Сбербанк акции

Сбербанк 4 кв 2020
Отчет, на мой взгляд, вышел довольно сильный. Деньги из населения и бизнеса Сбер выжимать умеет. Чистая прибыль упала на 4,9% г/г вследствие повышенных отчислений в резервы в 4 кв, которые выросли на 20 млрд кв/кв. При этом Сбер пишет, что качество кредитного портфеля вернулось на докризисный уровень. Скорее в 3 кв резервы оказались заниженными, что позволило показать рекордную прибыль, т.к. даже у ВТБ отчисления в 4 кв снизились.

Операционно отработали квартал хорошо: ставка ЦБ за год упала на 2 п.п., а процентные доходы Сбера выросли на 2,3% г/г. Снижение средней доходности кредитов и рост доли ценных бумаг в активах компенсировано ростом кредитного портфеля. При этом условия по депозитам Сбер ухудшает нещадно, что дало снижение процентных расходов на 17,5% г/г. Реальная ставка по депозитам для физлиц сейчас минус 2%, что не помешало привлечь на них за год 2,4 трлн от физлиц. В итоге ЧПД вырос на 15% г/г.

Комиссионный доход вырос на 6,9%. Чему удивляться, если даже с оплаты коммунальных услуг Сбер берет комиссию 1% (у ВТБ 0,5%).

Экосистема Сбера – отдельная история. То, что можно назвать высокими технологиями (облачные вычисления, кибербезопасность), несмотря на скромные показатели выручки уже демонстрируют положительную рентабельность и высокие темпы роста. Из крупных конкурентов здесь только Ростелеком. E-commerce, FoodTech&Mobility, развлечения сопоставимы по выручке, но глубоко убыточны.

Вывод: денег настолько много, что могут позволит себе вкладывать в бизнесы с маржинальностью минус 217% по EBITDA.

Сегодня вышел отчет Сбербанка за 4 квартал и весь 2020 год по МСФО.

Вот результаты 4 квартала 2020:

1. Чистая прибыль снизилась на 4.9%.
2. Чистые процентные доходы выросли на 15%.
3. Розничный кредитный портфель вырос на 4.8%.
4. Ипотечный портфель вырос на 7.3%.
5. Портфель потребительских кредитов вырос на 2.8%.
6. Чистые комиссионные доходы выросли на 6.9%.
7. Операционные расходы увеличились на 2%.
8. Общий капитал вырос на 3.6%.

А вот результаты по итогам 2020 года:

1. Чистая прибыль снизилась на 10%.
2. Чистые процентные доходы выросли на 13.6%.
3. Розничный кредитный портфель вырос на 18.1%.
4. Ипотечный портфель вырос на 21.6%.
5. Портфель потребительских кредитов вырос на 16.9%.
6. Чистые комиссионные доходы выросли на 11%.
7. Операционные расходы увеличились на 4.9%.
8. Общий капитал вырос на 13%.

В целом отчет выглядит неплохо, но ничего особо хорошего тоже нет. Было и гораздо лучше. После 3 лет роста чистой
прибыли, в 2020 году компания получила чистой прибыли на 10% меньше, чем в 2019, но хорошо, что хоть есть прибыль,
мог бы быть и убыток. Сегодня акции Сбербанка снижаются, как, впрочем, и весь рынок.

вы воще видите что китай как то неестественно падает

юра титов, пора бояться? раз не естественно ;)

сша с европой стоят а китай падает

юра титов, Китай падает с середины февраля. На нас это особо не влияло. На СНПИ-500 смотрим, остальное нам по боку.

вы воще видите что китай как то неестественно падает

юра титов, пора бояться? раз не естественно ;)

сша с европой стоят а китай падает

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Geist, а потом невъ@#$ный кукляра
на глазах понатаривших плечи
смешал все лонги эти с грязью
сегодня 8 марта

any_to_real, это хокку? ;) Вообще если в трейдинге главное вовремя войти и вовремя свалить, становятся понятней слова о том, что время — это деньги!

