Сегежа Групп акции

Падаем((

Бюджетную мебель можно выпускать по 5000 руб за тахту… Зачем лес вывозить из Росиии

🌲Добрый день, дорогие инвесторы!🌲

СБЕРИНВЕСТИЦИИ: «ПОКУПАТЬ» SGZH

СберИнвестиции выпустили торговую идею о покупке акций Segezha Group. Вот тезисы, которыми аналитики подкрепляют идею.

📌Улучшение финансовых показателей. С началом строительного сезона во 2 кв. 2023 года ожидается рост финансовых показателей Segezha Group после сезонно слабых 4 кв. 2022 года и 1 кв. 2023 г. Этому также будет способствовать частичная отмена коронавирусных ограничений в Китае.

📌Нормализация продаж. Segezha Group смогла переориентировать значительную часть продаж на внутренний рынок и Китай (по пиломатериалам доля КНР выросла с 41% до 75%).

📌Ослабление рубля. В SberCIB Investment Research считают, что тренд на глобальное ослабление доллара, видимо, прервётся: прогноз по USD/RUB повышен до 72 на конец первого квартала 2023 года. По оценкам компании, если курс снижается на 1 рубль, это увеличивает EBITDA минимум на 500 млн рублей (около 2,7% EBITDA 2022 года).

$SGZH

А не сколотить 🔨 ли нам добротный гроб?



Подписчики, которые ставят лайки – мои самые любимые, стараюсь для вас)

Как уже понятно из заголовка, ситуация в компании крайне неоднозначна. 10 июля для Сегежи полностью закрылся рынок Европы, который обладал высокой маржой за счет и высоких цен, и низкой себестоимости поставки. За 2021 год компания получила почти треть выручки от стран Европы. Если раньше была весомая доля потребителей в РФ, Китае и Египте, но портфель был высоко диверсифицирован по странам, то теперь это основные потребители с небольшими отправками в другие части света. Беда в том, что на этих рынках образовался навес продавцов, а восточное направление стало пользоваться огромным спросом и цены на перевозки значительно увеличились. Языком цифр валовая рентабельность компании в 3 квартале относительно 1го сократилась с 43% до 21.8%, операционная была 23.6%, стала отрицательной. Да, после закрытия рынка Европы компания отработала с июля по сентябрь в убыток.

Есть ли возможности исправить ситуацию? Со слов CFO Владимира Трапкова, есть три аспекта, которые сильно повлияли на маржинальность:
▫️Укрепление рубля. Каждый рубль ослабления к доллару принесет компании по году 500 млн рублей выручки.
▫️Низкие цены на пиломатериалы в Китае. Каждое увеличение цен на 10$ добавит 2 млрд рублей выручки за год.
▫️Высокие транспортные издержки.
Исходя из этих данных можно предположить, что 4й квартал выйдет действительно лучше третьего, ведь согласно Lesprom Analytics, цена на пиломатериалы в Китае в декабре составляла 246$ за куб, тогда как Сегежа в третьем квартале продавала по 206$. Фишка в том, что эти цены я не считаю низкими. Это довольно высокие цены за период до 2020 года, когда случился ряд аномалий на рынке, таких как многократное увеличение цен на фрахт морских грузоперевозчиков или цен на газ.
Такая же рыночная аномалия и с ценами на пиломатериалы, волатильность которой снижается и приходит в норму с перспективой стабилизироваться примерно на этих ценах.

Касательно ослабления рубля. Действительно, четвертый квартал дал отдушину в курсовых разницах и среднее значение стало порядка 65 рублей за доллар, которое в первом квартале 2023 только увеличивается. И все же совокупность этого и прошлого факторов даст лишь операционный безубыток по компании. Должны произойти реальные перемены в оптимизации затрат для увеличения маржинальности.
Отдельно стоит обговорить долговую нагрузку компании. Основной долг образовался при покупке ИФР в конце 2021 года. Тогда это выглядело очень правильным и перспективным решением, но в текущих условиях обслуживать долг становится все сложнее. Я очень скептически воспринял решение Сегежи платить дивиденды за 2021 год и вдвойне скептичен относительно планов их рассмотрения в марте по итогам 2022го. Текущий долг к Ebitda ТТМ составляет 4 при учете «жирного» первого квартала. Не удивлюсь, если по итогам года/1 квартала он скатиться к 5.
Более того, в 2023 году компания должна бы погасить кредитов до 37 млрд рублей при текущей Ебитда в 29 млрд. Очевидно, что практически всю сумму придется рефинансировать. Создается вопрос – по каким ставкам? Текущая средняя ставка по обязательствам Сегежа составляет 9,2%. Пока Сегежа запускает облигации по 10% в рублях и 4.1% в юанях, но что если начнут поднимать ключевую ставку? Уже сейчас процентные расходы приближаются к 10 млрд в год.

