Финаме
БКС Мир Инвестиций
подозрительно как- то легко рынок сливают. вероятно будет даойгой туоуп. сначпла на новости снижерия на 0.5 выдернут вверх. а потом на преск...
Donbass, в ближайшие 2 года не возможно добиться целей ЦБ — сигнал — всей толпой в долговой рынок
«Ожидаем сохранения ключевой ставки на текущем уровне 17% и снижения на 1 п. п., до 16%, в декабре», — предсказывает главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Фёдоров.
«Мы полагаем, что ЦБ РФ будет выбирать между вариантами сохранения ставки и её снижения на 1 п. п. Ожидаем, что ЦБ всё же продолжит смягчение шагом в 1 п. п., однако затем может взять паузу до 2026 года», — полагает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко.
«Мы думаем, что ЦБ оставит ключевую ставку на прежнем уровне и только в конце года она может снизиться до 16%», — рассказала директор аналитического управления Сбербанка Наталья Загвоздина.
«Ситуация с процентными ставками круто развернулась. Исходя из всех последних цифр, которые выходят по статистике, из возможного повышения налогов, из геополитики, я предполагаю, что снижения ключевой до конца года больше не будет, — убеждён основатель Института финансово–инвестиционных технологий Алексей Примак. — Хотя правильным решением ЦБ РФ было бы продолжать тренд понижения на каждом заседании. Когда идёт стандартное снижение на единичку или хотя бы на полпроцента, это значит, что ситуация в экономике под контролем».
«Отрицательный фискальный импульс будет влиять на инфляцию на протяжении всего следующего года, в отличие от разового повышения цен из–за НДС. Денежно–кредитные условия существенно ужесточились за последний месяц, из–за чего кредитная активность замедлится. Всё это приведёт к заметному сдерживанию совокупного спроса и снижению деловой активности, которое уже отмечают предприятия. Мы полагаем, что в этих условиях дезинфляция возобновится, что даст Банку России пространство для ещё одного снижения ключевой ставки до конца года до 16%», — говорит Иван Вербный.
«Банк России притормозит цикл снижения ставки после всплеска кредитования в июле–августе и разгона инфляции в сентябре. Регулятор будет ждать стабилизации параметров, особенно на фоне данных по бюджетно–налоговой политике, — перечисляет Илья Фёдоров. — Также сейчас идёт формирование бюджетов компаний. Важно, чтобы бизнес заложил жёсткие денежно–кредитные условия в бюджеты и повышал фонды оплаты труда умеренно, так как на данном этапе зарплаты растут на 16% в годовом выражении, и это много». По оценке эксперта, высокий темп роста цен сохраняется только в товарах повседневного пользования, финансируемых текущим доходом. В товарах длительного пользования они растут темпом 4% уже 3 месяца. «По мере стабилизации ситуации с кредитованием, переносом НДС в цены и замедлением бюджетных расходов ЦБ сможет позволить себе снизить ставку в конце года. Ощутимо поможет курс рубля. Сейчас складываются предпосылки для сохранения крепкого рубля до конца текущего года», — убеждён Илья Фёдоров.
«Для ЦБ фактором против снижения ставки может быть некоторое оживление кредитования в расчёте месяц к месяцу, хотя в годовом выражении темпы роста продолжают сокращаться во всех базовых сегментах. Тем не менее снижение ставки до 16% тоже вполне возможно, многое будет зависеть от динамики курса рубля», — говорит начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований Сергей Заверский.
По его словам, снижение ставки может оказаться фактором, действующим в сторону ослабления курса рубля, — и это ещё одна причина, почему регулятор очень сдержанно подходит к снижению ставки.