Geist, в хокку же 17 слогов)). Надо доработать

Advocate, мне кажется, лучше без этого фанатичного япда онского традиционализма. А то кто его знает, может у них из-за этого между хаями рынка по 30 лет ;)

Geist, да русские переводчики все равно их не укладывают в размер. Хотя, если наоборот, все классно получается. Даже Очи черные на японском слышал.

Advocate, вспомнил про Дюма-отца, которому какое-то время платили построчно, а не за слова, поэтому он хитрил.

Один современник Дюма написал пародию на его знаменитые диалоги:
«– Вы видели его?
– Кого?
– Его.
– Кого?
– Дюма.
– Отца?
– Да.
– Какой человек!
– Еще бы!
– Какой пыл!
– Нет слов!
– А какая плодовитость!
– Черт побери!»

вы воще видите что китай как то неестественно падает

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Geist, а потом невъ@#$ный кукляра
на глазах понатаривших плечи
смешал все лонги эти с грязью
сегодня 8 марта

any_to_real, это хокку? ;) Вообще если в трейдинге главное вовремя войти и вовремя свалить, становятся понятней слова о том, что время — это деньги!

Geist, в хокку же 17 слогов)). Надо доработать

Advocate, мне кажется, лучше без этого фанатичного япда онского традиционализма. А то кто его знает, может у них из-за этого между хаями рынка по 30 лет ;)

Geist, да русские переводчики все равно их не укладывают в размер. Хотя, если наоборот, все классно получается. Даже Очи черные на японском слышал.

Один современник Дюма написал пародию на его знаменитые диалоги:
«– Вы видели его?
– Кого?
– Его.
– Кого?
– Дюма.
– Отца?
– Да.
– Какой человек!
– Еще бы!
– Какой пыл!
– Нет слов!
– А какая плодовитость!
– Черт побери!»

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Geist, а потом невъ@#$ный кукляра
на глазах понатаривших плечи
смешал все лонги эти с грязью
сегодня 8 марта

any_to_real, это хокку? ;) Вообще если в трейдинге главное вовремя войти и вовремя свалить, становятся понятней слова о том, что время — это деньги!

Geist, в хокку же 17 слогов)). Надо доработать

Advocate, мне кажется, лучше без этого фанатичного япда онского традиционализма. А то кто его знает, может у них из-за этого между хаями рынка по 30 лет ;)

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Geist, а потом невъ@#$ный кукляра
на глазах понатаривших плечи
смешал все лонги эти с грязью
сегодня 8 марта

any_to_real, это хокку? ;) Вообще если в трейдинге главное вовремя войти и вовремя свалить, становятся понятней слова о том, что время — это деньги!

Geist, в хокку же 17 слогов)). Надо доработать

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Geist, а потом невъ@#$ный кукляра
на глазах понатаривших плечи
смешал все лонги эти с грязью
сегодня 8 марта

any_to_real, это хокку? ;) Вообще если в трейдинге главное вовремя войти и вовремя свалить, становятся понятней слова о том, что время — это деньги!

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Geist, а потом невъ@#$ный кукляра
на глазах понатаривших плечи
смешал все лонги эти с грязью
сегодня 8 марта

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Geist, ни один кукл не может быть столь циничным!) Или может?

Advocate, а тут расклад ведь какой, то что нам с тобой может показаться циничным, для кукла может содержаться в банальной книжке под названием «должностная инструкция» А мы ведь даже не знаем, сколько куклов в природе

Geist, эксперты пророчат кризис британской монархии из за проблем озвученных в интервью принца Гарри и Меган Маркл, данном Опре. Королевская семья сомневалась в цвете кожи их ребёнка. Ужас

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Geist, ни один кукл не может быть столь циничным!) Или может?

Advocate, а тут расклад ведь какой, то что нам с тобой может показаться циничным, для кукла может содержаться в банальной книжке под названием «должностная инструкция» А мы ведь даже не знаем, сколько куклов в природе

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Geist, ни один кукл не может быть столь циничным!) Или может?

