Роснефть акции

Сечин заявил об угрозе нефтяного эмбарго по сценарию Ирана
Сечин заявил об угрозе нефтяного эмбарго по сценарию Ирана
Снятые с Ирана санкции могут быть переложены на других участников рынка, считает глава «Роснефти».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность акций Роснефти примерно 1,27% - Промсвязьбанк
Акционеры Роснефти утвердили дивиденды в размере 6,94 руб. на акцию

Акционеры Роснефти по итогам годового собрания в заочной форме утвердили дивиденды за 2020 год в размере 6 руб. 94 коп. на одну обыкновенную акцию, сообщила компания. Всего на выплату дивидендов будет направлено 73,55 млрд руб.

Последний день торгов с дивидендами – 11 июня, доходность – примерно 1,27%. С учетом долгосрочного инвестиционного потенциала Роснефти считаем, что отсечку можно достаточно комфортно переждать в ее бумагах. Рекомендуем «покупать» с целью 645 руб./акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В 20 г Роснефть забурилась на Блоке 11 в Ираке, начнет бурить на Блоке 9 и в Мьянме
главный геолог "Роснефти" Андрей Поляков.

В Иракском Курдистане продолжается начатое в 2020 году разведочное бурение на месторождении Биджил (Блок 11) и будет начато разведочное бурение на месторождениях Шейх Ади (Блок 9)

Сейчас компания реализует также проекты за рубежом в Ираке, на шельфе Египта, Мозамбика и другие. Кроме того, планируется поисковое бурение на блоке ЕP-4 в Мьянме.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

13:45: ПАО «НК «Роснефть» Решения общих собраний участников (акционеров)
Контекст:
1. Выплатить дивиденды по результатам 2020 финансового года в денежной форме в размере 6 руб. 94 коп. (шесть рублей девяносто четыре копейки) на одну размещенную акцию.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=zWwqKeMZZ0yGEMbYxnXZ7g-B-B

сегодня ожидаем: годовое собрание акционеров (дивиденд 6,94р)

см. календарь по акциям

Чистая прибыль Роснефти по РСБУ в 1 кв составила ₽97 млрд
Чистая прибыль "Роснефти" по РСБУ в 1 квартале составила 97,1 млрд руб. по сравнению с убытком в 1,8 млрд руб. годом ранее.

Выручка практически не изменилась и зафиксирована в объеме 1,5 трлн руб., себестоимость чуть подросла, до 1,1 трлн руб.


отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ИНТЕРФАКС — Raiffeisenbank повысил прогнозную стоимость акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) «Роснефти» (MOEX: ROSN) с 500 рублей до 810 рублей за штуку и с $6,6 до $11 за штуку соответственно после включения в модель оценки компании проекта «Восток Ойл», сообщается в обзоре аналитиков банка Андрея Полищука и Андрея Захарова.
Рекомендация «покупать» для этих бумаг была подтверждена.

Роснефть начала строить нефтеналивной терминал порт «Бухта Север»
Роснефть начинает реализацию проекта по строительству нефтеналивного терминала порт «Бухта Север» на севере Красноярского края. Работы ведутся в рамках проекта «Восток Ойл».

Первый этап строительства порта предусматривает возможность отгрузки нефти до 30-ти миллионов тонн в год.
К 2030 году, после реализации второй и третьей очереди строительства, объем нефтеперевалки увеличится до 100 миллионов тонн.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БАКУ/МОСКВА, 25 мая (Рейтер) – Азербайджанская госнефтекомпания SOCAR начала поставки дизельного топлива с НПЗ российской “Роснефти” в направлении Украины

insiderkey.ru/2021/05/25/azerbajdzhanskaya-gosneftekompaniya-socar-nachala-postavki-diztopliva-quot-rosnefti-quot-na-ukrainu/

🇷🇺#ROSN
Роснефть заявляет, что ни Роснефть, ни ее дочерние общества не являются источником загрязнения акватории Черного моря и реки Туапсе.

ранее: Режим повышенной готовности введен в Туапсе из-за разлива нефтепродуктов в акватории Черного моря.

Долгосрочный кредитный рейтинг эмитента «Роснефти» на уровне «BBB-» подтвердило международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s Global Ratings. Прогноз, сообщается в пресс-релизе агентства, — «стабильный».
При этом оценка характеристик собственной кредитоспособности (SACP) компании была повышена с «bb» до «bb+».

