Лучшая инвестиционная идея на 2023 год
Некоторые считают, что Сбер покупать в кризис рискованно и даже банально…
Совсем недавно модно было гоняться за всякими технологическими компаниями с безумно высокими мультипликаторами по p/e 30, 50 и даже 100 — Техи покупались за любые деньги даже если компания работала в убыток.
Инвесторы просто обезумели…Дошло до того, что инвесторы покупали компании не то, что без прибыли, а даже без выручки! Типичные примеры — это Virgin Galactic и Arrival. Капитализация Virgin Galactic превышала 12 млрд долларов, а производитель электромобилей Arrival стоил более 13 млрд долларов — сейчас их акции катятся к нулевым отметкам.
Сбер стоит 3,2 трлн руб. и с учётом положения компании в секторе, я не сомневаюсь, что чистая прибыль в 1,25 трлн руб. будет восстановлена, если не через год, то через два.
Весь вопрос в том, верите ли вы, что банк быстро восстановит прибыль в таком размере. Цена на акции определяется фундаментальными факторами в долгосрочной перспективе — если Сбер снова будет зарабатывать по 1,25 трлн чистой прибыли в год, то сейчас очень хорошая цена на акции.
Простая математика — вам предлагают купить бизнес за 140 руб. который генерирует 60 руб. дохода в год. (Примерная чистая прибыль на акцию EPS). Получается 42% доход на вложенный капитал. 42% — это доходность, которую будет приносить бизнес акционерам.
Да, дивидендами Сбер выплачивает 50%, то есть инвесторы получат только половину от прибыли в виде дивидендов. Но ведь остальные 50% от прибыли — это деньги, которые остаются внутри компании и увеличивают ее стоимость.
Последний раз такая цена по мультипликаторам была 13 лет назад в 2008 году….
Не является инвестиционной рекомендацией
#SBER #идея #дивиденды #портфель #обзор #трейдинг
Финаме
БКС Мир Инвестиций
