Софтлайн | Softline акции

при этом IMOEX дал +2,14% — значит снижение в Софтлайне не связано с общерыночными причинами.

Не исключено, что инвесторы в бумаге взвесили все «За» и «Против», и пришли к выводу, что излишнего оптимизма вокруг грядущего IPO дочки Софтлайна ждать не стоит.

Это меня, как такого же инвестора, очень радует, поскольку своим мнением с вами поделился, когда акции выросли. Считаю, что снижение может продолжиться на таком тонком рынке.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

О Боги, грядет новая волна IPO! Бизнес молится, что ЦБ снизит ставку до конца года, и несколько компаний проведут публичное размещение. Не говоря о том, что будет, если ЦБ этого не сделает, давайте разберемся, причем тут Софтлайн. 

Среди многочисленных дочек есть Кластер «Фабрика ПО», который планирует привлечь в ходе IPO ₽3-5 млрд ✔️. Эксперты уже скептично настроены к этому событию, но некоторые теплят надежду, что приставка «ИИ» все исправит. 

Несомненно, тема искусственного интеллекта сейчас у многих на уме. Но неужели нас смогут так крупно задурить? Компания из столь «быстрорастущего» сектора планирует расти темпами 28-32% год-к-году в следующие 3 года… 

При этом вкладывая в разработку (R&D) все меньше и меньше, а также беря в долг все больше и больше. Не знаю, как-то математика у меня тут не срастается… Еще и M&A какие-то запланированы…

Слишком много нюансов и так мало конкретных цифр от расхайпленного во всем мире сектора. Учтем, что менеджмент Софтлайна не славится эффективными бизнес-решениями. Экосистема очень слабая. 

Софтлайн опубликовала финансовые результаты и прогноз развития кластера FabricaOneAI до 2027 года. Что интересного? 

⏩ Кластер специализируется на разработке ПО на основе искусственного интеллекта. Новомодная отрасль, уже успевшая нашуметь. Выручка от тиражного ПО в данный момент составляет примерно 1/4 доходов, в будущем доля будет увеличиваться до ~1/2 доходов.

⏩ Кластер хочет расти темпами 28-33% г/г в следующие 3 года без учета планируемых M&A, вместе с ними — 35/45% в следующие 3 года

⏩ Рентабельность с годами будет только расти, при этом, как ожидается, соотношение ЧистыйДолг/EBITDA в итоге будет до 1,0х, также снижаться будут затраты на R&D.

Очень слабо верится в такой расклад. И понятно, к чему сейчас весь этот фарс и необходимость выхода на IPO — у бизнеса, очевидно, есть проблемы с денежными потоками (и в 2026г будет тяжелее). Если в 2024г долгов не было, то в 2025г они появились. Точные цифры нам не называют. 

Здоровый менеджмент сейчас откладывает сроки размещений, поскольку ему нужны деньги не здесь и сейчас, он стремится к публичности и взаимодействию с рынком, достижению лучшей оценки стоимости, которая возможна только в период более низких ставок. 

На фоне небольшого снижения российского фондового рынка повышаются в цене акции ПАО «Софтлайн». Они подорожали на 0,2% до 91,72 руб. за бумагу.

По сообщениям СМИ со ссылкой на источники, близкие к компании, «дочка» Софтлайна, компания «Фабрика ПО», работающая под брендом FabricaONE.AI, собирается до конца 2025 года выйти на IPO.

Софтлайн заявлял об этом еще в 2024 году. От размещения планируется привлечь примерно 3-5 млрд руб. Напомним, что «Фабрика ПО» является подконтрольным ПАО «Софтлайн» субхолдингом, в который входят несколько компаний, занимающихся разработками программного обеспечения.

Совокупная выручка материнской компании за 2024 год, как сообщает «РБК Инвестиции», составила 18,6 млрд руб., увеличившись за год на 84%, а скорректированная EBITDA выросла в 3,2 раза до 3,5 млрд руб. Информация о размере чистой прибыли или рентабельности по чистой прибыли пока не раскрывалась, но долговой нагрузки эта компания не имеет.

Субхолдинг «Фабрика ПО», работающий под брендом FabricaONE.AI и входящий в группу компаний «Софтлайн», планирует провести первичное публичное размещение акций (IPO) до конца 2025 года .

В ходе размещения компания рассчитывает привлечь от 3 до 5 миллиардов рублей на развитие своего бизнеса. Важно отметить, что окончательное решение о проведении IPO пока не утверждено. В компании изучают различные пути развития, и выход на публичный рынок рассматривается как одна из перспектив .

