Группа Позитив акции

Группа Позитив (Positive Technologies) — большой потенциал обещаний

Возможно, вы уже видели мою публикацию-предложение написать в ЦБ, относительно Группы Позитив.

На данный момент известные мне публичные инвесторы, разделились на два лагеря – постоять в стороне, пока мажоритарии определятся с допкой и держать/докупать.

Не смотря на довольно позитивное будущее Позитива (что действительно так), и будущее желание гос-ва потратить около 25,2 млрд рублей до 2030 года в развитие кибербезопасности в России, на данный момент я полностью продал акции данной компании и, очевидно, больше не буду смотреть на них как на инвестиционно-привлекательные, только как на спекулятивный актив.

На данное решение, отрезвляюще повлияло не только слив 16 октября акций на инсайде о том, что решение о дивах не принято [посмотрите сами на график, посчитайте сколько там в рублях было], не только закрытое собрание, на котором обсуждалась допка, но и другие факторы.

1. То, что закрытое собрание противозаконно по своей сути, говорит нам закон о акционерных обществах, компания обязана публиковать открыто любую информацию, которая может повлиять на цену акций, а не закрытому кругу лиц.

ChatGPT и его аналоги оказались малополезны для использования в реальных атаках, лишь отнимая у злоумышленников драгоценное время.



Несмотря на обеспокоенность исследователей безопасности и правоохранительных органов некоторых стран по поводу злонамеренного использования ChatGPT и аналогичных больших языковых моделей (LLM-моделей), серьезных поводов для беспокойства пока нет.

Проведенное компанией Sophos исследование киберпреступных форумов показало, что многие злоумышленники по-прежнему скептически настроены в отношении чат-ботов и нейросетей —используют их буквально сквозь боль и слезы, так как добиться желаемого результата получается крайне редко.

Инновационная новинка или мошенничество?

Исследователи Sophos обнаружили в киберподполье сразу несколько LLM-моделей, утверждающих, что обладают возможностями, аналогичными WormGPT и FraudGPT. Среди таких моделей, предназначенных для профессиональных интернет-злодеяний, — EvilGPT, DarkGPT, PentesterGPT и другие. Однако эксперты отметили явный скептицизм в отношении некоторых из них. Киберпреступники обвиняют авторов данных моделей в мошенничестве и невыполнении чат-ботами заявленных возможностей.

Прежде всего компания инвестирует в разработку и запуск новых продуктов, выход на комплементарные рынки, включая защиту конечных устройств и IT-инфраструктуры, а также в международную экспансию. Об этом мы рассказали во время дня инвестора, который провели в рамках Moscow Hacking Week.

💬 «На внешней арене Positive Technologies может выступить не просто как вендор, а в качестве техногиганта из России на абсолютно равноправной основе. Для этого у нас есть знания, есть люди, способные создавать отличные продукты и технологии, а международный рынок стал гораздо более толерантным к российским компаниям», — отметил Денис Баранов, генеральный директор Positive Technologies.

Выход на международные рынки станет одним из факторов роста Positive Technologies в предстоящий период.

👨‍💻 Операционный директор компании Андрей Кузин отметил, что по сравнению с прошлым годом сумма расходов на R&D увеличилась почти в два раза, а также подчеркнул активную трансформацию компании, которая поддерживает ее стремительный рост.

🤖 В мире хай-тека проходит много интересных конференций, митапов и воркшопов, которые доступны лишь небольшому числу участников, — из-за ограничений площадки или сложного технического языка, который понятен не всем.

Мы решили стать связующим звеном между такими событиями и людьми, которые интересуются трендами цифрового мира, но не могут или не успевают все посетить. И для этого запускаем новый проект  — будем снимать репортажи с таких событий, понятные каждому.

В Позитиве мы любим обкатывать все свои новинки на себе, поэтому пилотный выпуск сняли на конференции Positive Security Day, которая прошла в киноцентре «Октябрь» и собрала полные залы участников, как во время премьеры блокбастера.

Смотрите его целиком на нашем YouTube-канале. И обязательно делитесь впечатлениями, чтобы мы смогли улучшить формат, который делаем специально для вас 😉

Так, по итогам года, мы ожидаем, что объем отгрузок составит около 25 млрд рублей — и это рост, значительно превышающий динамику рынка кибербезопасности в России в целом.