Год назад в эти дни начался главный залив марта. Похоже? ;)

Израиль подрос +1,5%. Возможно будет рост во понедельник. А до вторника еще дожить надо.

Geist мне кажется ты преувеличиваешь.
ВВП США стабильно растет. Кроме того появляются новые технологии… Т.е. говорить, что увеличение денежной ликвидности не обоснованно — нельзя. Раньше, например, бумажных денег вообще не было… золота и серебра не хватало… придумали на бумаге печатать — и ничего. Кроме того, большая часть денег лежит мертвым грузом… (на счетах в банках, в акциях и облигациях)… И тратить их особо никто не собирается.
Денег, конечно, очень много печатают, но вероятность что вдруг резко перестанут достаточно низка.

Dur, вот ты говоришь какие-то общие слова, давай конкретней посмотрим.

ВВП США стабильно растет.

А уровень жизни среднего класса — падает.

Кроме того появляются новые технологии…

И к чему же они приведут, технологии, ты в курсе?

Кроме того, большая часть денег лежит мертвым грузом… (на счетах в банках, в акциях и облигациях)… И тратить их особо никто не собирается

И чьи же это деньги? ;)

Geist, самое главное это то, что с развитием технологий растет производительность труда (как в США, так и в мире). А это, в свою очередь, ведет к возможности в случае увеличения спроса увеличить производство товаров. Накачивая экономику деньгами США и пытаются увеличить спрос.

И чьи же это деньги? — к сожалению это деньги представителей политической и экономической элиты, в меньшей степени среднего класса..., которые и сосредоточили в своих руках основные богатства стран мира.

Как я понимаю, увеличение ликвидности будет вести лишь к росту инфляции. По крайней мере в России точно.
Я сейчас стал смотреть цены на недвижимость… Хочется ругаться матом!!! Снизили ставку по ипотеке + маткапитал (будь он неладен), народ ломанулся покупать… цены в небо…

Dur, а производительность труда нужна для чего, чтобы на прилавке было 100500 смартфонов вместо 10500 и чтобы у тебя в каждой комнате было по 2 телевизора? ;) Технологии скоро обнулят кучу рабочих мест и куда ты денешь всех этих ненужных людей, на Марс пошлешь?

Geist, будем сокращать рабочий день вплоть до отрицательных значений! Заодно освободившийся от труда человек станет потреблять больше развлечений и бухлишка, а последнее постепенно будет решать проблему перенаселения!

any_to_real, а зарплаты тоже до отрицательных? Тогда непонятно, откуда возьмутся деньги на развлечения и бухлишко ;)

Geist, Мы же чтобы не умереть с голоду не корячимся 14 часов в сутки…

Dur, в 60-70-е, если ты вдруг не знаешь, тетки (средний класс) в тех же штатах практически не работали, они были домохозяйками. Работал один мужик и его зарплаты хватало на жену и детей, которых тогда рожали гораздо больше. Сейчас работают и муж, и жена, детей меньше, и все равно средний класс с трудом сводит концы с концами, он сжимается и страты в нем меняются. Так что я не знаю, где ты взял эту фантазию, что всех накормят, напоят и спать уложат.

Geist, В 60-е годы доля расходов домохозяйств в ВВП США (точно не помню, но примерно) составляла около 60%, а сейчас уже около 68%. Т.е. расходы домохозяйств растут.

С ростом технологий растут и критерии, по которым мы относим людей к среднему классу. Качество жизни то в среднем растет у всех слоев населения и в США и в России. Ты скажи, когда массовый голод в Европе — США — России последний раз был?

Dur, да голод тут не при чем. Зачем лезть в древность какую-то, когда на лошадях пахали? Я же тебе объясняю, совсем недавно на семью хватало одной зарплаты, сейчас не хватает или с трудом хватает двух, поэтому люди лезут в кредиты всё глубже. Я же говорю о том, что по моему мнению Запад проехал пик (примерно к концу 90 — началу 00) и сейчас поехал вниз, а не про сравнение с началом 20-го века. Технологии будут вытеснять людей, а «ненужным» людям будут платить безусловный доход, но он будет только на совсем базовые надобности.