О компании: «Фабрика ПО» была создана на базе системного интегратора Bell Integrator и объединила активы «Софтлайна» в сфере заказной разработки программного обеспечения и коммерческих AI-решений. По данным исследования, этот субхолдинг является крупнейшим игроком на российском рынке заказной разработки ПО с долей 11% в 2024 году.

Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
https://t.me/xyzcapitalru

 >Не является инвестиционной рекомендацией<

ПАО «Софтлайн» (Компания, Группа или Холдинг, MOEX: SOFL), инвестиционно-технологический холдинг с фокусом на инновации, в рамках следования лучшим практикам корпоративного управления информирует о результатах стратегического совещания, посвященного развитию ключевых активов Группы.

В частности, был утвержден план развития сформированного в 2025 году кластера FabricaONE.AI (Кластер), ведущего разработчика программного обеспечения (ПО) на основе искусственного интеллекта (ИИ) в России.

FabricaONE.AI – один из крупнейших игроков на российском ИТ-рынке с более чем 20-летнией экспертизой разработки программного обеспечения (ПО) для цифровой трансформации заказчиков. Кластер специализируется на предоставлении комплексных решений в рамках четырех направлений:

• Заказная разработка ПО – полный цикл услуг по разработке ПО для конкретного заказчика с учетом особенностей его ИТ-инфраструктуры и отраслевой специфики: начиная от консалтинга и проектирования, заканчивая разработкой решения «под ключ» и полным сопровождением процесса.

Вот ради интереса вопрос: а здесь эта акция кроме как падать что-нибудь умеет? Сильно не вникаю, но по наблюдениям очень сильно противоречив...

◾ Сделка по покупке ГК Softline (ПАО «Софтлайн») 51% консалтинговой компании BeringPro была совершена по мультипликатору около 4х EV/EBITDA, сообщил директор департамента по слияниям и поглощениям «Софтлайна» Максим Русских на мероприятии, посвященном сделке.

◾ По данным, которые привел управляющий партнер BeringPro Константин Попов, по итогам 2024 года показатель EBITDA этой компании составил 184 млн рублей (рост на 57,3% год к году).

◾ Исходя из этого, сумма сделки по покупке 51% BeringPro могла составить около 700 млн рублей.

◾ Как уточнил Русских, 2/3 суммы было направлено в компанию для развития бизнеса и погашения долговых обязательств. Оставшаяся 1/3 суммы выплачивается продающей стороне (менеджменту) денежными средствами и акциями ПАО «Софтлайн» (на них приходится около 90% этой части суммы сделки). Предусмотрен 6-месячный Lock-up по этим акциям с поэтапным высвобождением 1/6 пакета ежемесячно.

◾ «Оценка в 4 EBITDA, честно говоря, в моем понимании, для такой компании — на самом деле крайне низкая оценка и продиктована она спецификой этого рынка, где мы сейчас живем», — отметил Русских. Он добавил, что по этой сделке целевой срок окупаемости составляет порядка 5 лет.

Вот ради интереса вопрос: а здесь эта акция кроме как падать что-нибудь умеет? Сильно не вникаю, но по наблюдениям очень сильно противоречив...

Уважаемые инвесторы! Напоминаем, близится к концу третий этап обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайн, его участники смогут получить 1 бонусную акцию на каждую обменянную. Прием заявок продолжается до 6 октября, но мы рекомендуем не затягивать — некоторые брокеры могут завершить прием заявок немного раньше. 

📌 Условия участия: 

• Быть участником 1 и 2 этапов обмена 

• Подать заявку брокеру в установленные сроки 

• Иметь акции на счету на даты отсечек 

Сколько акций можно получить?

• Количество бонусных акций определяется наименьшим числом акций на счету участника в даты отсечек: 23 декабря 2024 года, 23 марта 2025 года, 23 июня 2025 года, 22 сентября 2025 года

• Максимальное количество акций не превышает полученное на втором этапе обмена

Как участвовать: выставить заявку на приобретение бонусных акций Софтлайн на бирже через своего брокера по цене 0,01 рубля за одну акцию. Подробнее о механике выставления заявок опубликовано на сайте Мосбиржи: https://www.moex.com/n92497 

Вот ради интереса вопрос: а здесь эта акция кроме как падать что-нибудь умеет? Сильно не вникаю, но по наблюдениям очень сильно противоречив...

Artem K, не бесись) небось прикупил сам и ждешь отскока)))

Неделя еще не закончилась, а мы уже снова делимся промежуточными результатами байбэка. За 29-30 сентября было выкуплено более 1.6 млн акций с рынка: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wc1hSdBFykisU98cFONMSw-B-B 

Мы, как и обещали, продолжаем активный обратный выкуп акций Софтлайн, поскольку видим рыночную недооцененность бумаг.