Финаме
БКС Мир Инвестиций
Компания стоит 8,6 млрд. и долг 30,2 млрд
EV=39 млрд
Мощность 2,87 ГВт
Цена/мощность ~ 13,5 тыс руб/кВт. Компания выглядит дорогой, дороже Русгидро и Мосэнерго. Цена/мощность без долга ~ 3 тыс. руб/кВт.
Долг — основа дисконтирования компании.
Платежи по процентам около 2,4 млрд в год + 1,3 млрд капитализированные проценты
Итого около 3,7 млрд в год
Сумма выплат по долгам
Получается, что ставка на долг=12,3% (3,7/30,2)
2 основных кредитора: Газпромбанк и Сбербанк. Ставки от 12% по отчету.
Информация по долгу из отчета за 1 полугодие 2017. С тех пор ставка ЦБ снизилась на 1,5%. Если ставка по кредитам Квадры снизится на 150 бп, то ставка 12,3% станет 10,8%. Годовая выплата процентов при этом снизится с 3,6 млрд руб до 3,26 млрд. руб.
Даже если посчитать что долг Квадры будет рефинансирован на 3,5% ниже, чем прежние ставки, выходит, что средняя ставка должна опустится 9%.
9% от 30 ярдов долга составят 2,7 млрд платежей по процентам.
Экономия 1 млрд рублей в год.
Ну было 2 млрд убытка по 16 году, станет -1 млрд или 0 по итогам 2018.
Прибыли пока не видно сильно.
Тимофей Мартынов,
Квадру продадут за 10 ебида. Стандарт. Ебида находится в стадии роста. Папира считайте уже стоит 0.015 руб. Я всю папиру что смог отжать собрал. Остальные когда будут покупать то будут двигать цену в верх. Это не избежно для них, потому что папиры в рынке не осталось
