Роснефть акции

Раз уж я решил пройтись по нефтяникам, то следующий на очереди всеми известный жёлтый гигант upstream — Роснефть.

Пока только начал заполнять данные за 25 год, но пока по вкусу невкусно (оно и понятно, дно цикла проходим).

Возможно, один из самых нелюбимых нефтяников на рынке из-за низких дивидендов. Однако потенциал роста этих самых дивидендов скрыт в проекте «Восток-Ойл». Ждем частичный запуск в 2026 году, надеюсь, без очередных переносов, хотя понимаю МЕГА-сложность данного проекта.

Минэкономразвития ожидает снижения нефтегазовых доходов РФ до $206,1 млрд в 2025 г. — макропрогноз

Биржа, деньги, хомяки, Вопрос: стоит ли верить Блумбергу?

«Я хотел бы привлечь ваше внимание к некоторым комментариям, которые были сделаны несколькими лидерами, включая президента [США Дональда] Трампа. Страны ЕС, НАТО и седьмая группа также должны изменить возможность импорта энергоносителей из России. Я имею в виду, что в этом вопросе не может быть никаких двойных стандартов», — сказал индийский дипломат.

Ранее Трамп, выступая на общеполитических дискуссиях 80-й сессии Евросоюза ООН, подверг критике Индию, Китай и американских союзников в НАТО за закупку российских энергоносителей.

США 6 августа ввели дополнительные пошлины в размере 25% в отношении Индии в связи с приобретением российской нефти и нефтепродуктов. Учитывая принятое ранее в Вашингтоне решение об установлении в отношении индийских товаров пошлин в размере 25%, пошлины на импорт в республику в США были доведены до 50%.

Индийский МИД назвал нападки США и ЕС из-за импорта российской нефти необоснованными, заявив, что страны Запада ранее стимулировали такую ​​торговлю и сами продолжают закупать товары и услуги в РФ.

❗️Индия готова сократить импорт российской нефти при условии снятия американских санкций с двух других поставщиков — ИРАНА и ВЕНЕСУЭЛЫОБ ЭТО...

ОБ ЭТОМ ИНДИЙСКИЕ ЧИНОВНИКИ СООБЩИЛИ НА ПЕРЕГОВОРАХ С США, ПИШЕТ BLOOMBERG СО ССЫЛКОЙ НА ИСТОЧНИК. ЕСЛИ ОДНОВРЕМЕННО НЕЛЬЗЯ БУДЕТ ЗАКУПАТЬ НЕФТЬ ИЗ РОССИИ, ИРАНА И ВЕНЕСУЭЛЫ, ЭТО ПРИВЕДЕТ К СКАЧКУ ЦЕН, ПРЕДУПРЕДИЛИ ИНДИЙСКИЕ ПЕРЕГОВОРЩИКИ. МИНИСТРЫ ФИНАНСОВ СТРАН G7 ПЛАНИРУЮТ РАССМОТРЕТЬ ВОПРОС САНКЦИЙ ПРОТИВ ИНДИИ И КИТАЯ ЗА ПРИОБРЕТЕНИЕ РОССИЙСКОЙ НЕФТИ НА БЛИЖАЙШЕМ ЗАСЕДАНИИ.

Начинается ? 

По Индии уже давно вопросики были, они так и этак искали разные пути «диверсификации»… Ключевой вопрос остается в Китае! Сократят ли они своими действиями поступления в наш бюджет или нет ? 

Не обязательно запретом — могут ведь и скидки начать больше просить !

Подобные заявления всегда вызывают у Хомяка вопрос -а действительно, у нас есть настоящие партнеры и страны, которые нас поддерживают ? 

Или это все пока мы продаем им сырьевые ресурсы с огромным дисконтом, на чем они активно зарабатывают ? 

Не отвернется ли от нас Китай и Индия, если условные США предложат более выгодную сделку ? 

«Кто действительно не может [отказаться от российской нефти], это Венгрия. Они окружены сушей, в них нет замечательного океана, откуда могут приходить корабли со всего мира. К ним ведет только один трубопровод», — заявил американский лидер во время общения с журналистами в Белом доме в четверг. «Словакия тоже в своем роде связана с одним трубопроводом. Я просто не хочу, чтобы люди винили их», — отметил Трамп, отметив , что в Турции, в свою очередь, есть «множество вариантов»

Президент США Дональд Трамп лично добивается прекращения закупок Венгрией российской нефти. Об этом заявил генеральный секретарь НАТО Марк Рютте в интервью телеканалу CNN.