Хочешь получать такой качественный контент первым? Подписывайся на наш ТГ t.me/+AJdFfAmGDQNmZTYy

Резюмируя скажу, что компания оказалась в ловушке между высоким долгом с одной стороны и низкой маржинальностью с другой. Компания заморозила практически все свои проекты и пытается балансировать на уровне рентабельности. В таких условиях Сегежа уже не может быть компанией роста и должна оцениваться по более скромным мультипликаторам, чем год назад. Компании поможет только радикальные перемены – снятие санкций или ослабление рубля к 90. Пока же я не вижу поводов для значительной переоценки акций компаний. Текущие мультипликаторы ТТМ: Р/Е 7.4, Р/В 2, Р/S 0,75, EV/Ebitda 7.

Считаю, что мультипликаторы будут ухудшаться следующий квартал/два. Влияние проектов правительства РФ пока нет возможности оценить. На 2022/23 годы заложено 45 млрд рублей (http://government.ru/docs/46327) по 22.5 млрд в год на расселение аварийного жилья. Вряд-ли в будущем цифра сильно поменяется. Она включает не только дома Сегежи, но и классические бетонные коробки. Если компания сможет поучаствовать в делении этого пирога на 5 млрд в год, то будет уже хорошо. Однако 5 млрд — это текущая выручка Сегежи за неделю. Поэтому не стоит сильно надеяться на правительственные инициативы. При наличии на рынке бумаг с гораздо лучшей финансовой ситуацией и лучших перспективах, не вижу смысла сейчас покупать акции компании. Стоит вернуться к рассмотрению через полгода или при неординарных событиях. Стоит обратить внимание на краткосрочные облигации компании в т.ч. и номинированные в юанях. Считаю, что обслуживать свой долг Сегежа может, будет, а если что, то ей еще и поможет АФК Система.

И не забывайте про 🧡 это мое топливо ☺️


Подписывайтесь
t.me/+AJdFfAmGDQNmZTYy


#сегежа #анализакций #sgzh

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Билеты все купили в ракету?

Юрик, На носу отчёт за 4 квартал, а там будут показаны убытки, второй квартальный отчёт подряд убыточный. Пока не будет прибыли, никакого роста ждать не приходиться.

Сегежа лонг закрываем Профит 18%

Видео точки входа  в Сегежу у меня на канале.
Выход сместился 2 раза с 7 до 6 и теперь на мой взягл 5.4 это края и объем вышел. 
Дальнейший рост для меня сомнительный. Думаю В целом будет боковик или на перелоу. Своим дал сигнал на выход. Профит составил 17-18%
Трактору привет, который пытался меня очернить на  счет роста , ну рынок тебя сам наказал, остался без профита.








Авто-репост. Читать в блоге >>>

Степан Грозный, хватит тут это… пусть покупают, вон всем надо на 6, а лучше на 7)

мне надо 2 акции по 3

Акции сегежа покупать рисковано

Степан Грозный, хватит тут это… пусть покупают, вон всем надо на 6, а лучше на 7)

Акции сегежа покупать рисковано

📍 Умеренный позитив для лесной промышленности (Илим и Сегежа)

— Сегодня Владимир Путин посетил Архангельск и высказал несколько тезисов относительно лесной промышленности. Резюмируя речь Президента, стоит сказать, что меры обладают долгосрочным эффектом, поэтому на результатах 2023 года эти не отразятся. Однако, стоит отметить важность таких мер как субсидии на морские перевозки для лесоперерабатывающих предприятий северо-запада, что поможет Сегеже и в первую очередь Илиму (внебиржевой эмитент) получить преференции.

— Также Президент поручил увеличить глубину переработки леса в стране. Данная инициатива также позитивно отразится на отрасли, так как продукт глубокой переработки гораздо маржинальнее, чем просто кругляк (его, кстати, продавать запрещено).

— Меры поддержки были восприняты рынком с некоторым разочарованием. Котировки Сегежи снизились на 3,5% с сегодняшних максимумов Вероятно инвесторы ждали сиюминутных шагов, однако, повторюсь, все предложенные инициативы будут иметь эффект, но в долгосрочном периоде. Основными бенефициарами будут Илим и Сегежа!

