачают. Слишком долго ждать, ведь уже сейчас есть куча компаний с хорошим P/E и дивидендами. Но, сомневаюсь что смогу убедить кого-либо поменять свою устоявшуюся точку зрения. Сколько людей столько и мнений :)

Сергей Быков, почему не бахните кэш в тгк-2? п/е = 0.6(был), по вашей логике рост 166% в год))

P/E=32.8. Ну тут всё понятно, по этому мультипликатору видно что компания очень сильно переоценена. Она окупает себя за почти 33 года.

Сергей Быков, вы не правы. Говоря так, вы совершенно не учитываете тот факт, что компания растет фантастическими темпами — на 30% в год.

Тимофей Мартынов, почему же не учитываю. Учитываю. Я считаю чтобы мне стало интересно инвестировать в Яндекс его P/E должен быть меньше 7, а EV/EBITDA ещё меньше. Это значит что компания должна зарабатывать более 100 млрд руб в год Чистой прибыли. При росте на 30% в год это произойдет через 6 лет. И это если темпы роста не подкачают. Слишком долго ждать, ведь уже сейчас есть куча компаний с хорошим P/E и дивидендами. Но, сомневаюсь что смогу убедить кого-либо поменять свою устоявшуюся точку зрения. Сколько людей столько и мнений :)

P/E=32.8. Ну тут всё понятно, по этому мультипликатору видно что компания очень сильно переоценена. Она окупает себя за почти 33 года.

Сергей Быков, вы не правы. Говоря так, вы совершенно не учитываете тот факт, что компания растет фантастическими темпами — на 30% в год.

Отчет вышел ожидаемо сильным. Особенно порадовал рост выручки от сегмента Такси и Экспериментальные направления, и соответственно развитие Яндекс Маркета… Однако немного напрягает снижение темпов роста общей выручки и выручки от продажи рекламы и прогноз на 2019 год… Судя по всему без роста экономической активности продажа рекламы будет снижаться. На этом фоне вполне ожидаемо и оправданно выглядит развитие других направлений деятельности и монетизация уже существующих сервисов. Прибыль растет уверенными темпами, размер кэша на счетах скоро догонит Сургут

P/E=32.8. Ну тут всё понятно, по этому мультипликатору видно что компания очень сильно переоценена. Она окупает себя за почти 33 года.

Тимофей Мартынов, мне кажется проще прогнозировать рост бумаги, дивиденды которой выше ставки цб, нежели эмитента, который дивиденды не платит. Как думаете

Яндекс почти монополист и очень хорошо растет.
Это уникальное сочетание.
EV Яндекса = 657 млрд руб при прибыли 22 млрд руб.
Я построил модельку роста Яндекса, и такая цена оправданно только при довольно оптимистичных параметрах и относительно низкой ставке за риск.

То есть если бы Яндекс стоит раза в 1,5-2 дешевле чем сейчас, можно было бы говорить о хорошем потенциале.
Сейчас цена справедливая а значит она будет очень чувствительна к любой входящей информации

We expect our ruble-based revenues excluding Yandex.Market to grow in the range of 28% to 32% for the full year 2019 compared with 2018.

Доходы от поиска выросли в 2018 уверенно:
104,3 против 84,2 млрд годом ранее.
+24%

фантастический рост такси = 19,2 млрд в 2018 против 4,9 млрд руб в 2017
+292%

Благодаря росту такси, выросла как раз доля прочих услуг в доходах яндекса

Тимофей Мартынов, Объём рынка по данным UBS за 2017 год в районе 150 млрд. руб.

Прибыль нескорректированная 46 млрд рублей.
скорректированная 22 млрд рублей.
разбираемся почему

Доходы от поиска выросли в 2018 уверенно:
104,3 против 84,2 млрд годом ранее.
+24%

фантастический рост такси = 19,2 млрд в 2018 против 4,9 млрд руб в 2017
+292%

Благодаря росту такси, выросла как раз доля прочих услуг в доходах яндекса

Посмотрел отчёт. Отчёт хорош, особенно в том, что прочая выручка выросла на 235% год к году — просто космический рост. Львиную долю прироста обеспечил Яндекс-такси с ростом 293%. Сервис впервые стал прибыльным и занимает больше 50% московского рынка онлайн-заказов. Дальше продвижение в регионы и, следовательно, рост выручки и прибыли по этому сервису. Вывод: Яндекс любой стартап может вытащить в прибыль, имея бесконечный финансовый ресурс.

