ТМК акции

Высокие ставки крадут прибыль ТМК

В первом полугодии снизился спрос на бесшовные трубы. Себестоимость выросла из-за удорожания металлолома. Как это отразилось на ТМК?

🏭 Объем реализации трубной продукции в первом полугодии увеличился на 4,9% и составил 2 215 тыс. тонн. Здесь нужно сказать «спасибо» нефтегазовым компаниям и их буровой активности.

Выручка составила 276,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA сократилась на 41,9% и составила 46 млрд руб. в основном из-за значительного роста коммерческих расходов.

❗️ ВЫСОКАЯ СТАВКА БЬЕТ НИЖЕ ПОЯСА

Высокий уровень ставки отразился на росте процентных расходов. Они выросли на 141% — до 29,4 млрд руб. Поэтому в I полугодии УБЫТОК СОСТАВИЛ 1,8 млрд руб.

Чистый долг вырос с 250 до 303,4 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA около 3х. Свободный денежный поток (FCF) составил 4,6 млрд руб.

🤔 Стоит ли рассчитывать на дивиденды?

Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, учитывая нераспределенную прибыль, капитальные затраты и иные значимые факторы.

Отчётом за 1 полугодие 2024 года поделилась с нами компания ТМК:
-Выручка практически не изменилась год к году и составила 276,7 млрд рублей (278,9 млрд рублей годом ранее);
-EBITDA сократилась на 42% — до 46 млрд рублей;
-Чистый убыток составил 1,8 млрд рублей, по сравнению с чистой прибылью 28,3 млрд рублей годом ранее;
-Чистый долг на 30 июня 2024 года — 299,7 млрд рублей. На 30 июня 2023 года чистый долг был — 252,5 млрд рублей;
-Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA (LTM) на 30 июня 2024 года составило 3,09х. На 30 июня 2023 года соотношение было равно 1,61х;
-Общий объем реализации трубной продукции в первом полугодии 2024 года увеличился на 4,9% и составил 2 215 тыс. тонн;

«Существенный рост процентных расходов в отчетном периоде (+140% г/г), обусловленный увеличением стоимости заимствований, послужил ключевым фактором того, что чистый результат Компании в отчетном периоде оказался отрицательным.» — представитель компании

Дела у компании идут не очень.
Выручка г/г практически не изменилась (даже немного снизилась), но зато компания получила убыток, вместо прибыли.

ТМК В I ПОЛУГОДИИ 2024 Г. ПОЛУЧИЛА 1,8 МЛРД РУБ. ЧИСТОГО УБЫТКА ПРОТИВ ПРИБЫЛИ ГОДОМ РАНЕЕ — КОМПАНИЯ

Ваше мнение дамы и господа?

ПАДАЕМ
ЦЕЛЬ- 60 руб.