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Сегежа Групп» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 10....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

iz.ru/1468324/2023-02-10/putin-predlozhil-ispolzovat-dereviannye-doma-dlia-rasseleniia-avariinogo-zhilia?main_click

Мне тоже продать по 6 надо

Путин призвал правительство и РЖД способствовать увеличению вывоза лесной продукции

Прошу правительство и РЖД посмотреть, что можно сделать для увеличения вывоза продукции (леса) по железной дороге… На этом и нужно сосредоточиться. Конечно, нужно помогать всем, но тем, кто оказался в непростой ситуации,- прежде всего

Прошу предусмотреть в этой связи субсидии на морские перевозки продукции деревообработки из портов северо-запада (страны)… Нужно посчитать только объемы этих субсидий и соответствующим образом отреагировать. Сейчас таких морских маршрутов практически нет, с учетом изменения логистики. С помощью господдержки их нужно запустить, как специалисты говорят, раскатать эти маршруты

Безусловно, нужно поддержать внутренний спрос на продукцию отрасли, в том числе повысить объем и доступность ипотеки по строительству индивидуальных домов из древесины, думаю, что с этим тоже все согласны

1prime.ru/industry_and_energy/20230210/839768096.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алексей Бицев, ну речь то не про покупку, а про продажу (я с ней лично сходила с 6 на 4,3 рубля, и в целом на текущих даже не ожидала так ск...

predprinimatelnitsa, В том и дело что все готовы только продавать)) смысла нет покупать, по этому и интересно на чем ее гнать до 6 рубля.

predprinimatelnitsa, Выручка не растет, плюс санкции, а рынок Европы был отличным для них.Еще долг который растет, чем гасить если дальше та...

Алексей Бицев, еще недавно думала, что на 5,3 все продам к чертовой матери и выдохну
Но тут 5, 45 сегодня уже было ))

predprinimatelnitsa, Выручка не растет, плюс санкции, а рынок Европы был отличным для них.Еще долг который растет, чем гасить если дальше та...

Алексей Бицев, ну речь то не про покупку, а про продажу (я с ней лично сходила с 6 на 4,3 рубля, и в целом на текущих даже не ожидала так скоро оказаться)). А покупать могут те, кто видит рост и ждет дальнейшего

игорь баженов, судя по тому, что у всех такие мысли, могут 6 не дать)

predprinimatelnitsa, Выручка не растет, плюс санкции, а рынок Европы был отличным для них.Еще долг который растет, чем гасить если дальше так дела будут идти.Рано еще по 6 и выше брать.Это конечно мое мнение, компания хорошая- но дорогая при нынешних проблемах которые у нее.Только если спекули разгонят, но кому потом это разгружать.

Чуток сдал, но кажется зря.., остальное буду продавать по 6 или выше… брал по 4.6…

игорь баженов, судя по тому, что у всех такие мысли, могут 6 не дать)

эта что тут за маленький рокет такой? Когда ту зе мун?

Чуток сдал, но кажется зря.., остальное буду продавать по 6 или выше...брал по 4.6…

скинул и переложился в магнит.А ведь недавно писали что идет на 2 рубляНо я брал по 4.40 неплохой плюс вышел.

📈Сегежа растёт на 5.6% в ожидании совещания по вопросам развития лесопромышленного комплекса и на активной поддержке телеграм каналов


📈Сегежа +5.6% Акции вырвались в лидеры роста после сообщения о том, что сегодня президент России Владимир Путин проведет совещание по вопросам развития лесопромышленного комплекса.
Кроме того, идёт активная поддержка со стороны телеграм каналов. Аналитики обещают потенциал роста в 40% и ставят цель 7.3 рубля за акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

#SGZH вижу начали разгонять, прошли большие объёмы

📈Технически вижу локальную цель 6р

Пробили глобальную формацию нисходящий клин, тренд поменялся на восходящий❗️

Среднесрочно ожидаю рост к 7р

сегодня еще— Путин проведет по видео-конференц-связи совещание по вопросам развития лесопромышленной отрасли
Скорее к этому событию цену и разгоняют, посмотрим что скажут

ИНФОРМАЦИЯ ВЗЯТА ИЗ КАНАЛА t.me/INVESTR_RU

Сегодня президент России Владимир Путин проведет совещание по вопросам развития лесопромышленного комплекса

Президент России Владимир Путин в пятницу посетит с рабочей поездкой Архангельскую область. Глава государства ознакомится с работой Устьянского лесопромышленного комплекса. Там же Путин проведет по видео-конференц-связи совещание по вопросам развития отрасли. Кроме того, президент встретится с губернатором Архангельской области Александром Цыбульским.

tass.ru/ekonomika/17014461

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоимость квадратного метра — 70 тыс. руб из клееных отходов доски?
и это ценник панельки без земли, коммуникаций и прочих откатов на стройку
частный дом под ключ даже с мебелью построят в любом регионе практически, хоть из газобена, хоть каркасник