Распадская акции

Распадская завершение

Каюсь если кого ввел в заблуждение своими предыдущими постами, с моей доморощенной аналитегой))
Как меня поправили в коментах евраз не сможет предъявить требование о выкупе всех акций при переходе через 95%, если не соберет эту сумму приобретением пакета в 10%. Статья 84_8 закона об АО.
Если не для выкупа, то зачем вообще эта допка?
Есть версия у оппонентов со смартлаба, что распадская напрямую отдаст допку в ВЭБ, а тот ей права на сибуглемет.
По моему эта схема крайне сомнительна ибо в силу всё того же закона об АО тут возникают разные неудобные для Евраза нюансы:
1) такая сделка подпадет под определение крупной сделки с заинтересованностью и соответстенно миноры могут требовать выкупа своей доли
2) при одобрении выпуска допки все несогласные и молчуны получат преимущественное право на приобретение выпущенных акций. То есть прежде чем пакет может быть передан ВЭБу его пощиплют миноры. Это чисто технические трудности с определением нужного объема допки.
Как я уже писал, по моему куда проще создать новое юридическое лицо, передать ему все акции распадской от евраза и права на сибуглемет от ВЭБ, а после поделить акции этого юрлица в любой удобной пророрции. Но тут не понятно каким боком в этой схеме будет участвовать допка…
читать дальше на смартлабе

Alter, паша сушкин это сильно...
Но внимательнее читайте закон об ао. А вообще ваш вариант мне больше нравится. Только он имхо менее реалистичный. В вашей схеме миноритарии распадской остаются акцианерами «толстой» распадской. Реорганизация распадской в толстую распадскую подпадает под крупную сделку чзаинтересованностью. Миноритарии могут потребовать выкуп. Не проще ли сразу от них избавиться?

Саша Пушкин,

алаверды:
О цене: "+ есть незначительные оговорки" — это есть, читайте внимательнее.

Alter, много вопросов к вашей версии осталось. Например, если будет допка и я за нее не проголосую, у меня по зауону появляется преимущественное право на приобретение акций. И прежде чем пакет попадет к ВЭБу я смогу откусить от него кусочек. Имхо неудобно проворачивать такие схемы с толпой акцианеров физиков. Куда проще для СП создать новое юр лицо и передать ему все акции распадской и все права на сибуглемет.После акции этогонового юр лица можно делить в любой удобной пропорции, без участия оравы алчущих физиков…

Alter, паша сушкин это сильно...
Но внимательнее читайте закон об ао. А вообще ваш вариант мне больше нравится. Только он имхо менее реалистичный. В вашей схеме миноритарии распадской остаются акцианерами «толстой» распадской. Реорганизация распадской в толстую распадскую подпадает под крупную сделку чзаинтересованностью. Миноритарии могут потребовать выкуп. Не проще ли сразу от них избавиться?

Саша Пушкин,

алаверды:
О цене: "+ есть незначительные оговорки" — это есть, читайте внимательнее.

Alter, паша сушкин это сильно...
Но внимательнее читайте закон об ао. А вообще ваш вариант мне больше нравится. Только он имхо менее реалистичный. В вашей схеме миноритарии распадской остаются акцианерами «толстой» распадской. Реорганизация распадской в толстую распадскую подпадает под крупную сделку чзаинтересованностью. Миноритарии могут потребовать выкуп. Не проще ли сразу от них избавиться?

Alter, можете даже не объективно. Кому какое дело…

Саша Пушкин,
тогда не будем

Alter, отчего же. Мне было бы интересно ваше мнение просто имел в виду, что на смартлабе критикуют и не спрашивают)

Саша Пушкин,
смотрите smart-lab.ru/blog/525464.php

Alter, можете даже не объективно. Кому какое дело…

Саша Пушкин,
тогда не будем

Alter, отчего же. Мне было бы интересно ваше мнение просто имел в виду, что на смартлабе критикуют и не спрашивают)

Alter, можете даже не объективно. Кому какое дело…

Саша Пушкин,
тогда не будем

Alter, можете даже не объективно. Кому какое дело…

Alter, если есть желание на этом заработать придется и гадать и оценивать риски. Если стоишь в стороне, можно и просто подождать

Саша Пушкин,
мы уже заработали немного.