Генсек Североатлантического альянса отметил, что согласен с утверждениями американского лидера о том, что европейским союзникам Вашингтона следует прекратить закупки энергоносителей у РФ. «И я знаю, что председатель Европейской комиссии [Урсула фон дер Ляйен] работает над этим. Я знаю, что президент Трамп лично работает над этим, в том числе напрямую с премьер-министром Венгрии Виктором Орбаном», — сказал Рютте.


Источник: tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/25164653

Президент США Дональд Трамп утверждает, что Турция готова отказаться от закупки российской нефти.

Во время общения с журналистами в Белом доме в четверг Трамп заявил, что не хотел бы прямо отвечать на вопрос о том, согласился ли президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган прекратить импорт российской нефти. «Но если бы я захотел, чтобы [он отказался], он бы это сделал», — заявил американский лидер. «Я уверен, что он прекратит [поставки]. Знаете, почему? Потому что вы можете покупать ее (нефть — прим. ТАСС) у множества других людей», — добавил Трамп.

«Кто действительно не может [отказаться от российской нефти], это Венгрия. Они окружены сушей, у них нет замечательного океана, по которому могут прийти корабли со всего мира. К ним ведет только один трубопровод», — продолжил Трамп. «Словакия тоже в своем роде связана с одним трубопроводом. Я просто не хочу, чтобы люди винили их», — подчеркнул хозяин Белого дома, отметив, что у Турции в свою очередь есть «множество вариантов».


Источник: tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/25165229

Репутация «Роснефти» вызывает доверие инвесторов, однако сухие цифры отчёта за 2 квартал 2025 года сигнализируют о рисках. Готовы ли вы делать ставку, не видя полной картины? Наш обзор поможет восполнить пробелы и сделать осознанный выбор.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Прежде чем приступить к чтению, ознакомьтесь с моим руководством по анализу компаний (часть 1, часть 2 и часть 3). Там я подробно рассказываю, как провожу анализ, аналогичный этому.  

Масштаб и интеграция: почему «Роснефть» — это больше чем нефть.

«Роснефть» — не просто крупнейшая нефтяная компания России, а сложный и отлаженный механизм, управляющий всем циклом — от скважины до бензоколонки.

Правительство России продлило до конца 2025 года запрет на экспорт бензина для всех категорий экспортеров, включая производителей. Аналогичное ограничение на дизельное топливо будет действовать для компаний, которые не являются его производителями. Как пояснил вице-премьер Александр Новак, эти меры направлены на обеспечение внутреннего рынка и компенсацию дефицита нефтепродуктов.

Временный запрет на экспорт бензина действует с марта 2024 года с отдельными послаблениями, однако рост цен на внутреннем рынке заставил власти снова ужесточить контроль. На фоне высокого сезонного спроса и ремонтов на НПЗ в сентябре зафиксированы перебои с поставками топлива в ряде регионов, включая Белгородскую область, Крым, Забайкалье и Дальний Восток.

Биржевые котировки бензина с лета достигли исторических максимумов. 25 сентября тонна бензина АИ-92 стоила ₽73 848, АИ-95 — ₽79 788, дизельное топливо — ₽71 940. С начала года розничные цены на АЗС выросли: АИ-92 — на 8,7% до ₽60,05/л, АИ-95 — на 8,3% до ₽65,44/л, дизтопливо — на 3% до ₽72,2/л. Эти темпы превысили уровень инфляции, которая составила 4,16%.

◾ Минфин в рамках налоговых поправок к проекту трёхлетнего бюджета предлагает продлить на 2027 и 2028 гг. действие специального коэффициента (ВСПР), который позволял снижать выплаты нефтяникам из бюджета РФ по топливному демпферу.

◾ Как рассказал «Интерфаксу» источник, знакомый с материалами к проекту федерального бюджета, предполагаемые дополнительные доходы бюджета в 2027 г. от продления механизма составят 422 млрд 804,6 млн руб., а в 2028 г. — 493 млрд 052 млн руб.

◾ ВСПР — это встроенный в формулу демпфера учёт дисконта Urals к Brent.

◾ Механизм ценового дифференциала при расчёте выплат нефтяным компаниям был одобрен Госдумой в июле 2022 г. (законопроект №136059-8) и начал действовать 1 сентября 2022 г. Корректировка приближала индикативную экспортную цену на бензин в формуле демпфера к реальной стоимости российского бензина в Европе. То есть из средней стоимости бензина в Европе стал вычитаться средний за месяц дисконт в цене нефти Urals относительно Brent.

Индия на переговорах в Вашингтоне повторно дала понять США, что отказаться от российской нефти она готова лишь при одновременном снятии ограничений с поставок из Венесуэлы и Ирана. Аргумент простой, нельзя разом перекрыть три крупных источника, так как это толкнёт мировые цены на черное золото резко вверх. Сигнал прозвучал на фоне торговых трений и повышения американских тарифов на индийский импорт до 50%.

