Опрос BofA показывает, что инвесторы сомневаются в том, что это ралли фондового рынка может длиться долго.
BofA Poll Shows Investors Doubt This Stock Market Rally Can Last
BloombergMay 19, 2020
(Bloomberg) — мировые акции могут вырасти почти на 30% от своих мартовских минимумов, но большинство управляющих фондами в опросе Bank of America Corp.по-прежнему скептически относятся к тому, что рост может продолжаться, и не ожидают быстрого восстановления экономики после коронавирусного кризиса.
В опросе 7-14 мая 68% инвесторов назвали отскок акций медвежьим ралли или краткосрочным и быстрым отскоком акций, прежде чем они упадут до новых минимумов. Только четверть считают, что акции вышли на новый бычий рынок. Только 10% опрошенных управляющих фондами ожидают, что восстановление экономики будет V-образным или быстрым и резким, в отличие от 75%, которые предсказывают U — или W-образный отскок, который займет больше времени.
С другой стороны, ожидания глобального роста резко возросли в мае, когда чистые 38% управляющих фондами предсказали, что мировая экономика укрепится в течение следующих 12 месяцев, согласно опросу BofA. В то же время инвесторы не видят, что Глобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности поднимется выше 50-уровня, который сигнализирует о расширении-до ноября.
Рисковые активы во всем мире резко выросли за последние два месяца благодаря мощным мерам денежно-кредитной и фискальной поддержки и стимулируются оптимизмом в отношении того, что рост может восстановиться по мере ослабления блокировок в крупных экономиках. Однако продолжающийся приток средств в фонды денежного рынка и облигаций свидетельствует о том, что многие инвесторы избегают возвращаться к акциям из-за опасений второго всплеска инфекций и продолжительного ущерба для корпоративных доходов.
Последний опрос BofA показал небольшое снижение уровня наличности до 5,7%, что все еще значительно выше среднего показателя за 10 лет в 4,7%, в то время как распределение облигаций подскочило до самого высокого уровня с момента финансового кризиса 2009 года. Подверженность акциям в мае выросла на 10 процентных пунктов до чистого 16% — ного недовеса после достижения самого низкого уровня с 2009 года в прошлом месяце, по данным BofA. Управляющие фондами — это длинные акции США и короткие акции еврозоны, показывает опрос.
Поскольку коронавирус продолжает доминировать в мировых заголовках, опрос показал, что инвесторы рассматривают вторую волну пандемии как самый большой риск для рынков. Прорыв в разработке вакцины рассматривается как наиболее вероятный катализатор для V-образного восстановления.
Поскольку так много традиционных управляющих фондами держатся подальше от рисковых активов, опрос BofA дает представление о том, какие игроки рынка стимулировали рост акций. Ответы показывают, что хедж-фонды в этом месяце увеличили свою подверженность акциям до чистой длинной позиции 34%, приблизив их распределение к уровням, наблюдавшимся до февральского обвала рынка.
В ходе глобального опроса BofA опросила 194 управляющих фондами, контролирующих активы на сумму 591 миллиард долларов.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