ПС
Сейчас напишем критику в Ваш адрес. Но объективно. Не возражаете?

Alter, если есть желание на этом заработать придется и гадать и оценивать риски. Если стоишь в стороне, можно и просто подождать

Alter, внеш эконом банк, сокрвщенно ВЭБ… не?..
Минором иногда быть не так уж плохо. Голова меньше болит о бизнесе в котором не сильно понимаешь…
Распределение дивоф можно ппоиисать в дивполитике и закрепить уставом, что она не меняется без одобрения более чем 75%. Тогда 25% ВЭБа получится блокпакетом.
Но это лишь моё мнение. Возможно правы именно вы

Саша Пушкин,

ВЭБ — не банк. И уже не «внеш эконом банк».

По остальному — масса ходов. Зачем гадать? Узнаем. Quidquid latet apparēbit

Alter, внеш эконом банк, сокрвщенно ВЭБ… не?..
Минором иногда быть не так уж плохо. Голова меньше болит о бизнесе в котором не сильно понимаешь…
Распределение дивоф можно ппоиисать в дивполитике и закрепить уставом, что она не меняется без одобрения более чем 75%. Тогда 25% ВЭБа получится блокпакетом.
Но это лишь моё мнение. Возможно правы именно вы

Распадская продолжение

Итак, пока я писал свое видение по распадской вышла новость, которая все изменила.
Совет директоров обсудит допэмиссию. Вопрос зачем она нужна. Плюс это или минус, для меня лично?
Несмотря на обвал котировок при появленнии данной новости предлагаю всё же не поддаваться панике и всё хорошенько обдумать.
Итак, что нам известно:
1) евраз увеличивал долю вплоть до 85-87% по рынку. Вроде всё было гуд и вдруг:
2) дополнительное размещение акций. Почему? Цена? сколько? Нах?
По пунктам: в соответствии с уставом и законом об акционерных обществах распадская может практически удвоить кол-во акций. можно дополнительно разместить +600 мил шт. А можно и меньше.
Цена: определяет СД, то есть евраз. Но, евразу придется купить не менее 80% размещенных акций чтоб не терять свою долю. Остальное могём купить мы, мелюзга. Что мы не возьмём, точно возьмёт евраз.
Зачем: евраз близок к 95% которые дадут право принудительного выкупа. Одно но: если продолжать брать с рынка, цена загнется вверх по экспоненте, а по закону последние 5% придётся выкупать по самой дорогой цене. Евразу такое не выгодно. ОН ДЕЛАЕТ ФИНТ УШАМИ: ДОПКА, КОТОРУЮ ЧАСТИЧНО РАЗБЕРУТ МИНОРЫ, А ТО ЧТО ОСТАНЕТСЯ, ЗАБЕРЕТ САМ ЕВРАЗ. ПРИ ЭТОМ У НЕГО СТОИТ ЦЕЛЬ ПОВЫСИТЬ ДОЛЮ ДО 95% БЕЗ СУЩЕСТВЕНГОГО РОСТА ЦЕНЫ АКЦИЙ. Т.Е. ОБЪЕМ ДОПКИ СРЕДНИЙ (НЕ СЛИШКОМ БОЛЬШОЙ, ЧТОБ НЕ МОРОЗИТЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ НА ПЕРИОД ПРОХОЖДЕНИЯ СДЕЛКИ И НЕ СЛИШКОМ МАЛЕНЬКИЙ, ЧТОБ МЕЛЮЗГА НЕ ПРОЖЕВАЛА). ЦЕНА: НЕ ВЫШЕ 140-150, НО И НЕ СЛИШКОМ МАЛЕНЬКАЯ, ЧТОБ МЕЛЮЗГА НЕ ПОЛЬСТИЛАСЬ НА ДЕШЕВИЗНУ).
ИТОГ: ВЫКУП И КОНСОЛИДАЦИЯ РАСПАДСКОЙ В РУКАХ ЕВРАЗА.
ЦЕНА ВЫКУПА НЕ БУДЕТ МЕНЕЕ 130-140 (ИБО В ЭТОМ ДИАПАЗОНЕ ЕВРАЗ БРАЛ С РЫНКА).
ВЫВОД: СУКИ! НЕ ДАДУТ В СП ПОУЧАСТВОВАТЬ. НО ЕСЛИ ПРОСЯДЕТ СИЛЬНО НИЖЕ 140 БУДУ БРАТЬ
читать дальше на смартлабе

Ну че молчите, какие есть мнения?

