Мысли по Сурпрефу
Всем привет
Хочу поделиться некоторыми мыслями по оценке бизнеса Сургутнефтегаза с точки зрения владельцев Сур-п и услышать конструктивные комменты.
1. Сколько «депозита» приходится на владельца акции. Обычно берут кубышку и делят на капитализацию и получаются адски большие цифры. Тезис первый: ребзя, так низзя.
Предлагаю альтернативу:
— берем размер депозитов ~4000 млрд руб. на конец 2021 с вероятной погрешность -5% / +7%
— умножаем на долю прибыли, относящийся к прив акциям ~7,1%
— делим на 7700 млн прив акций
4000 млрд * 7,1% / 7,7 млрд акций = 36,88 руб. депозитов на одну прив акцию.
Что это значит?
— нет, вы не сможете никак этой суммой распорядиться, но вы получаете доход от депозитов по сурпрефам так как если бы вам выплачивали прибыль (~3% годовых ± курсовая переоценка) с валютного депозита в размере 36,88 руб., назовем это синтетическим депозитом
— а еще размер этого депозита прирастает на ~5-15% в год
— это охренеть интересный момент, так как к концу 2023 можем увидеть 5000 млрд + или уже более 46 руб на акцию
Авто-репост. Читать в блоге
>>>