Финаме
БКС Мир Инвестиций
Меня ещё волнует черный лебедь, в конце июля — начале августа, как в другие года. ВТБ и сбербанк в индексе биржи и Потянет все акции вниз
Эдуард Лоскутов, давайте рассмотрим риски лонга на свои по текущим и шорта. Имеем акции банка который оценен рынком менее половины капитала. И скоро, если уже не прямо сейчас превращается на глазах изумленной публики из растущей компании в дивидендную.
Риски лонга.
Вариант 1 Акции на утверждении дивов подскакивают до 125+ и дальше или фиксируй прибыль или оставляй под будущий рост и дивиденды.
Вариант 2 Акция болтается вокруг 100 рублей и после выплаты дивидендов падает на 75… 70 до блин гулять так гулять на 30 рублей падает. Получаем дивиденды реинвестируем их в ВТБ и этим перекрываем небольшое размытие 2025 года на 80 млрд. И Ждем, рынок не может бесконечно долго игнорировать реальность. А реальность такова что капитал банка растет, оценка по капиталу низкая, государству нужны деньги, а значит их будут выдавливать из ВТБ несмотря на боль и стоны Костина. Причем поручение Путина определило что выдавливать будут именно дивидендами, а не налогами.
То есть самое страшное что случиться для лонгующего ВТБ — это или прямо в течении пары недель получить прибыль или подождать год полтора. но за это время еще больше нарастить позицию.
Риски Шорта.
Ставка ЦБ 20 % — что делает невозможным длительное удержание шорта, Оценка по капиталу ВТБ феноменально низкая, а прибыль ожидают 500 млрд за 2025 год, то есть имеем немаленький риск что ожидаемый див геп будет маленьким и по глубине и по времени.
То есть шортящий ВТБ сейчас получает шанс заработать, но и риск все потерять тоже немаленький.
Имеем риски лонга прибыль или в течении двух недель или если не повезет через полтора года год, но все равно прибыль. Риски шортящего или заработать немного или все потерять. В таких условиях безумие шортить. Не веришь в ВТБ просто отойди в сторону. но не рискуй своими деньгами, превращая инвестирование в казино.