khornickjaadle, Цифры впечатляют, НО поправьте если я не прав — Яндекс Такси — отдельная компания со своими акциями. И мы как акционеры Яндекс к доходам яндекс такси не имеем никакого отношения :(. Я так полагаю и будет и с остальными потенциально прибыльными сервисами :(
Вот нашёл собственник Яндекс Такси — Тигран Худавердян
oyandextaxi.ru/direktor-yandeks-taksi-vladelec-komu-prinadlezhit-kto-yavlyaetsya-hozyainom/
Кто на самом деле владеет яндексом на 2011 год
superinvestor.ru/archives/6547

Посмотрел отчёт. Отчёт хорош, особенно в том, что прочая выручка выросла на 235% год к году — просто космический рост. Львиную долю прироста обеспечил Яндекс-такси с ростом 293%. Сервис впервые стал прибыльным и занимает больше 50% московского рынка онлайн-заказов. Дальше продвижение в регионы и, следовательно, рост выручки и прибыли по этому сервису. Вывод: Яндекс любой стартап может вытащить в прибыль, имея бесконечный финансовый ресурс.

Отчёт вышел, и я вижу основные показатели компании уже перенесены в эту таблицу smart-lab.ru/q/YNDX/f/y/. Выделю самое значимое на мой взгляд по фундаментальному анализу Яндекса.

Капитализация 761.2 млрд руб
Чистая прибыль 22,1 млрд руб. Выросла на 44% по сравнению с 2017 годом. Хорошо.
Чистые активы 243 млрд руб. Эту цифру достал из англоязычного отчёта(Total Assets). Поправьте если ошибся.
Чистый долг -68,8 млрд руб. У компании не только нет долгов, но и имеется значительное количество наличности.

ROE = 0,09. ROE показывает что на 1 рубль собственного капитала компания генерирует всего лишь 9 копеек прибыли, не очень много.
P/E=32.8. Ну тут всё понятно, по этому мультипликатору видно что компания очень сильно переоценена. Она окупает себя за почти 33 года.
P/B=3.13. Капитализация втрое превышает стоимость активов компании, что говорит о переоценённости Яндекса.
EV/EBITDA=16.6. Также говорит о сильной переоценённости компании.
Надеюсь я не ошибся в подсчётах.

Судя по мультипликаторам компания сильно переоценена. Мы провели этот анализ, и теперь можно подумать, как поведут себя котировки, исходя из этих показателей.

И теперь самое забавное, этот фундаментальный анализ никоим образом не сможет помочь нам увидеть куда пойдёт цена акций. Да, мы видим что компания сильно перекуплена, но большинство инвестирующих в Яндекс не читают отчёты и не заморачиваются с мультипликаторами. Люди покупают эту бумагу, только лишь потому что это известный бренд, потому что раньше бумага росла. Это похоже на эффект финансовой пирамиды. Цена акций Яндекса по сути не сильно зависит от состояния дел в компании. Она зависит от настроения толпы людей, которые покупают эти акции. Фундаментальный анализ тут бессилен. Сможем ли мы предсказать настроения толпы? Думаю на долгосрок это сделать невозможно. Соответственно котировки этой голубой фишки, как и других, могут вести себя достаточно непредсказуемо. Пока спрос на бумагу растёт цена идёт вверх, но в один момент этот финансовый пузырь может лопнуть.
«Я могу рассчитать движение небесных светил, но не степень безумия толпы» сказал Ньютон Исаак когда потерял своё состояние на одном из таких пузырей.
Будьте осторожны, я советую всем долгосрочным инвесторам держаться подальше от этой компании.

Нет, ну серьёзно, за что тут платить 2300р за акцию? Компания за год заработала всего лишь 67 рублей на одну акцию. И мы будем платить 2300р, рассчитывая получить эту «огромную» прибыль? Естественно что Яндекс не сможет платить нормальные дивиденды с такой мизерной прибылью. И всё на что нам остаётся надеяться здесь, так это на то что «безумная толпа» поднимет котировки до небес, и на то что мы успеем продать акции, пока этот пузырь не лопнул.

Цена росла до отчёта потому что толпы людей скупали Яндекс в надежде что после отчёта цена выстрелит вверх. К моменту отчёта все кто хотел спекульнуть уже закупились и выжидали. После того как отчёт прошёл большинство людей его даже и не читали. До отчёта спекулянты закупались, но после стали выжидать роста. Когда рост не последовал стали закрывать позиции. В понедельник Яндекс сильно потеряет в цене, т.к. не увидившие роста и разочаровавшиеся спекулянты начнут массово закрывать позиции. Ну я так думаю, а там посмотрим.

Ещё раз скажу, Яндекс не подходит для долгосрочного инвестирования. Не ленитесь, проводите собственный анализ, читайте отчёты компаний.

Уверен что здесь найдётся очень много людей, которые со мной не согласятся. Пишите своё мнение, ставьте мне + и -, не стесняйтесь :)