Тимофей Мартынов,
ещё одна мысль. Сибуглемет с точки зрения ВЭБа:
— из 2.5$ млрд — 90% задолженность перед ВЭБом. Свой % он имеет гарантированно.
— пакет в собственности. Не справится ЕВРАЗ, можно теоретически и другую УК найти.
— 350+р/акцию для Распадской — нереально. Кроме того, допэмиссия снизит котировки.

Имхо, ответ в другой плоскости, не Сибуглемет.

Alter, Если Сибуглемет платит проценты, то там и прибыль небольшая. Сибуглемет такой же, как и Распад по добыче угля.

khornickjaadle,

ВЭБ гарантированно получает % и, если есть, долю прибыли.
Для чего ему отказываться от % в надежде, что ему достанется доля прибыли (если будет) в виде дивидендов (если будут)?

Alter, во первых для банка естественно избавляться от непрофильных активов. Во вторых объединение многих мелких угольных активов в один курупный даст синергетический эффект за счет лучшей логистики и большего влияния на рынке. В третьих «надежда» на дивиденды будет весьма вероятно подкренлена уставом нового предприятия.

Саша Пушкин,

Позвольте Вас немного покритиковать. Ибо как говорится: «Amicus Plato, sed magis amica est veritas».

Во-первых, ВЭБ — не банк.
Во-вторых, он формально будет минором, хоть и в более крупном бизнесе.
В-третьих, уставом можно «подкрепить» только дивы по префам. И то только подкрепить.

Ну че молчите, какие есть мнения?

Тимофей Мартынов,
ещё одна мысль. Сибуглемет с точки зрения ВЭБа:
— из 2.5$ млрд — 90% задолженность перед ВЭБом. Свой % он имеет гарантированно.
— пакет в собственности. Не справится ЕВРАЗ, можно теоретически и другую УК найти.
— 350+р/акцию для Распадской — нереально. Кроме того, допэмиссия снизит котировки.

Имхо, ответ в другой плоскости, не Сибуглемет.

Alter, Если Сибуглемет платит проценты, то там и прибыль небольшая. Сибуглемет такой же, как и Распад по добыче угля.

khornickjaadle,

ВЭБ гарантированно получает % и, если есть, долю прибыли.
Для чего ему отказываться от % в надежде, что ему достанется доля прибыли (если будет) в виде дивидендов (если будут)?

Alter, во первых для банка естественно избавляться от непрофильных активов. Во вторых объединение многих мелких угольных активов в один курупный даст синергетический эффект за счет лучшей логистики и большего влияния на рынке. В третьих «надежда» на дивиденды будет весьма вероятно подкренлена уставом нового предприятия.

Ну че молчите, какие есть мнения?

Тимофей Мартынов,
ещё одна мысль. Сибуглемет с точки зрения ВЭБа:
— из 2.5$ млрд — 90% задолженность перед ВЭБом. Свой % он имеет гарантированно.
— пакет в собственности. Не справится ЕВРАЗ, можно теоретически и другую УК найти.
— 350+р/акцию для Распадской — нереально. Кроме того, допэмиссия снизит котировки.

Имхо, ответ в другой плоскости, не Сибуглемет.

Alter, Если Сибуглемет платит проценты, то там и прибыль небольшая. Сибуглемет такой же, как и Распад по добыче угля.

khornickjaadle,

ВЭБ гарантированно получает % и, если есть, долю прибыли.
Для чего ему отказываться от % в надежде, что ему достанется доля прибыли (если будет) в виде дивидендов (если будут)?