💬 «Результат этого года нам видится в диапазоне от 22,5 до 27,5 млрд рублей в терминах отгрузок. И вероятнее всего, мы попадем в медианную величину 25 млрд. К этой цифре мы относимся как к уверенному и хорошему результату», — уточнила директор по развитию бизнеса Елена Бастанжиева, отметив, что в 2024 году рост может составить от 60 до 100%.

Елена рассказала о трех ключевых факторах нынешнего и будущего роста:

👥 Наращивание клиентской базы

В сравнении с прошлым годом она увеличилась на 21%. При этом нам удалось сохранить практически всех прежних пользователей, которые не только продлевают лицензии, но и увеличивают инсталляционную базу.

💼 Расширение продуктовой линейки

Мы продолжаем активно инвестировать в собственное развитие. Сегодня в портфеле компании уже 22 продукта, и мощным потенциалом роста обладают те, которые появились в этом году: PT NGFW, PT Container Security, PT Cloud Application Firewall, MaxPatrol EDR, модуль MaxPatrol HCC и новый метапродукт MaxPatrol Carbon.

Наверняка вы слышали, что наш бизнес обладает ярко выраженной сезонностью: значительная часть отгрузок исторически приходится на четвертый квартал. Однако это никак не связано с востребованностью продукции, которая, безусловно, активно используется в течение всего года. Почему же так происходит?

💡 Такой вопрос задала Ирина Ахмадуллина, финансовый консультант и ведущая программы «Деньги не спят», на одном из прошлых эфиров. Мы пригласили Ирину поучаствовать в записи обучающего видео нового формата, где рассказали все о сезонности бизнеса Positive Technologies.

Смотрите ролик на нашем YouTube-канале. 

Если кратко:

◼️ Цикл продаж в нашей компании — сложный и многоэтапный процесс, который может занимать до 12 месяцев. В него входят знакомство с клиентом, составление ТЗ, согласование закупки, тендер и отгрузка лицензии на продукт.

◼️ Из-за особенностей бюджетирования в России средства на закупку решений для ИБ у многих клиентов появляются не раньше II квартала. Если в это время клиент начал проходить этапы заключения сделки, то к финишу он доберется только к концу года.

ПАО «Группа Позитив»

❗ Котировки акций более месяца находятся в состоянии коррекции после новости о возможном увеличении количества бумаг — рынок воспринял данную новость негативно. Однако при улучшении показателей возможен спекулятивный рост бумаг. Кроме того, по итогам 2023 года «Группа Позитив» прогнозирует рост объема отгрузок до 25 млрд рублей с 14,5 млрд рублей в 2022 году. В конце 2024 года объем отгрузок может достичь 40-50 млрд рублей, а в 2025 году — 70-100 млрд рублей. Об этом заявила директор по развитию бизнеса компании Елена Бастанжиева.

📊 Котировки движутся в рамках локального восходящего тренда, цена откатилась к уровню поддержки. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 2000 руб. риск на портфель составит 0,65%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,07.

Вчера на Дне инвестора Группы Позитив были доклады по развитию рынка кибербезопасности. В целом все так, как я описал несколько дней назад в этом посте:

• Обзор рынка кибербезопасности России

Дополню несколькими трендами:

👉 В ближайшие два года рынок кибербезопасности по всем ключевым направлениям будет обеспечен предложением со стороны российских производителей. 

👉 Несмотря на санкции и уход западных вендоров, индустрия кибербезопасности РФ не замкнулась в пределах отечественного рынка. Организации в РФ по-прежнему открыты предложениям разработчиков из дружественных стран.

👉 В тоже время российские вендоры уже вышли или планируют выход на международные рынки.

То есть кибербез очень активное направление. Правда сейчас цены на компании, связанные с ним, очень высоки. Жду хорошую просадку, чтобы докупиться. 

P.S. 

✔️ Допэмиссия акций у Позитива все же будет, но в следующем году. 

✔️ Акционеры утвердили дополнительную выплату дивидендов за 2022 год в размере 1,04 млрд руб., или 15,8 руб. на одну акцию.

Мы отмечаем потенциал 4-кратного роста отгрузок в следующие два года (до 100 млрд руб. в 2025 г.) в случае реализации благоприятного сценария развития, что, на наш взгляд, предполагает возможность повышения текущих прогнозов банков. Что касается намерений осуществить допэмиссию в качестве механизма долгосрочной мотивации ключевых специалистов, менеджмент подтвердил приверженность концептуальному плану, но отметил, что ключевые детали (сроки, объем) находятся в стадии проработки, поэтому предполагают вариативность дальнейшего развития событий. В целом заявления на дне инвестора оставили у нас благоприятные впечатления.