Группа Позитив акции

30-36 ожидали прогноз

Результаты деятельности оказались ниже первоначальных ожиданий менеджмента. На традиционно сильный для компании 4-й квартал пришелся период максимального ужесточения денежно-кредитной политики — повышения ключевой ставки и увеличения стоимости заемных средств, что существенно повлияло на возможности клиентов по использованию и расширению имеющихся бюджетов.

Positive Technologies считает стратегически важным возвращение к таргетируемым нормам рентабельности чистой прибыли и темпам роста бизнеса компании.

Решили хороший опубликовать…

Традиционно мы подводим итоги в несколько этапов: в начале года делимся предварительным результатами, а в апреле — итоговыми, которые будут сформированы по результатам поступления оплат до 31 марта 2025 года за отгруженные в 2024 году лицензии.

➡️ Исходя из текущих управленческих данных, объем отгрузок составил около 26 млрд рублей. Итоговое значение фактически оплаченных отгрузок 2024 года, по ожиданиям менеджмента, составит около 25,5 млрд рублей.

Результаты деятельности — ниже первоначальных ожиданий менеджмента. На традиционно сильный для компании 4-й квартал пришелся период максимального ужесточения денежно-кредитной политики — повышение ключевой ставки и увеличение стоимости заемных средств, что существенно повлияло на возможности клиентов по использованию и расширению имеющихся бюджетов.

📊 Мы считаем стратегически важным возвращение к таргетируемым нормам рентабельности чистой прибыли и темпов роста бизнеса. С этой целью проведена внутренняя трансформация и пересмотрены подходы к управлению компанией. В настоящий момент мы актуализируем среднесрочную стратегию роста бизнеса и планируем представить ее весной.

Сергей Овечкин, Правильные люди уже давно все знают не из отчетов)))

Сергей Суворин, отчет показали правильным людям, челядь подождет)

Куда погнали, а где отчет???

Romanik2,

Не опубликовали еще.
Просто акции- пошли резко вверх ..

Ну, что там с отчетом?
Не успел добрать по 1620 :-(((

Простая математика:

Если принять на веру данные о росте рынка ИБ до 302 млрд руб (Центр Стратегических Разработок), то чтобы выполнить заявленный план по 18-20% рынка PT должны сделать 60 млрд руб.

На сентябрь было сделано 9 млрд руб. И очевидно, что никакая сезональность не поможет сделать 85% от года за один квартал.

Так что прогноз не сбудется. Это плохая новость.

Но есть хорошая новость — рынок об этом уже знает!

А вот заложено ли это в цену акции в полном объеме, или есть еще какой-то оптимизм?

Сделаем несколько предположений.

Первое — поверим (еще раз) руководству, обещавшему в Q4 70% отгрузок (очень упрощаем, поэтому различать отгрузки и выручку не будем). Это даст нам — 30 млрд руб отгрузок, что при сохранении пропорций прошлого года даст 11,5 млрд. руб чистой прибыли.

Далее предположим, что справедливое P/E будет 13 (по примеру 2023), а значит, капитализация 149,5 млрд.

А значит цена одной из 66 млн акций… 2257.
Хм… математика ставит на рост 

Нынешняя же цена 1700 руб. акции соответствует отгрузкам в 23 млн рублей.