Финаме
БКС Мир Инвестиций
Goldman Sachs позитивно смотрит на Сбербанк
Последняя распродажа, мол, была связана с санкциями, а Сбербанк — это любимая бумажка в портфелях иностранных фанд-менеджеров, и главная ставка на Россию. Выходят из России на фоне роста санкционных рисков — выходят из Сбера.
В то же время фундамент остается крепким и якобы таким останется.
Андрей Павлов-Русинов из Goldman прогнозирует, что Сбер сохранит ROE на уровне 23% в 2018-2019 и ROA на 3%.
Эти показатели одни из самых высоких среди банков развивающихся стран (GEM).
Если не будет новых санкций, рынок снова полюбит Сбер благодаря привлекательной оценке P/E(2019)=5, дисконт 45% к GEM.
Дивдоходность акций Сбера составит 9% в 2018, 11% в 2019 и 13% в 2020 году)
Мой комментарий:
У меня есть сомнения что фундаментал Сбера останется таким прекрасным как рассчитывает GS.
ЧПМ Сбера и ВТБ росла благодаря снижению ставки, думаю она должна сейчас встать и начать потом сокращаться, т.к. Эльвира уже намекнула что дальше ставка снижаться не будет. Снижение рубля, распродажа ОФЗ — все это плохо для прибыли банков. Думаю и Сбер и ВТБ прошли свои пики.
Тимофей Мартынов, как вы видите влияние сокращения ставки на рост бизнеса Сбера? Т.е. в каком механизме используется эффект снижения ставки?
Вася Пупкин,
«Снижение рубля, распродажа ОФЗ — все это плохо для прибыли банков. Думаю и Сбер и ВТБ прошли свои пики.»… Тогда уж придумайте еще, а почему же они прошли свои пики так по разному?
Активный Инвестор, вы про ВТБ и Сбер?
Тут надо разделять цену акции и состояние бизнеса
Что касается цен на акции — Так понятно почему по-разному
Потому что Открываха скупая ВТБ, собрала половину фрифлоута с рынка задрала цену акций и бумага тупо была переоценена неадекватно
А вот пик по бизнесу а не по цене акций ВТБ и СБер примерно в одно время пройдут
