Финаме
БКС Мир Инвестиций
Metzger, Хорош уже бредить, остановись, тебе точно статью прикрутят в итоге… все знают твое желание взять побольше и попозже))) раскручивай ...
hurghadahome, не вижу оснований. Стоимость не меняется уже 17 лет.
Вот пишут в одном уважаемом телеграмм-канале
Логически как раз более чем вероятна. Актив торгуется за 0.19 капитала сейчас.
По P/FCF в среднем компания почти всегда стоила вполне на уровне нефтегазового сектора и если воспринимать кубышку как часть бизнеса, а это так и есть, то известной той самой дешевизны и не было, Не было! Но произошли системные изменения при сохранении капитализации компании (обычки) на уровне средней за 12 лет:
а) кубышка после СВО, за счет девальвации, процентов и операционной деятельности выросла почти до 6 трлн рублей, в 1,5 раза.
б) Процентные доходы стремительно растут
в) сохранение высоких ставок играет на пользу таким компаниям как Сургутнефтегаз.
Вопрос времени, когда Сургутнефтегаз наберет кубышку в 7 трлн рублей и далее 10+ трлн и выйдет на устойчивые 1+ триллион FCF. Такой рост денежной позиции порождает рост FCF.
Есть связь капитализации обычки с FCF.
Устойчиво положительный и большой FCF у компании возник только в 2023 (в 2019 был фальстарт перед двумя сложными периодами).
500-700 млрд свободного денежного потока при имеющихся вводных, без резких колебаний валюты, нефти и ставок (все это не исключено) дают целевую капитализацию такого генератора денег в 2-4,5 трлн рублей при умеренном P/FCF = 4-5 или от 56 рублей до 126 рублей за обыкновенную при ОЧЕНЬ консервативном подходе, при отсутствии многих рисков.
Магия сложного процента.
