Русал акции

Акционеры Русала утвердили решение не выплачивать дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года

Сегодня у «Русала» проходит собрание акционеров по вопросу дивидендов за девять месяцев. Компания входит в период, когда финансовые и корпоративные решения принимаются на фоне санкций, перенастройки экспортных потоков и высокой стоимости сырья и логистики. Выручка растёт, но прибыль под давлением, а долговая нагрузка остаётся ощутимой — из-за этого дивидендная повестка в этом году стала особенно чувствительной.

Параллельно «Русал» активно развивает технологическую часть бизнеса: внедряет низкоуглеродные сплавы, запускает новые решения в алюминии и расширяет проекты по декарбонизации. Эти направления становятся важной опорой на фоне сложной внешней среды.

Посмотрим, какие технологические решения смогла внедрить компания РУСАЛ за последние годы и какую пользу они приносят предприятиям в операционном плане: 

🔹 решение: ИИ-система контроля контейнеров

что это: решение на базе компьютерного зрения для автоматического учёта и поиска грузовых контейнеров на терминале.

Медь подорожала до рекордного максимума на торгах в среду на фоне ослабления доллара США, опасений нехватки предложения металла, а также снижения его запасов на складах Лондонской биржи металлов (LME).

Котировки трехмесячных фьючерсов на медь на LME составили $11348 за тонну, что на 1,8% выше закрытия предыдущей сессии. Ранее в ходе торгов цены поднимались до $11434,5 за тонну, что является рекордом. Данные LME демонстрируют уменьшение доступных запасов металла на складах биржи до минимальных с июля 105 275 тонн.

Цветмет реагирует и на рост ожиданий снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе, поскольку уменьшение стоимости заимствований обычно стимулирует экономическую активность и спрос. Плюс влияет и ослабление доллара США — долларовый индекс DXY в среду теряет 0,42%.

Цена алюминия на LME выросла на 0,5%, до $2880 за тонну, цинка — на 0,2%, до $3066 за тонну, никеля — на 0,7%, до $14895 за тонну.

Тикер: #RUAL
Текущая цена: 31.5
Капитализация: 478.6 млрд.
Сектор: Цветная металлургия
Сайт: rusal.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — убыток LTM
P\BV — 0.51
P\S — 0.39
ROE — убыток LTM
ND\EBITDA — 4.94
EV\EBITDA — 8.63
Активы\Обязательства — 2.01

Что нравится:

✔️выручка выросла на 32% г/г (5.7 -> 7.5 млн $);
✔️FCF +181 млн $ против отрицательного -919 млн $ в 1 пол 2024;
✔️хорошее соотношение активов и обязательств;

Что не нравится:

✔️чистый долг увеличился на 15% г/г (6.4 -> 7.4 млн $). ND\EBITDA вырос с 4.29 до 4.94;
✔️нетто фин расход -418 млн $ против доход +66 млн $ в 1 пол 2024;
✔️убыток -87 млн $ против прибыли +565 млн $ в 1 пол 2024;

Дивиденды:

Дивидендная политика компании предполагает выплаты до 15% от скорректированной EBITDA, включающей дивиденды от Норникеля (Русал владеет в этой компании долей в 26%).

СД рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года.

Мой итог:

Операционные показатели (г/г):
— про-во алюминия -1.7% (1957 -> 1924 тыс т);
— про-во глиноземов +13.5% (2995 -> 3400 тыс т);

Русал, эн + больше остальных выигрывают от окончания СВО.
Во Дерипаске как повезло однако

Мировое производство алюминия в октябре выросло на 3,6% м/м и продолжит расти до конца года. Часть экспертов предупреждает о риске роста про...

Мировое производство алюминия снова ускорилось после сентябрьского спада: в октябре выпуск первичного металла увеличился на 3,6%, до 6,29 млн тонн, по данным Международного института алюминия. В годовом выражении рост составил 0,58%. Аналитики считают, что тенденция роста сохранится до конца года благодаря относительно высоким ценам и устойчивому спросу в ключевых секторах — от транспорта и строительства до упаковки и возобновляемой энергетики.

Китай, крупнейший производитель алюминия, увеличил выпуск в октябре на 3,3%, до 3,77 млн тонн. В Европе (включая Россию) рост составил 3,8%, до 0,61 млн тонн. Эксперты BigMint отмечают, что улучшение поставок глинозема позволило ряду предприятий восстановить мощности и снизить затраты, что стало одним из факторов роста производства.

Высокая активность подпитывается и рыночной конъюнктурой. В октябре котировки на LME поднимались к максимумам за три с половиной года, а в ноябре стоимость трехмесячного контракта превысила отметку $2,9 тыс. за тонну. Позже цены скорректировались до $2,78 тыс., но остаются на высоком уровне, поддерживая производителей. «При такой цене только ленивый не наращивает выпуск», — отмечают представители отрасли.

Цена бумаг китайского производителя алюминия Chuangxin Industries Holdings Ltd. подскочила на 38% в первый день торгов после IPO в Гонконге.
Котировки в понедельник выросли до 15,2 гонконгского доллара против цены размещения 10,99 доллара.

Российская горно-металлургическая отрасль в целом прошла этап адаптации к новым условиям рынка, отмечают аналитики консалтинговой компании Б1 (бывшая EY в России). По данным опроса топ-менеджеров крупнейших ГМК, 86% компаний заявили о «хорошей адаптации», а у 57% стабилизировались производственные показатели. В ближайшие годы 43% компаний планируют сохранять текущие объемы производства, а 28% – увеличивать их.

Исследование охватывает компании с общей выручкой около 4 трлн руб. за 2024 г. и более 241 000 сотрудников. При этом на внутреннем рынке сохраняется стабильный спрос, хотя в отдельных сегментах наблюдается снижение. Так, выплавка стали в январе–сентябре 2025 г. сократилась на 5% до 51,3 млн т, а экспорт металлов вырос на 18% в денежном выражении, достигнув $52,2 млрд.

Большинство опрошенных компаний (57%) ожидают роста выручки и прибыли, однако давление на бизнес сохраняется: 86% респондентов прогнозируют рост операционных расходов, а ключевой угрозой считают макроэкономическую ситуацию. Среди главных вызовов отрасли также отмечаются увеличение себестоимости, внешнеэкономические риски и санкции. Основными приоритетами станут сохранение производственных мощностей и оптимизация затрат, инвестиции будут сохраняться на текущем уровне.

◾ Китай за январь–октябрь 2025 года увеличил импорт первичного алюминия на 60% к данным годичной давности, до $4,9 млрд, говорится в материалах Главного таможенного управления КНР.

◾ Это около 1,85 млн тонн по средней цене LME за десять месяцев 2025 года.

◾ В октябре Китай ввёз алюминия из РФ на $458 млн, что на 13% больше, чем годом ранее.

◾ Импорт рафинированной меди из России за 10 месяцев по стоимости вырос более чем в 2 раза год к году, до $3,755 млрд (против $1,746 млрд годом ранее). Это чуть менее 400 тыс. тонн по средней цене LME за этот период.

◾ В октябре поставки рафинированной меди из России оцениваются в $450 млн, что более чем вдвое выше данных годичной давности ($215 млн).

◾ Импорт медной руды и концентрата в январе–октябре 2025 года также вырос по стоимости почти в 2 раза, до $2,59 млрд (против $1,24 млрд годом ранее). Крупным поставщиком медного концентрата в Китай является Быстринский ГОК «Норникеля», расположенный в Забайкальском крае.

◾ Поставки необработанного никеля из России за 10 месяцев текущего года также резко взлетели — более чем в 2 раза, до $1,16 млрд (с $540 млн годом ранее). Это около 76 тыс. тонн по средней цене LME за этот период.

«Заявитель просит привлечь АО „Русал Ачинск“ к административной ответственности и назначить наказание в виде административного приостановления деятельности, запретив эксплуатацию зданий и технических устройств, входящих в состав опасного производственного объекта „площадка производства глинозема“, — говорится в сообщении.

С начала года цены на алюминий выросли на 13% и сейчас торгуются на уровне 2 850 $ за тонну, что близко к трехлетним максимумам. Однако участники рынка расходятся во мнении о дальнейшей динамике цен.

Причины роста цен в последние несколько месяцев

• Перебои с поставками из США в результате пожара на заводе Novelis, который затронет около 40% поставок алюминиевых листов для американского автопрома.

• Сокращение запасов на Лондонской бирже металлов (LME).

• Производство в Китае (~60% мирового производства) приблизилось к установленному правительством лимиту в размере 45 млн т. За 2024 г. Китай произвел 43,4 млн т алюминия, а за 9М 2025 г. — 34 млн т или 45,3 млн т в годовом выражении.

Прогнозы

По оценке «Русала», в течение 1-го полугодия 2025 г. рынок был близок к балансу: мировой спрос на первичный алюминий вырос на 3,6% г/г, до 36,7 млн т, а производство — на 2,1% г/г, до 36,4 млн т. Но участники рынка расходятся во мнении относительно дальнейшей динамики спроса и предложения.

#Русал #RUAL

Продолжаю удерживать шорты по бумаге.
Объясню в нескольких словах, почему я в коротких позициях и в какой момент «переобулся».

Прошлый пост по этой акции был даже с аудиозаписью. Можно тут послушать и посмотреть — t.me/c/1324735280/9162
Тогда я действительно ждал растущую тенденцию и пробой трендовой белой линии. Рисовал белую предположительную траекторию, по которой мне было хотелось прокатится. Даже набрал довольно много лонгов, но рынок решил пробивать свои минимумы и в совокупности поменять, проще сказать продолжить падающую тенденцию. Тогда ушел по стопам.

Как только мы пробили минимумы, мне сразу стало понятно, что торговлю от лонга стоит избегать и начал подключать стратегии для работы от шорта на коррекции.

Коррекция случилась и придерживаясь стратегии я тоже довольно много зашортил рынок. Практически все позиции ушли по первому тейку, а стоп уже стоит в безубытке.

По синей траектории я жду цену в районе минимумов, а лучше ниже, чтобы сформировался идентичный импульс вниз, тогда я возьму всё движение и зафиксирую полностью позицию.

АО «Кремний», входящее в структуру «Русала», вынужденно приостанавливает производство с 1 января 2026 года. Такое решение принято из-за мирового перепроизводства кремния и роста его импорта по демпинговым ценам в Россию, сообщила ТАСС пресс-служба компании.

«Вследствие мирового перепроизводства кремния и роста импорта кремния по демпинговым ценам в Россию завод АО „Кремний“ вынужденно приостанавливает производство с 1 января 2026 года. Завод „Кремний Урал“ продолжит работать в неполную мощность», — уточнили в компании.

В связи с этим АО «Кремний» уже уведомило правительство Иркутской области и администрацию города Шелехова о вынужденной приостановке. Компания рассчитывает совместными усилиями найти оптимальные решения для минимизации социальных последствий, связанных с этим шагом.


Источник: tass.ru/ekonomika/25642147

В прошлый раз я уже писала, что перед следующим снижением жду возврат к 40.50.

Однако, реакции покупателей на уровень 28.42 не последовало. Это значит, что максимум, на что стоит рассчитывать — временная коррекция к 34-36.0

Как вы понимаете, эти уровни могут быть интересны только для поиска продаж.