Финаме
БКС Мир ИнвестицийРоснефть предлагает инвесторам уникальное сочетание роста и дивидендов - Атон
«Роснефть» опубликовала очередные сильные результаты: EBITDA за 4К21 составила 676 млрд руб., оказавшись на 6% выше кв/кв за счет благоприятной макроэкономической конъюнктуры. Результаты в целом совпали с ожиданиями рынка, оказавшись всего на 2% выше консенсуса.
Снижение FCF на 56% связано с ростом капзатрат на фоне реализации проекта Восток Ойл и проектов развития Юганскнефтегаза в общей сложности на 80 млрд руб. кв/кв.
Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по «Роснефти», которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.7x и предлагает инвесторам привлекательную комбинацию роста и дивидендов. По нашим оценкам, дивидендная доходность составит 7% за 2021 год и 10% за 2022 год.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 10 598 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 4 720,9 млрд |
| Выручка | 10 139,0 млрд |
| EBITDA | 3 029,0 млрд |
| Прибыль | 1 084,0 млрд |
| Дивиденд ао | 51,15 |
| P/E | 4,4 |
| P/S | 0,5 |
| P/BV | 0,5 |
| EV/EBITDA | 1,6 |
| Див.доход ао | 11,5% |
| Роснефть Календарь Акционеров | |
| 30/06 ГОСА по дивидендам за 2024 год в размере 14,68 руб/акция | |
| 17/07 ROSN: последний день с дивидендом 14.68 руб | |
| 20/07 ROSN: закрытие реестра по дивидендам 14.68 руб | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Роснефть акции
445.45₽ +1.7%
-
- Дивиденды Роснефти за 2 полугодие могут составить 23,6 рубля на акцию - Финам
Сегодня «Роснефть» представила отчёт за 4 квартал 2021 года.
Выручка нефтяника выросла на 66,8% г/г до 2537 млрд руб., EBITDA– на 85,7% г/г до 676 млрд. При этом чистая прибыль акц. снизилась на 42,3% г/г до 187 млрд руб. Слабый показатель чистой прибыли носит разовый характер и связан с преимущественно с обесценением активов в сегменте нефтепереработки на 77 млрд руб. после покупки доли в НПЗ у Shell. На годовую динамику также повлияла высокая база прошлого года из-за удачных сделок по продаже хвостовых активов в обмен на месторождения для проекта «Восток ойл». В результате дивиденды за второе полугодие могут составить 23,6 руб. на акцию, что соответствует доходности 4,2%.
Сильную динамику показал FCF, который по итогам годам вырос в 2,5 раза, до более чем 1 трлн руб. Высокое значение FCF позволяет «Роснефти» постепенно сокращать чистый долг, что вместе с ростом EBITDA привело к снижению показателя Net Debt/EBITDA до 1,3 против 2,3 в начале года. Отметим, что относительно невысокий FCF четвёртого квартала носит сезонный характер, связанный с увеличением объёма капитальных затрат в конце года.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Выручка за 2021 годы выросла до 8.8 трлн руб (+52% к 5.75 трлн за 2020) на фоне роста цен, роста добычи жидких углеводородов на 2.3%, газа на 15.9%, обьема переработки на 2.3%
Расходы выросли до 7.3 трлн (+35% 5.4 трлн)
Чистая прибыль выросла до 883 млрд руб (в разы выше 132 млрд руб за 2020) ли 92.95 руб на акцию
Долг вырос до 4.7 трлн руб (4.6 трлн на начало года), предоплаты снизились до 1.38 трлн (1.76 трлн)
EBITDA 2.33 трлн руб (+93% 1.2 трлн)
Операционный денежный поток 1.166 трлн, капзатраты 1.049 трлн (785 млрд за 2020)
Денежные средства снизились на 150 млрд до 660 млрд руб
Суммарные дивиденды за 2022 можно ожидать на уровне 41.65 руб на акцию
Роснефть приступила к работе над Восток-Ойлом, благдаря которому компания является историей роста на нефтяном рынке
Текущие цены (550 руб) интересны на долгосрок. - Предполагаемая дивидендная доходность акций Роснефти за 2 полугодие составит 4,1% - Синара
Чистая прибыль Роснефти за 4К21 ниже рыночного прогноза в связи с обесценением в размере 110 млрд руб.
Роснефть опубликовала отчет по МСФО за 4К21, продемонстрировав ожидаемый квартальный рост выручки (+9% до 2499 млрд руб.) и EBITDA (+6% до 676 млрд руб.) на фоне увеличения цен на энергоносители (цена на нефть Urals прибавила 8% в рублевом выражении). Обесценение в размере 110 млрд руб., в основном в сегменте нефтепереработки, негативно повлияло на уровень чистой прибыли, который снизился на 40% к/к до 187 млрд руб., что на 7% ниже оценок рынка.
Капзатраты в 4К21 увеличились до 360 млрд руб., прибавив 60% к/к, что выразилось в снижении на 56% к/к свободного денежного потока (164 млрд руб.) Отношение чистого долга к EBITDA в 4К21 немного сократилось против 3К21 (1,7 против 1,8, без предоплат) и значительно уменьшилось по сравнению с прошлогодним показателем (3,1 на конец 4К20).
Мы рассматриваем новость как несколько негативную для котировок, поскольку чистая прибыль оказалась ниже консенсус-прогноза. Дивиденд на акцию за 2П21 должен составить 23,6 руб. (+31% п/п), что предполагает текущую дивдоходность в 4,1%. Мы сохраняем наш рейтинг «Покупать» по акциям компании, отмечая, что признание обесценения носило разовый характер.
Синара ИБ
Телеконференция с аналитиками состоится сегодня в 16:00 (МСК).
Авто-репост. Читать в блоге >>> Денежные потоки в отчете Роснефти
Обычно у компании на стадии зрелости операционного денежного потока хватает и на финансирование инвест.деятельности и на возврат средств владельцем капитала (как собственного, так и заемного).
У Роснефти, по причинам набранных предоплат в худые для нефти годы от китайцев, слабый операционный денежный поток (фактический, а не скорректированный).
По факту опер.потока не хватает даже на инвест.деятельность (красным).
Распродажа активов (синим) — не от хорошей жизни.
Ведь нужно еще и дивы надо платить своим акционерам и акционерам дочек.
Необходимость предоплат еще пару лет минимум будет влиять на денежные потоки. А дальше долгий и упорный делеверидж.
Пока для себя не уверен о включении Роснефти в свой список наблюдения.
Тем более, что есть Газпром нефть с более сильным балансом и не менее амбициозным портфелем проектов.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
C-Gull, Спасибо — тоже буду убирать наверно из портфеля, так как скачет она хоть и меньше других нефтяников, но по тем же самым направлениям, да и дивиденды меньше. Насколько я понял — только Сургутнефтегаз отличается по движению от остальных
Что ж падает Роснефть — мало дивидендов по нынешним временам?
Михаил, отчёт отличный. Падает на общем негативном фоне.- Так как основной продукт компании торгуется в американских долларах, то и цену актива логично соотносить именно с этой валютой. И только тогда можно адекватно оценить стоимость акций и движение цены в них.
До событий 2014 года акция долго торговалась в широком боковике 200-300 рублей ± (средняя примерно 250). После фактической девальвации российской национальной валюты на крымских событиях началась рублевая переоценка актива. И в течении нескольких лет рублевые цены выросли примерно в 2 раза, а долларовые после тогдашнего провала вернулись к своим многолетним значениям. Поэтому весь рост цены акций в рублях можно свести к их балансу с долларовой оценкой до 2014-2015 годов. И как мы видим, бумага снова торгуется в диапазоне, который до 2014 года в долларах соответствовал 200-300 рублям. Сейчас это примерно 400-600 ± (средняя примерно 500). В этот же период удвоился в рублевых ценах и лукойл. Правда, он отрос побольше Роснефти.
Если говорить о реальном падении Роснефти, то за последние годы акция падала критически только однажды. В марте 2020 года на ковидных локдаунах.
Все, что сейчас происходит с бумагами, это обычная для этой акции волатильность внутри давно установленого ценового диапазона.
Даже на геополитике обвала в бумагах еще и не было. А вот какой глубины он может быть при реальном кризисе, показал март 2020. 
Денежные потоки в отчете Роснефти
Обычно у компании на стадии зрелости операционного денежного потока хватает и на финансирование инвест.деятельности и на возврат средств владельцем капитала (как собственного, так и заемного).
У Роснефти, по причинам набранных предоплат в худые для нефти годы от китайцев, слабый операционный денежный поток (фактический, а не скорректированный).
По факту опер.потока не хватает даже на инвест.деятельность (красным).
Распродажа активов (синим) — не от хорошей жизни.
Ведь нужно еще и дивы надо платить своим акционерам и акционерам дочек.
Необходимость предоплат еще пару лет минимум будет влиять на денежные потоки. А дальше долгий и упорный делеверидж.
Пока для себя не уверен о включении Роснефти в свой список наблюдения.
Тем более, что есть Газпром нефть с более сильным балансом и не менее амбициозным портфелем проектов.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
C-Gull, если можно, поясните в двух словах:по причинам набранных предоплат в худые для нефти годы от китайцев… Необходимость предоплат еще пару лет.../
— Откуда данные по предоплате? Какие условия? Есть ссылки?
Роснефть в отчете отразила предоплату по поставкам нефти и нефтепродуктам на ₽374 млрд
Роснефть в 2021 году поставила в счет погашения предоплат нефть и нефтепродукты на 374 млрд рублей ($7,1 млрд), в 2020 году — на 300 млрд руб. ($6,2 млрд) — в отчете компании по МСФО.
Поставки нефти и нефтепродуктов в счет уменьшения полученных предоплат осуществляются с 2015 года. Роснефть рассматривает данные договоры в качестве контрактов, которые были заключены в рамках обычной деятельности.
Остаток долгосрочной задолженности по этим контрактам снизился с 1,4 трлн рублей в 2020 году до 953 млрд рублей на конец 2021 года.
«Роснефть» в 2021 г. поставила в зачет предоплат нефть и нефтепродукты на 374 млрд руб. (interfax.ru)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Денежные потоки в отчете Роснефти
Обычно у компании на стадии зрелости операционного денежного потока хватает и на финансирование инвест.деятельности и на возврат средств владельцем капитала (как собственного, так и заемного).
У Роснефти, по причинам набранных предоплат в худые для нефти годы от китайцев, слабый операционный денежный поток (фактический, а не скорректированный).
По факту опер.потока не хватает даже на инвест.деятельность (красным).
Распродажа активов (синим) — не от хорошей жизни.
Ведь нужно еще и дивы надо платить своим акционерам и акционерам дочек.
Необходимость предоплат еще пару лет минимум будет влиять на денежные потоки. А дальше долгий и упорный делеверидж.
Пока для себя не уверен о включении Роснефти в свой список наблюдения.
Тем более, что есть Газпром нефть с более сильным балансом и не менее амбициозным портфелем проектов.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Что ж падает Роснефть — мало дивидендов по нынешним временам?
Михаил, дык рынки растут, нефть растет, нефтяники растут — она падает. Ей на все побарабану, просто на любом фоне падает- Газовые активы Роснефти во Вьетнаме и 50% доля в Томскнефти были проданы за ₽11 млрд
"Роснефть" в III квартале 2021 года продала активы по добыче и транспортировке газа во Вьетнаме — 100% в дочернем предприятии Rosneft Vietnam B.V.
Также «Роснефть» закрыла сделку по продаже 50% акций «Томскнефть», которая ранее учитывалась как участие в совместных операциях.
Покупатели активов не указывались.«Роснефть» отразила прибыль от выбытия данных активов в размере 11 млрд руб. в составе прочих доходов консолидированного отчета о прибылях и убытках за 2021 год
50% в АО «Томскнефть» ВНК получила Независимая нефтегазовая компания (ННК, "Нефтегазхолдинг")
«Роснефть» продала газовые активы во Вьетнаме и 50% акций в «Томскнефти» за 11 млрд рублей — Экономика и бизнес — ТАСС (tass.ru)
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Прибыль Роснефти за 21 г обеспечит рекордный уровень дивидендов — Сечин
Мы ожидаем, что по мере успешной реализации проекта «Восток Ойл» будет в полной мере отражен в оценке Компании.
— глава Роснефти Игорь Сечин
Учитывая приверженность Компании дивидендной политике, прибыль за 2021 год обеспечит рекордный уровень дивидендов. Это в полной мере соответствует целям стратегии Компании по увеличению выплат акционерам и росту доходности акций
🔶IR Роснефть: ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА IV КВ. И 12 МЕС. 2021 Г. (smart-lab.ru)
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
пишет
t.me/marketinvestnews/517
🇷🇺 #ROSN
Интерфакс странно посчитал дивиденды по Роснефти👆
По дивидендной политике, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли ПАО «НК «Роснефть» в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.🧐
Всего за 2021 год Роснефть заработала 92.95 руб. на акцию, получается что дивиденд должен составить 46.74 руб.
За 1 полугодие компания выплатила 18.03 руб., значит за 2-е должны выплатить 28.45руб.🥳
👉Мой прогноз был 29.62 руб. от 17.11.2021
t.me/marketinvestnews/150t.me/marketinvestnews/516
🇷🇺 #ROSN
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ЗА II ПОЛУГОДИЕ 2021Г ПОЗВОЛЯЕТ РАССЧИТЫВАТЬ НА 👉ФИНАЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ В 23,6 РУБ./А🥳, СУММАРНЫЕ — 48,4 РУБ./А — РАСЧЕТЫ
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ПО МСФО ЗА 2021Г ВЫРОСЛА В 6 РАЗ, ДО 883 МЛРД РУБ. — НК
КОЭФФИЦИЕНТ ЗАМЕЩЕНИЯ ДОКАЗАННЫХ ЗАПАСОВ УВ РОСНЕФТИ В 2021Г ПО SEC СОСТАВИЛ 116% — КОМПАНИЯ
Роман Ранний, а как финальный дивиденд получился 23,6 руб., если за первое полугодие заплатили 18,03 руб., а суммарный дивиденд за год прогнозируется в размере 48,4 руб.
Евгений Зеликин, интерфакс криво посчитал
t.me/marketinvestnews/516
🇷🇺 #ROSN
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ЗА II ПОЛУГОДИЕ 2021Г ПОЗВОЛЯЕТ РАССЧИТЫВАТЬ НА 👉ФИНАЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ В 23,6 РУБ./А🥳, СУММАРНЫЕ — 48,4 РУБ./А — РАСЧЕТЫ
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ПО МСФО ЗА 2021Г ВЫРОСЛА В 6 РАЗ, ДО 883 МЛРД РУБ. — НК
КОЭФФИЦИЕНТ ЗАМЕЩЕНИЯ ДОКАЗАННЫХ ЗАПАСОВ УВ РОСНЕФТИ В 2021Г ПО SEC СОСТАВИЛ 116% — КОМПАНИЯ
Роман Ранний, а как финальный дивиденд получился 23,6 руб., если за первое полугодие заплатили 18,03 руб., а суммарный дивиденд за год прогнозируется в размере 48,4 руб.