В такой непонятной ситуации лучше постоять и понаблюдать со стороны.

Распадская - совет директоров обсудит возможность проведения допэмиссии 6 марта

Совет директоров «Распадской» на заседании 6 марта обсудит возможность проведения допэмиссии

2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 06.03.2019 г.
2.3. Повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:
1. Рассмотрение предложений акционеров по выдвижению кандидатов в члены Совета директоров и Ревизионную комиссию ПАО «Распадская» для избрания на годовом Общем собрании акционеров Общества.
2. Об определении цены размещения дополнительных акций ПАО «Распадская».
3. О предложении внеочередному общему собранию акционеров принять решение об увеличении уставного капитала ПАО «Распадская» путем размещения дополнительных акций.
4. Созыв внеочередного общего собрания акционеров ПАО «Распадская».

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=m-CN33Jdb30mJZZGCV-CAUmA-B-B
читать дальше на смартлабе

Допка — может будут поглощать Сибуглемет.

khornickjaadle, то есть Дивов точно не будет?:)

Тимофей Мартынов, Непонятно. Всё запутано, то СП хотели, теперь допка.

khornickjaadle, допка на ближнем горизонте может и не так плохо. Разместятся по 150 скажем, можно будет попробовать быстро слить.

У них же кэш-эк был, убытков бы тоже ненужно. Может, часть своих отдадут при допке.

А так конечно, тухляком было, тухляком осталось.

Alter, Допка неизвестно на что, а то зафигачат на долг Сибуглемета, а это 3 ярда баксов или что-то около того.

khornickjaadle, циферки несопоставимые. Всей Распадской не зватит, чтоб 3 ярда баксов закрыть.

Это только комбинацией решается. Есть ещё корпоративные новости по участникам процесса?
Мне не удалось найти.

Alter, Писали, что с таким долгом Сибуглемет никому не интересен. Может ВЭБ долг спишет (часть).

Или по 91.вот это я затарюсь

Самое интересное цена размещение.они будут обсуждать.а что если выше по 160 или ещё больше

Допка — может будут поглощать Сибуглемет.

khornickjaadle, то есть Дивов точно не будет?:)

Тимофей Мартынов, Непонятно. Всё запутано, то СП хотели, теперь допка.

khornickjaadle, допка на ближнем горизонте может и не так плохо. Разместятся по 150 скажем, можно будет попробовать быстро слить.

У них же кэш-эк был, убытков бы тоже ненужно. Может, часть своих отдадут при допке.

А так конечно, тухляком было, тухляком осталось.

Alter, Допка неизвестно на что, а то зафигачат на долг Сибуглемета, а это 3 ярда баксов или что-то около того.

khornickjaadle, циферки несопоставимые. Всей Распадской не зватит, чтоб 3 ярда баксов закрыть.

Это только комбинацией решается. Есть ещё корпоративные новости по участникам процесса?
Мне не удалось найти.

Ну че молчите, какие есть мнения?

Тимофей Мартынов,
ещё одна мысль. Сибуглемет с точки зрения ВЭБа:
— из 2.5$ млрд — 90% задолженность перед ВЭБом. Свой % он имеет гарантированно.
— пакет в собственности. Не справится ЕВРАЗ, можно теоретически и другую УК найти.
— 350+р/акцию для Распадской — нереально. Кроме того, допэмиссия снизит котировки.

Имхо, ответ в другой плоскости, не Сибуглемет.

Alter, Если Сибуглемет платит проценты, то там и прибыль небольшая. Сибуглемет такой же, как и Распад по добыче угля.

Ну че молчите, какие есть мнения?

Тимофей Мартынов,
ещё одна мысль. Сибуглемет с точки зрения ВЭБа:
— из 2.5$ млрд — 90% задолженность перед ВЭБом. Свой % он имеет гарантированно.
— пакет в собственности. Не справится ЕВРАЗ, можно теоретически и другую УК найти.
— 350+р/акцию для Распадской — нереально. Кроме того, допэмиссия снизит котировки.

Имхо, ответ в другой плоскости, не Сибуглемет.