Geist, а тут наступит следующее противоречие. Оставаться «нужным» с хорошим доходом в мире «ненужных» с базовым — дело достаточно опасное, у «ненужных» возникнут к тебе вопросы. Увеличивать же доход «ненужных» по какой-то схемой, значит в принципе весь капитализм рушить, ну на фига мне работать за 2000$ в месяц, если за 1500$ можно будет не работать и получать все блага?

any_to_real, блин, написал коммент про беженцев и случайно удалил!

Geist, подожди нового вдохновения

any_to_real, ну я написал, что приезжает пакистанский беженец, ему сразу квартиру и пособие, и это уже 1,5к евро вкупе. Нафига ему учить язык, встраиваться и идти пахать за те же 1,5к на руки? Естественно не пойдет. И за 2к не пойдет, потому что его снимут с пособия. Он начинает детей плодить, потому что так велит ислам и потому что каждый ребенок — еще +300 евро, жена сидит дома с детьми, а он возле кебабной с такими же, где они обсуждают, какие лохи эти немцы/австрийцы и прочие, на налоги которых у них всё ништяк ;)

Geist,
У меня друг в Германии живет. Совсем, говорит, плохо стало. Эти «тупые» беженцы провернули такую схему: ездили по Евросоюзу и в разных странах регистрировались и получали пособия. Потом, когда чиновники доперли базы данных объединить, они одурели от размера похищенного. А теперь эти беженцы на эти деньги скупили всякий мелкий продуктовый, кафешный и прочий бизнес и сидят играют в нарды в тапках и пьют чаек из кривых стаканчиков. И да, даже одинарное пособие у них в разы превосходит выплаты безработным коренным немцам. Народ от этого всего не очень в восторге. Мягко говоря.

Broncos, возможно, там в начале куча дыр была. Ну их сложно осуждать, если белые господа хотят насыпать денег в панамку, то зачем отказываться? ;)

Израиль подрос +1,5%. Возможно будет рост во понедельник. А до вторника еще дожить надо.

Geist мне кажется ты преувеличиваешь.
ВВП США стабильно растет. Кроме того появляются новые технологии… Т.е. говорить, что увеличение денежной ликвидности не обоснованно — нельзя. Раньше, например, бумажных денег вообще не было… золота и серебра не хватало… придумали на бумаге печатать — и ничего. Кроме того, большая часть денег лежит мертвым грузом… (на счетах в банках, в акциях и облигациях)… И тратить их особо никто не собирается.
Денег, конечно, очень много печатают, но вероятность что вдруг резко перестанут достаточно низка.

Dur, вот ты говоришь какие-то общие слова, давай конкретней посмотрим.

ВВП США стабильно растет.

А уровень жизни среднего класса — падает.

Кроме того появляются новые технологии…

И к чему же они приведут, технологии, ты в курсе?

Кроме того, большая часть денег лежит мертвым грузом… (на счетах в банках, в акциях и облигациях)… И тратить их особо никто не собирается

И чьи же это деньги? ;)

Geist, самое главное это то, что с развитием технологий растет производительность труда (как в США, так и в мире). А это, в свою очередь, ведет к возможности в случае увеличения спроса увеличить производство товаров. Накачивая экономику деньгами США и пытаются увеличить спрос.

И чьи же это деньги? — к сожалению это деньги представителей политической и экономической элиты, в меньшей степени среднего класса..., которые и сосредоточили в своих руках основные богатства стран мира.

Как я понимаю, увеличение ликвидности будет вести лишь к росту инфляции. По крайней мере в России точно.
Я сейчас стал смотреть цены на недвижимость… Хочется ругаться матом!!! Снизили ставку по ипотеке + маткапитал (будь он неладен), народ ломанулся покупать… цены в небо…

Dur, а производительность труда нужна для чего, чтобы на прилавке было 100500 смартфонов вместо 10500 и чтобы у тебя в каждой комнате было по 2 телевизора? ;) Технологии скоро обнулят кучу рабочих мест и куда ты денешь всех этих ненужных людей, на Марс пошлешь?

Geist, будем сокращать рабочий день вплоть до отрицательных значений! Заодно освободившийся от труда человек станет потреблять больше развлечений и бухлишка, а последнее постепенно будет решать проблему перенаселения!

any_to_real, а зарплаты тоже до отрицательных? Тогда непонятно, откуда возьмутся деньги на развлечения и бухлишко ;)

Geist, Мы же чтобы не умереть с голоду не корячимся 14 часов в сутки…

Dur, в 60-70-е, если ты вдруг не знаешь, тетки (средний класс) в тех же штатах практически не работали, они были домохозяйками. Работал один мужик и его зарплаты хватало на жену и детей, которых тогда рожали гораздо больше. Сейчас работают и муж, и жена, детей меньше, и все равно средний класс с трудом сводит концы с концами, он сжимается и страты в нем меняются. Так что я не знаю, где ты взял эту фантазию, что всех накормят, напоят и спать уложат.

Geist, В 60-е годы доля расходов домохозяйств в ВВП США (точно не помню, но примерно) составляла около 60%, а сейчас уже около 68%. Т.е. расходы домохозяйств растут.

С ростом технологий растут и критерии, по которым мы относим людей к среднему классу. Качество жизни то в среднем растет у всех слоев населения и в США и в России. Ты скажи, когда массовый голод в Европе — США — России последний раз был?

Dur, да голод тут не при чем. Зачем лезть в древность какую-то, когда на лошадях пахали? Я же тебе объясняю, совсем недавно на семью хватало одной зарплаты, сейчас не хватает или с трудом хватает двух, поэтому люди лезут в кредиты всё глубже. Я же говорю о том, что по моему мнению Запад проехал пик (примерно к концу 90 — началу 00) и сейчас поехал вниз, а не про сравнение с началом 20-го века. Технологии будут вытеснять людей, а «ненужным» людям будут платить безусловный доход, но он будет только на совсем базовые надобности.

Geist, а тут наступит следующее противоречие. Оставаться «нужным» с хорошим доходом в мире «ненужных» с базовым — дело достаточно опасное, у «ненужных» возникнут к тебе вопросы. Увеличивать же доход «ненужных» по какой-то схемой, значит в принципе весь капитализм рушить, ну на фига мне работать за 2000$ в месяц, если за 1500$ можно будет не работать и получать все блага?

any_to_real, блин, написал коммент про беженцев и случайно удалил!

Geist, подожди нового вдохновения

any_to_real, ну я написал, что приезжает пакистанский беженец, ему сразу квартиру и пособие, и это уже 1,5к евро вкупе. Нафига ему учить язык, встраиваться и идти пахать за те же 1,5к на руки? Естественно не пойдет. И за 2к не пойдет, потому что его снимут с пособия. Он начинает детей плодить, потому что так велит ислам и потому что каждый ребенок — еще +300 евро, жена сидит дома с детьми, а он возле кебабной с такими же, где они обсуждают, какие лохи эти немцы/австрийцы и прочие, на налоги которых у них всё ништяк ;)

Geist,
У меня друг в Германии живет. Совсем, говорит, плохо стало. Эти «тупые» беженцы провернули такую схему: ездили по Евросоюзу и в разных странах регистрировались и получали пособия. Потом, когда чиновники доперли базы данных объединить, они одурели от размера похищенного. А теперь эти беженцы на эти деньги скупили всякий мелкий продуктовый, кафешный и прочий бизнес и сидят играют в нарды в тапках и пьют чаек из кривых стаканчиков. И да, даже одинарное пособие у них в разы превосходит выплаты безработным коренным немцам. Народ от этого всего не очень в восторге. Мягко говоря.