Попробуем разобраться, реалистичны ли такие уступки со стороны Вашингтона. По Венесуэле линия со стороны США очень жёсткая. В начале года Штаты свернули расширенную лицензию, разрешавшую широкие нефтяные операции, оставив узкие исключения, прежде всего для Chevron, без права на расширение добычи. Так что полного рынка это не заменяет. А в реальности ситуация вокруг Венесуэлы уже вышла за рамки “торговых санкций” и перешла в геополитическую конфронтацию.

По Ирану вероятность снятия санкций ещё ниже. Великобритания, Франция и Германия запустили механизм “snapback” и уже готовят возврат санкций ООН на 28 сентября, а США параллельно усиливают пресечение схем вывоза иракско-иранской нефти. В такой конфигурации политическое окно для послаблений тоже фактически закрыто.

Параметры топливного демпфера не будут изменены задним числом с 1 августа, что ранее обсуждали регуляторы, сообщили «Интерфаксу» несколько источников, знакомых с ситуацией.

Таким образом, нефтяные компании не получат выплаты из бюджета, поскольку средняя биржевая цена 92-го бензина в августе составила 69,34 тысячи рублей за тонну, что гораздо выше действующей отсечки в 66 495 рублей за тонну.

При этом демпферные выплаты за дизельное топливо НК получат: биржевые цены на него не превысили предельные значения.

www.interfax.ru/russia/1049297

Произошла историческая смена лидера: Forbes опубликовал рейтинг самых прибыльных российских компаний по итогам 2024 года. Впервые лидером рейтинга стал Сбербанк, сместив нефтегазовый сектор. Его чистая прибыль составила 1,58 трлн. руб.



ТОП-3 компании по чистой прибыли за 2024 год:

• Сбербанк (#SBER) — 1,58 трлн руб.
• Роснефть (#ROSN) — 1,34 трлн руб.
• Газпром (#GAZP) — 1,32 трлн руб.

Суммарная прибыль 100 компаний снизилась на 0,5%, до 13,2 трлн руб.

В Еврокомиссии заявили, что ЕС не будет просить США ввести санкции против Венгрии и Словакии за импорт газа и нефти из России, несмотря на то, что Брюссель планирует отказ остальных стран организации от импорта российского СПГ уже к концу 2026 года, а от импорта нефти морским путём ЕС отказался с 2023 года, по крайней мере, легально.

Накануне на сессии Генассамблеи ООН президент США Дональд Трамп и госсекретарь Марко Рубио заявили, что Штаты не будут вводить санкции против третьих стран за импорт нефти и газа из России до тех пор, пока первым это не сделает ЕС, но для этого Брюссель должен отказаться полностью от российских энергоресурсов. В среду вечером Трамп провёл телефонный разговор с премьер-министром Венгрии Виктором Орбаном, анонсировав накануне, что сможет его убедить прекратить импорт энергоресурсов из России. Но в итоге переговоры закончились официальным заявлением Венгрии о том, что страна продолжит импортировать российские энергоресурсы.

США требуют от ЕС закупить у них энергоресурсы на сумму в $750 млрд до 2028 года, однако проблема для Венгрии и Словакии заключается в том, что они не имеют выхода к морю, в то время как Штаты могут поставлять энергоресурсы исключительно морским путём.

Forbes опубликовал четвертый ежегодный рейтинг 100 крупнейших российских компаний по чистой прибыли. Суммарная прибыль участников снизилась на 0,5%, составив 13,2 трлн рублей. В список вошли 26 новых компаний, среди них — Wildberries и «Вкусно и точка».

Впервые за историю рейтинга его возглавил Сбербанк. Чистая прибыль банка выросла почти на 5%, до 1,58 трлн рублей. На результат повлияли расходы на резервы по кредитам (+56% за год) и рост операционных затрат (+15%). «Роснефть» заняла второе место с прибылью 1,34 трлн рублей (–12% к прошлому году) из-за переоценки отложенного налога в связи с ростом ставки налога на прибыль до 25%. На третьем месте оказался «Газпром», который после рекордного убытка в 2023 году получил прибыль в 1,32 трлн рублей благодаря росту выручки и снижению валютных убытков.


Финансовый сектор укрепил позиции: число компаний выросло с 19 до 22, их совокупная прибыль увеличилась на 14,5%, до 3,49 трлн рублей. Однако лидером по объему прибыли остается нефтегазовый сектор (5,46 трлн рублей при 11 компаниях). На третьем месте — транспорт (13 компаний, 809 млрд рублей прибыли). В будущем году эксперты прогнозируют, что банки обгонят нефтегаз по суммарному результату.