Рейтинг учитывает положение компании как крупнейшего нефтепроизводителя России, а также очень тесные связи с правительством РФ. Рейтинг «Роснефти» находится на одном уровне с суверенным рейтингом России в иностранной валюте.

topneftegaz.ru/news/view/122572/

Падение мировых нефтяных котировок сегодня тянет акции Роснефти вниз

Lenskay, и сработавшие стопы;)

Падение мировых нефтяных котировок сегодня тянет акции Роснефти вниз

ROSN




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть, ставка на добычу газа

Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 г.

Выручка снизилась на (1,2%) до 1,52 трлн. руб. Давление на доходы компании оказало снижение объемов реализации нефти (-32,9% г/г) и нефтепродуктов (-14,5% г/г). Сделка ОПЕК+, которая начала свое действие ровно год назад, пока не позволят компаниям вернуться к доковидным уровням добычи. Сильное снижение операционных показателей скомпенсировал рост цен на нефть за период (+23,3% г/г), с учетом высокого курса доллара.

EBITDA выросла на 44% г/г до 445 млрд. руб. Рост показателя связан с ростом цен реализации продукции и эффектом «обратного акциза» (для НПЗ).

Чистая прибыль составила 149 млрд. руб против убытка в (156 млрд. руб) годом ранее.

Основным драйвером роста для Роснефти является проект «Восток-ОИЛ», мы его уже разбирали. Пока же это достаточно далекие перспективы (6 лет+). Не всем интересно покупать такие долгосрочные идеи, поэтому, давайте рассмотрим, что происходит с бизнесом уже сейчас.

По прогнозам компании, спрос на нефть должен восстановиться к доковидным значениям примерно через год. Это позволит восстановить добычу на многих месторождениях, остальное будет зависеть от цен на нефть в тот период. Пока консенсус аналитиков достаточно широкий на ближайший год, от 50 до 70 USD за баррель.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть и BP в рамках сотрудничества в углеродном менеджменте изучат ветрогенерацию на Восток Ойле

Диалог с Роснефть
Сегодня мы проведем видеоконференцию с «Роснефтью» — единственной российской нефтегазовой компанией с ESG-рейтингом A-, согласно Refinitiv.

На конференции вы узнаете:

🔹что такое ESG-факторы, и как они влияют на оценку стоимости компании;

🔹подробности ESG-стратегии «Роснефти», в частности о том, как компания планирует сократить выбросы в разведке и добыче на 30 % к 2035 году и предотвратить выбросы парниковых газов в объеме 20 млн;

🔹о том, как ESG-стратегия уже отразилась на компании;

🔹и получите ответы на другие ваши вопросы.

Смотрите конференцию Сегодня в 14:00 мск на youtube-канале ВТБ Мои Инвестиции

Свои вопросы для конференции задавайте на нашей новой странице

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Показатель свободного денежного потока Роснефти окажет поддержку дивидендным ожиданиям по году - Альфа-Банк
«Роснефть» в минувшую пятницу представила финансовые результаты за 1К21 по МСФО, которые в целом соответствовали ожиданиям рынка — рентабельность EBITDA выросла на 180 6. п. к/к на фоне роста цен на нефть, оптимизации расходов и положительного эффекта демпфера в формуле обратного акциза, который позволил компенсировать рост НДД и НДПИ, что привело к увеличению маржинальности EBITDA до уровня 25% впервые с 2K19. Несмотря на то, что операционные показатели компании продемонстрировали негативную динамику на фоне продажи зрелых непрофильных добывающих активов, прибыльность сегмента разведки и добычи выросла на 27% к/к в пересчёте на баррель нефтяного эквивалента. Если компании удастся сохранить текущие показатели эффективности, это может оказать существенное влияние на финансовые показатели компании по мере запуска более эффективных новых месторождений. В сочетании с уверенной генерацией СДП и увеличением чистой прибыли компании, результаты 1К21 оказались сопоставимы с уровнями, зарегистрированными до пандемии, в то время как предполагаемая дивидендная база выглядит увереннее, чем бумажная прибыль 2020 г.

Возвращаясь непосредственно к результатам компании, выручка за 1К21 увеличилась на 14% к/к до 1,74 млрд руб., что оказалось на 2% ниже консенсус-прогноза агентства «Интерфакс». Последнее главным образом обусловлено ростом выручки добывающего сегмента на 27% на фоне скачка цены Urals на 33% к/к (+37,5% Brent). Позитивный эффект от роста цен был частично компенсирован снижением добычи жидких углеводородов на 8% к/к на фоне продажи малорентабельных активов в 4K20. С учетом коррекции на списание активов, суточное производство углеводородов в 1K21 выросло на 1% к/к до 3,75 млн барр. в сутки после смягчения квот по добычи в рамках сделки OПEK+ в 2021 г. В сочетании с ростом добычи газа на 4,6% на фоне, главным образом, добычи на месторождениях Береговое и Зохр, выпуск углеводородов за 1K21 вырос на 1,5% к/к на сравнительной основе (исключая продажу активов). Тем не менее, совокупная добыча составила 4,76 млн барр. в сутки, что почти на 6% ниже базы сравнения 4K20.

Негативный эффект на операционные результаты был частично компенсирован мерами по дальнейшему сокращению расходов и улучшению маржи переработки. Так, операционные расходы на добычу снизились на 10% к/к на фоне оптимизации портфеля активов, тогда как расходы на переработку снизились на 19% к/к в рублевом выражении. Помимо этого, динамика перерабатывающего сегмента получила сильный импульс от улучшения демпфирующей составляющей на моторное топливо и обратного акциза на нефть, что привело к дополнительным 59 млрд руб. поступлений в EBITDA на фоне восстановления экспортных нетбэков на дизельное топливо и бензин.

Таким образом, корректированная на учёт запасов между сегментами и проч. разовые статьи, EBITDA сегмента нефтепереработки вернулась в положительную зону, тогда как EBITDA сегмента разведки и добычи увеличилась на 17% к/к, что привело к дальнейшему восстановлению прибыльности компании. В итоге, 1К21 EBITDA выросла на 22% к/к до 445 млрд руб. (+ 44% г/г), что полностью совпало с консенсус-прогнозом агентства “Интерфакс” (443 млрд руб.).

Ниже строки операционной прибыли мы не отмечаем никаких разовых статей, оказывающих существенное влияние на финансовый результат за 1К21; так, в результате незначительного укрепления курса рубля на 2,5% компания признала весьма умеренный доход по курсовым разницам в размере 5 млрд руб. Тем не менее, чистая прибыль оставалась довольно волатильной в последние сезоны отчётности, восстановившись с отрицательных значений на уровне 156 млрд руб. убытка в первом квартале прошлого года до уровня 324 млрд. в 4K20. В целом чистая прибыль за 1К21 составила 149 млрд руб., что оказалось на 2,8% выше ожиданий рынка (консенсус-прогноз агентства “Интерфакс” предусматривал чистую прибыль на уровне 145 млрд руб.). Тем не менее, чистая прибыль сократилась на 54% к/к, что, главным образом, было вызвано эффектом высокой базы 4K20 из-за признания разового позитивного эффекта от переоценки чистой приведенной стоимости месторождений Пайяхского кластера на уровне $6,6 млрд.

Мы также отмечаем, что компания существенно увеличила генерацию СДП (190 млрд руб., что в 2,6 раза выше показателей за 4K20), несмотря на рост интенсивности капитальных затрат (они выросли на 4% к/к, 22% г/г) на фоне реализации комплексного проекта “Восток Ойл”. Поскольку увеличение чистой прибыли находит прямое отражается в дивидендной доходности, предполагая теоретический вклад в размере 7,85 руб. по итогам 1К21, уверенный показатель СДП должен оказать поддержку дивидендным ожиданиям по году, превосходя предполагаемые дивидендные выплаты в 2,5 раз.

Блохин Никита
«Альфа-Банк»

Между тем, налоговая нагрузка Роснефти в 1К21 не претерпела существенных изменений, составив 2,2x в отношении чистого долга к EBITDA в долларовом выражении (против 2,3x на конец 2020 г.). Хотя совокупный долг (исключая предоплату) снизился почти на $2,9 млрд в 1K21, подушка ликвидности также существенно сократилась, что предусматривает коэффициент покрытия краткосрочных долговых обязательств на уровне 2,3x (против З,0х в 4K20). Тем не менее перспективы скорого восстановления на нефтяном рынке должны будут оказать поддержку финансовым результатам компаний нефтегазового сектора, что предполагает улучшение их финансового положения в долгосрочной перспективе.
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/RaifFocusPocus/2272
Роснефть: инвестиции в Восток Ойл не мешают снижению долговой нагрузки
Восстановление цен на нефть способствовало росту выручки и EBITDA в 1 кв. 2021 г. В пятницу Роснефть (BBB-/Baa3/-) опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2021 г., которые показали значительный рост ее денежного потока кв./кв. и снижение долговой нагрузки благодаря восстановлению цен на нефть. Напомним, в прошедшем квартале стоимость нефти марки Urals в рублевом выражении выросла на 32% кв./кв. до 4,5 тыс. руб./барр. При этом, частично это было нивелировано сокращением добычи нефти (-9% кв./кв. до 43,6 млн т) на фоне продажи части добывающих активов в конце 2020 г. в рамках сделки по покупке активов Таймырнефтегаза. В результате выручка Роснефти в 1 кв. выросла на 14% кв./кв. до 1,7 трлн руб., в то время как EBITDA прибавила 22% кв./кв. до 445 млрд руб., в том числе благодаря оптимизации операционных затрат (-44% кв./кв. до 111 млрд руб.). В то же время, чистая прибыль компании сократилась на 49% кв./кв. до 168 млрд руб., что связано с высокой базой 4 кв. 2020 г., когда Роснефть отразила 504 млрд руб. в качестве выгоды от сделки по покупке активов в рамках проекта «Восток Ойл».

Свободный денежный поток вырос до 190 млрд руб., несмотря на увеличение капзатрат. Помимо роста EBITDA, операционный денежный поток Роснефти был также поддержан высвобождением оборотного капитала в размере 32 млрд руб. В итоге операционный поток в 1 кв. 2021 г. вырос на 44% кв./кв. до 415 млрд руб. При этом размер капитальных вложений также увеличился (+4% кв./кв. до 225 млрд руб.) в основном на фоне роста инвестиций в развитие «Восток Ойл» (47 млрд руб. в 1 кв. 2021 г. против 17 млрд руб. в 4 кв. 2020 г.). В результате свободный денежный поток компании (скорректированный на операции с предоплатами) в 1 кв. вырос в 2,6 раза кв./кв. до 190 млрд руб.

Стоит отметить, что в 1 кв. Роснефть погасила 1,7 млрд долл. обязательств по предоплатам, размер которых, по нашим оценкам, на конец 1 кв. 2021 г. составил более 25 млрд долл. Помимо этого, компания погасила долговые обязательства нетто на сумму 103 млрд руб., а также выплатила проценты в размере 60 млрд руб. В результате объем денежных средств на балансе Роснефти (с учетом депозитов) сократился до 1 трлн руб. (с 1,1 трлн руб. в 4 кв. 2020 г.). В то же время объем долговых обязательств снизился до 4,5 трлн руб. (с 4,6 трлн руб. в 4 кв. 2020 г.). В итоге чистый долг незначительно вырос (+3% кв./кв. до 3,5 трлн руб.), а долговая нагрузка сократилась до 2,6х Чистый долг/EBITDA LTM. При этом, в долларовом выражении чистый долг Роснефти остался практически неизменным кв./кв. и составил 46,7 млрд долл. Общий объем ликвидных средств на балансе компании (с учетом краткосрочных финансовых активов и ликвидной части долгосрочных активов) на конец 1 кв. 2021 г. составил 1,44 трлн руб., что полностью покрывает ее краткосрочные обязательства в размере 1 трлн руб. (включая текущие обязательства по предоплатам).

Рост инвестиций в проект «Восток Ойл» не должен препятствовать дальнейшему сокращению долговой нагрузки в 2021 г. Мы ожидаем дальнейшего сокращения долговой нагрузки Роснефти благодаря сохранению высоких цен на нефть (средняя цена Brent с начала года составила более 62 долл./барр.), а также постепенного ослабления ограничений по добыче нефти в рамках сделки ОПЕК+. При этом, по нашему мнению, ожидаемый рост капитальных вложений в 2021 г. из-за увеличения инвестиций в развитие проекта «Восток Ойл» должен быть частично компенсирован новыми налоговыми вычетами по НДПИ для Ванкорского кластера (входит в проект «Восток Ойл»), а также для Приобского месторождения. В целом, по нашим оценкам, операционный денежный поток Роснефти в 2021 г. может превысить 1,5 трлн руб. и пойдет на финансирование капитальных вложений (ожидаются на уровне более 800 млрд руб.), выплату дивидендов за 2020 г. (74 млрд руб.), а также на дальнейшее погашение долговых обязательств (в том числе по предоплатам). Мы полагаем, что большая часть краткосрочной задолженности в размере 616 млрд руб. может быть рефинансирована.

пишет
t.me/zloyinvestor/1013

«Восток Ойл» + Роснефть бонусом

Компания добывает и продает примерно на уровне 2014г., но благодаря проекту «Восток Ойл» капитализация компании сейчас примерно в 2 раза выше 7 летней давности.

Капитализация Роснефи = доле в «Восток Ойл»: капитализация Роснефти сейчас = 5.8 трлн.р., стоимость принадлежащего Роснефти 90% в «Восток Ойл» исходя из недавней сделки с Trafigura (644 млрд.р. за 10%) равна тем же 5.8 трлн.р.

Для справки, годовая добыча Роснефти сейчас составляет около 180 млн.т. нефти, на «Восток Ойл» плановая добыча к 2030г. после запуска 2 очереди увеличится с текущих 15 млн.т./год до ~100 млн.т./год.

💡Получается, что покупая акции Роснефти по текущим ценам, 180 млн.т. ее сегодняшней добычи + все нпз идут бонусом.

❗️История смотрится красиво, но для большей убедительности нужно дождаться более надежного подтверждения адекватности оценки «Восток Ойл», т.к. сделка с Trafigura для этих целей может быть не совсем объективной.

Если Роснефти удастся по таким ценам привлечь в проект других крупных международных инвесторов, то апсайд в ее акциях с текущих уровней может составлять более 30%.

Роснефть

«Роснефть» в два раза увеличит добычу на своем крупнейшем газовом проекте «Роспан»

«Роснефть» в этом году намерена добыть на своем крупнейшем газовом проекте «Роспан» 14 млрд куб. м газа. Об этом сообщил в ходе телефонной конференции 14 мая директор департамента планирования, управления эффективностью и развития газового бизнеса компании Олег Иванов. В перспективе «Роснефть» планирует добывать на «Роспане» более 21 млрд куб. м газа в год и свыше 5 млн т жидких углеводородов. По итогам 2020 г. компания добыла на «Роспане» 6,5 млрд куб. м газа. Ранее компания смещала запуск «Роспана», объясняя это действием сделки ОПЕК+. Но уже в прошлом году начала поставлять технический газ с проекта, а в I квартале 2021 г. – коммерческий газ.
www.vedomosti.ru/business/articles/2021/05/16/869924-rosneft-2021

Еще одно приоритетное направление – Роснефть увеличивает долю газа в добыче углеводородов.

Роснефть 1 кв 2021
Весьма странно, что Сечин не продавил никаких льгот для Роснефти по сделке ОПЕК+. Добыча до сих пор на 17% ниже, чем год назад, причем по сравнению с 4 кв снижение на 5,6%, хотя квота РФ постепенно увеличивается. Я так понимаю, спад добычи в 1 кв происходит из-за передачи некоторых отработанных месторождений Худайнатову в обмен на сырьевую базу для Восток Ойла.
Влияние спада добычи на оборот компании: в 1 кв нефть в долларах выросла на 25% г/г, средний курс доллара 74,3 vs 66,4 руб/долл., а выручка компании на 1,2% ниже, чем год назад. Тем не менее спад частично (примерно на треть) обеспечен закрытием низкорентабельных активов, что благоприятно сказывается на общей эффективности компании – EBITDA выросла на 44% г/г. Маржа по EBITDA выросла до 25,1%, до кризиса за последние 5 лет средняя маржа была 24,2%.
Денежные потоки хорошие, увеличили CAPEX из-за Восток Ойла и при этом смогли почти на 100 млрд снизить долговую нагрузку только в 1 кв. 2021.
Благодаря обмену активов в Венесуэле на акции Правительства РФ средневзвешенное число акций в обращении упало почти на 11% до 9,5 млрд шт. Прибыль на акцию благодаря этому растет, за 1 кв уже заработали 15,7 руб, на дивиденды должно пойти 7,8 руб – это уже больше, чем за весь 2020 г. Но я не жду особой щедрости от ИИС, могут пожертвовать дивидендами в угоду интенсификации CAPEX в Восток Ойл, для государства это важнее нескольких десятков миллиардов, учитывая налоговые поступления Роснефти.

Роснефть опубликовала сильные результаты - Атон
«Роснефть» опубликовала неплохие результаты – показатели за 1К21 были поддержаны благоприятной ценовой конъюнктурой, но отразили продажу малорентабельных активов (выручка оказалась на 2% ниже консенсуса, EBITDA совпала с ожиданиями, чистая прибыль превысила консенсус-прогноз на 3%). Высокий уровень операционного денежного потока обеспечил занчительный рост FCF (в 2.6 раза кв/кв).

«Роснефть» остается одним из наших фаворитов в секторе, поскольку мы ожидаем, что рынок будет уделять все большее внимания проекту Восток Ойл. Мы рассматриваем возможные сделки по продаже долей в проекте (которые могут состояться уже в этом году) в качестве важнейших катализаторов стоимости акций компании.

Атон

В настоящий момент «Роснефть» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 4.7x, что соответствует среднему 2-летнему уровню и на 9% выше уровня сопоставимых российских нефтегазовых компаний.

«Роснефть» опубликовала сильные результаты, поддержанные ростом цен. Выручка (1 737 млрд, +14% кв/кв) оказалась чуть ниже консенсуса и оценок АТОНа – она была поддержана более высокими ценами на нефть (Urals +30% кв/кв в рублевом выражении), однако позитивный эффект был частично нивелирован ухудшением операционных показателей. Добыча углеводородов упала на 5.6%, добыча жидких углеводородов – на 5.9% кв/кв, а газа – на 4.8% кв/кв. Более низкие показатели объясняются продажей Роснефтью низкорентабельных активов в конце 2020, с корректировкой на которую добыча углеводородов выросла на 1% кв/кв. Показатели переработки, наоборот, оказались сильнее кв/кв: объемы переработки выросли на 2.1% кв/кв благодаря улучшению динамики на российских НПЗ (+4.5% кв/кв), тогда как объемы переработки на международных НПЗ сократились на 17.5% кв/кв, в основном из-за повторных локдаунов. EBITDA (445 млрд руб., +22% кв/кв) совпала с нашими оценками и была, в том числе, поддержана снижением операционных расходов в сегменте добычи (-1.5% кв/кв в руб./бнэ) за счет сезонных факторов и продажи активов с меньшей рентабельностью. Рентабельность EBITDA составила 25.6%. В сегменте добычи EBITDA была поддержана более низкими операционными затратами, однако отразила возросшую налоговую нагрузку (скоррект. EBITDA +16.5% кв/кв до 467 млрд руб., рентабельность 41% против 45% в 4К20), в то время как в сегменте переработки EBITDA вернулась в плюс, достигнув 1 млрд руб. против –27 млрд руб. в 4К20.

Чистая прибыль «Роснефти» в 1К21 составила 149 млрд руб., что практически совпало с нашими оценками, но соответствует снижению на 54% кв/кв, поскольку показатели за 4К20 отразили разовые статьи, включая признание прибыли от приобретения активов Таймырнефтегаза, а также обесценение активов. Более того, 1К21 был отмечен существенно более низким эффектом от курсовых разниц в размере 5 млрд руб. против 64 млрд руб. в 4К. FCF составил 190 млрд руб., увеличившись в 2.6 раза за счет сильной динамики операционного денежного потока (415 млрд руб., в том числе 25 млрд за счет высвобождения оборотного капитала). Величина капзатрат в 1К21 составила 225 млрд руб., показав рост на 4% кв/кв. Чистый долг, включая предоплаты, упал на 1% кв/кв в долларовом выражении, а соотношение ЧД/EBITDA составило 3.5x.

Телеконференция – основные моменты. «Роснефть» представила новые данные по проекту Восток Ойл, отметив, что была разработана программа опытно-промышленной эксплуатации, осуществление которой начнется в 2022. Кроме того, определены места расположения приоритетных для компании площадок кустов скважин для эксплуатационного бурения. Восток Ойл включает в себя 52 лицензионных участка и 13 открытых месторождений углеводородов. Группа ведет переговоры по проекту с потенциальными новыми партнерами – в этом году ожидается заключение новых сделок по продаже долей в проекте.

Газовые проекты. «Роснефть» сообщила о начале добычи газа в 1К21 на месторождении Роспан, в 2021 объем добычи должен достичь 14 млрд м³. Начало добычи на Харампурском месторождении, которое ранее было отложено, должно состояться в 3К22.

«Роснефть» не назвала точную сумму планируемых капзатрат на 2021, отметив, что она будет несколько выше уровня 2020 (785 млрд руб.). Согласно текущим консенсус-оценкам, капзатраты в 2021 ожидаются на уровне 955 млрд руб.). Более 90% общего объема капзатрат будет направлено на upstream-проекты (разведку и добычу).
     
     
     

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты Роснефти оказались немного лучше ожиданий рынка - Промсвязьбанк
Сегодня финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г. представила «Роснефть». Результаты оказались немного лучше ожиданий рынка. Отмечаем наращивание рентабельности EBITDA до 26% и получение прибыли против убытка в 1 кв. 2020 г. С учетом полученных результатов и исходя из дивидендной политики, а также на фоне ожидаемых сильных результатов и во 2 кв. 2021 г., акционеры «Роснефти» могут рассчитывать на высокие полугодовые дивиденды.

«Роснефть» отчиталась за 1 кв. 2021 г. лучше ожиданий. Выручка снизилась на 1%, что было обусловлено падением объемов реализации как нефти на 33% г/г, так и нефтепродуктов – на 14,5% г/г за счет сохраняющейся неблагоприятной эпидемиологической ситуации в мире и низкого спроса на энергоносители. Также снижению выручки способствовали низкие производственные результаты вследствие необходимости участия в соглашении ОПЕК+. Тем не менее, за счет сильного роста цен на нефть и нефтепродукты как в рублях, так и в долларах, снижение выручки было небольшим.

EBITDA напротив показала рост на 44% г/г – до 445 млрд руб. вследствие ценового фактора, а также за счет контроля над затратами, которые сократились за период на 9,8% — до 1,5 трлн руб. против 1,65 трлн руб. Также отметим и положительный эффект «обратного акциза», который позволил сократить расходы «Роснефти» на уплату акцизов до 59 млрд руб. со 141 млрд руб. в 1 кв. 2020 г. На фоне роста EBITDA подросла и рентабельность – до 26% по сравнению с 18% в 1 кв. 2020 г.

По итогам 1 кв. 2021 г. «Роснефть» получила 149 млрд руб. чистой прибыли против убытка в 156 млрд руб. годом ранее. Получение такого результата обусловлено ростом операционной прибыли в 2,4 раза – до 243 млрд руб., снижением финансовых расходов и получением прибыли по курсовым разницам в 5 млрд руб. вместо убытка в 177 млрд руб. в 1 кв. 2020 г. Рентабельность по чистой прибыли составила 8%.

Капитальные затраты «Роснефти» в 1 кв. 2021 г. выросли на 22% — до 225 млрд руб., что повлекло за собой снижение свободного денежного потока, однако он остался все равно в зоне положительных значений – 190 млрд руб. Рост капзатрат связан в основном с началом работ по одному из ключевых проектов компании – Восток Ойл.

Долговая нагрузка «Роснефти» на конец 1 кв. 2021 г. составила 2,2х (соотношение чистый долг/EBITDA), что является вполне комфортным уровнем.

Мы положительно оцениваем результаты «Роснефти», отмечая, что несмотря на все еще слабый мировой спрос на энергоносители и падение производственных результатов из-за участия в соглашении  ОПЕК+, компания нарастила рентабельность и получила прибыль. Мы полагаем, что во 2 кв. «Роснефть» улучшит производственные показатели и нарастит объемы реализации на фоне чуть лучшей ситуации со спросом и смягчения условий ОПЕК+. А рост цен на нефть и нефтепродукты окажет поддержку финрезультатам. С учетом текущей дивидендной политики Роснефти (не менее 50% от чистой прибыли по МСФО) мы полагаем, что акционеры могут рассчитывать на неплохие выплаты по итогам 1 полугодия. По нашим оценкам, дивиденд за 1 полугодие 2021 г. может составить 17-19 руб./акцию, что дает ориентировочно 3-3,5% доходности. Мы рекомендуем «покупать» акции Роснефти с целью в 645 руб. за акцию, потенциал роста от текущей цены – 18%.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»
             

Авто-репост. Читать в блоге >>>