t.me/marketinvestnews/516
🇷🇺 #ROSN
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ЗА II ПОЛУГОДИЕ 2021Г ПОЗВОЛЯЕТ РАССЧИТЫВАТЬ НА 👉ФИНАЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ В 23,6 РУБ./А🥳, СУММАРНЫЕ — 48,4 РУБ./А — РАСЧЕТЫ
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ПО МСФО ЗА 2021Г ВЫРОСЛА В 6 РАЗ, ДО 883 МЛРД РУБ. — НК
КОЭФФИЦИЕНТ ЗАМЕЩЕНИЯ ДОКАЗАННЫХ ЗАПАСОВ УВ РОСНЕФТИ В 2021Г ПО SEC СОСТАВИЛ 116% — КОМПАНИЯ
Роман Ранний, такая история роста))- t.me/marketinvestnews/516
🇷🇺 #ROSN
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ЗА II ПОЛУГОДИЕ 2021Г ПОЗВОЛЯЕТ РАССЧИТЫВАТЬ НА 👉ФИНАЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ В 23,6 РУБ./А🥳, СУММАРНЫЕ — 48,4 РУБ./А — РАСЧЕТЫ
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ПО МСФО ЗА 2021Г ВЫРОСЛА В 6 РАЗ, ДО 883 МЛРД РУБ. — НК
КОЭФФИЦИЕНТ ЗАМЕЩЕНИЯ ДОКАЗАННЫХ ЗАПАСОВ УВ РОСНЕФТИ В 2021Г ПО SEC СОСТАВИЛ 116% — КОМПАНИЯ 
IR Роснефть: ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 4 КВ. И 12 МЕС. 2021 Г.
Устойчивое развитие (ESG)
В декабре 2021 г. Совет директоров Компании одобрил стратегию «Роснефть-2030: надежная энергия и глобальный энергетический переход», предусматривающую снижение углеродного следа при дальнейшем увеличении операционной и финансовой эффективности деятельности Компании....
Авто-репост. Читать в блоге >>>- IR Роснефть: ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА IV КВ. И 12 МЕС. 2021 Г.
IV кв. 2021III кв. 2021% из-е12 мес. 202112 мес. 2020% из-е млрд руб. (за исключением %) Выручка от реализации и доход от ассоциированных организаций и совместных предприятий 2 537 2 320 9,4% 8 761 5 757 52,2% EBITDA 676 638 6,0% 2 330 1 209 92,7% Маржа EBITDA 26,4% 27,0% (0,6) п....
Авто-репост. Читать в блоге >>> - «НК «Роснефть» Отчет МСФО
«НК «Роснефть» Отчет МСФО
Источник:http://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1734562
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Роснефть - факторы роста и падения акций
- Роснефть обладает самым большим производственным потенциалом роста среди всех российских НК (26.01.2018)
- Роснефть платит дивиденды 50% МСФО (07.02.2019)
- к 2024 «Восток Ойл» будет давать дополнительно 30 млн.т. нефти и до 100 млн т к 2030 году (30.08.2021)
- Восток Ойл позволит Роснефти нарастить выручку и прибыль с 2024 года - когда первая нефть пойдет через собственную инфраструктуру (в данном проекте существенные льготы и сниженные налоги) (17.10.2023)
- Возможны новые крупные расточительные приобретения. (29.06.2017)
- Риск ввода дополнительных налогов и ввода искуственного ограничения прибыли через НДПИ (17.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Роснефть - описание компании
РоснефтьОАО «Роснефть» (ИНН 7706107510) — крупнейшая нефтяная компания в РФ и крупнейший налогоплательщик страны. Доказанные запасы углеводородов Роснефти по классификации SEC превышают 33 млрд баррелей.
Уставный капитал компании равен 105.981 млн руб. На эту сумму эмитировано 10598177810 обыкновенных акций номиналом 0.01 руб. Крупнейшим акционером компании является государственный Роснефтегаз.
2020 оценка:
нефть +$10 добавляет к EBITDA 6 мес + 70 млрд руб.
USDRUB +$10 добавляет к EBITDA 6 мес + 80 млрд руб.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