Аналитики «Цифра брокер» прогнозируют, что дивиденды российских компаний за III квартал и 9 месяцев 2025 года составят около 510 млрд руб., из которых 75% придётся на «ЛУКОЙЛ» и «Роснефть».

Несмотря на неудачный год для нефтяников из-за низких цен на нефть и крепкого рубля, чистая прибыль сектора в I полугодии 2025 года упала на 50% и более по сравнению с 2024 годом, что снижает дивидендную доходность. От «Роснефти» ожидают 13 руб. на акцию (доходность 3%), от «ЛУКОЙЛа» — 402 руб. на акцию (доходность 6,4%) после погашения 76 млн акций из выкупленных на 654 млрд руб.

Самую высокую доходность (11%) ждут от «ИКС 5» — 300–330 руб. на акцию, благодаря обновлённой дивидендной политике и сильным финансовым показателям.

Источник

Минэкономразвития прогнозирует, что среднегодовая цена нефти марки Urals составит в 2025 году $58 за баррель ($56 в апрельской версии), в 2026 году – $59 ($61), в 2027 году — $61 ($63), в 2028 году — $65 (также $65).

Мы закладываем в базовый прогноз, что рост мировой экономики продолжится. Риски (ее существенного торможения из-за торговых войн — ИФ), безусловно, сохраняются, но мы исходим из того, что ситуация стабилизировалась. По ценам на нефть мы подняли 2025 год и понизили 2026-2027 годы, но это не принципиальное изменение, — прокомментировал представитель министерства прогноз по ценам на нефть.

ЦБ в своем июльском прогнозе закладывал ожидания по ценам на российскую нефть, определяемым для целей налогообложения (в прогнозе Минэкономразвития это цена нефти марки Urals) в 2025 году — $55 за баррель, в 2026 году – $55, в 2027 году – $60, в 2028 году – $60.

Минэкономразвития повысило прогноз среднегодовой цены марки Brent в 2025 году в базовом сценарии до $70 за баррель с $68 за баррель в апрельской версии прогноза, сообщил журналистам представитель ведомства.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за II квартал 2025 г. можно оценивать как достаточно сильные. Квартальная выручка увеличилась на 33% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 34% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также по превышению скорректированного показателя EBITDA — свыше 250 млрд руб.

• Ждем, что Яндекс покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Недавно стало известно, что компания запускает новый сервис «Аптеки» — он позволит заказывать с доставкой лекарства, которых нет в наличии поблизости.

«Подтверждаю, что это не будет частью 19-го пакета санкций, поскольку санкции требуют единогласного одобрения, а любое предложение, касающееся тарифов на российскую нефть, должно быть одобрено простым большинством голосов, так как это торговая мера. Я пока не могу предоставить больше деталей за исключением того, что мы в должное время представим наши соображения по этому вопросу», — сказал он. 

1️⃣ Девальвацию рубля через бумаги экспортёров отыграть уже вряд ли получится так же эффективно, как это было ранее. Нашим экспортёрам для максимальной выгоды нужен значительно более слабый рубль — примерно в районе 95-100 рублей за доллар, а до этого уровня пока ещё далеко.

2️⃣ Ключевым фактором для российского рынка остаётся динамика сырья. Цена на нефть с 2022 года находится в затяжном нисходящем тренде и в последние месяцы выглядит особенно слабо. Российская марка Urals торгуется с дисконтом $9–12 к Brent, что дополнительно давит на доходы экспортеров.

Фундаментально ситуацию осложняют слабый спрос со стороны Китая — крупнейшего мирового импортёра нефти — и рост добычи в рамках альянса ОПЕК+. Эти факторы формируют риск продолжения падения цен на нефть. Ближайшей технической целью выступает уровень $60 за баррель.

3️⃣ Феерический рост американского рынка, в частности индекса S&P 500, не может продолжаться бесконечно — технически коррекция выглядит вполне вероятной. Любое существенное движение индекса вниз, скорее всего, будет сопровождаться падением нефтяных котировок.

«Exxon подписала предварительное соглашение с Роснефтью, чтобы определить возможный путь возмещения потерь в российских проектах», — Reuters

Соглашение знаменует собой предварительный шаг к восстановлению торговых отношений между двумя странами, хотя «дальнейший прогресс маловероятен», пока Москва не добьется достаточного прогресса в достижении мирного соглашения по Украине, а США и Европейский союз не ослабят санкции против России, согласно информации источников Reuters. 

В то же время заявление Рубио: smart-lab.ru/blog/1208458.php

Не исключено, что все это часть большой подготовки восстановления торговых отношений❗️. Говорим об этом давно, но в свете новостей последних недель в это многим верилось все меньше.

А у вас какое мнение на этот счет? Как далеко все зайдет? Стоит рассчитывать на потепление?

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !